Tại Otonomos, chúng tôi giúp các khách hàng gốc blockchain của mình thiết lập và quản lý các pháp nhân trong thế giới thực. Rất ít chủ đề thú vị với chúng tôi hơn chủ đề về cấu trúc pháp lý DAO.

DAO là một phần thiết yếu của DeFi và chúng đang phát triển nhanh chóng. DeepDAO ước tính hiện có 13.000 tổ chức tự trị phi tập trung (DAO) đang tồn tại, với tổng kho bạc trị giá 24,4 tỷ USD. Các dự án như Uniswap, Composite và MakerDAO cho thấy sự thành công của DAO trong việc cho phép quản lý phi tập trung và thực thi các giao thức tài chính trên chuỗi.

Những người khác, chẳng hạn như Decentraland và Friends with Benefits, chứng minh vai trò của DAO ngoài tài chính phi tập trung. Lời hứa của DAO là rất lớn và lợi ích đã ở xung quanh chúng ta. Tuy nhiên, những cạm bẫy cũng vậy.

Các cơ chế đồng thuận dân chủ triệt để có nguy cơ kém hiệu quả, trì trệ và sự thờ ơ của cử tri.

  • Quản trị kém hiệu quả làm hỏng các dự án DAO: DAO được xây dựng kém có nguy cơ tái tạo nhiều vấn đề tồi tệ nhất trong đời sống tổ chức thời tiền blockchain. Các cơ chế đồng thuận dân chủ triệt để có nguy cơ kém hiệu quả, trì trệ và sự thờ ơ của cử tri. Trong khi đó, cá voi nắm giữ token có thể tái tạo lại sự kiểm soát quá mức của đầu sỏ, sử dụng quyền biểu quyết của họ để gây bất lợi cho các thành viên DAO khác.

  • Rủi ro pháp lý thảm khốc: Các vấn đề về thiết lập DAO có thể vượt xa việc tạo ra một hệ thống kém hiệu quả - ở mức tồi tệ nhất, chúng khiến người tạo DAO và chủ sở hữu mã thông báo phải chịu những khoản nợ lớn. Trừ khi cơ cấu tốt được đưa ra, DAO có nguy cơ bị coi là các hiệp hội chưa hợp nhất hoặc quan hệ đối tác chung, với những tác động tai hại tiềm ẩn. Vào năm 2023, một quyết định khét tiếng của Hoa Kỳ đã buộc những người nắm giữ mã thông báo DAO phải chịu trách nhiệm chung và riêng biệt về các hoạt động của chính DAO. (1)

Để thành công, các dự án DAO nên xem xét các mẹo của chúng tôi về công cụ pháp lý trong thế giới thực.

Cấu trúc pháp lý, vâng. Giấy gói, không.

Nhận thấy cơ hội và hy vọng thu hút khách hàng DAO, các khu vực pháp lý như Wyoming và Quần đảo Marshall đã gấp rút tung ra các loại thực thể mới như công ty trách nhiệm hữu hạn DAO

Là các thực thể trực tuyến và phi tập trung, DAO hiện có phần mâu thuẫn với các cấu trúc pháp lý truyền thống. Nhận thấy cơ hội và hy vọng thu hút khách hàng DAO, các khu vực pháp lý như Wyoming và Quần đảo Marshall đã gấp rút tung ra các loại thực thể mới như DAO LLC. Tuy nhiên, những nỗ lực như vậy chỉ có ích hạn chế trong việc biến một giao thức quản trị cơ bản có sự tham gia thành một hình thức pháp lý kế thừa tập trung, có thứ bậc. Do đó, chúng tôi cho rằng khái niệm về ‘trình bao bọc’ DAO là thiếu sót, vì nó hạn chế các hình thức quản trị phi tập trung thử nghiệm mới.

Để thực sự hữu ích cho thế giới thực, các dự án DAO có thể cần:

  • Năng lực hoạt động: Để tạo và phát hành mã thông báo, quản lý và mang lại hiệu quả trong thế giới thực cho các quyết định bỏ phiếu trực tuyến, đồng thời có thể phân phối các khoản trợ cấp và phần thưởng cho các cá nhân và tổ chức trong thế giới thực giúp phát triển DAO.

  • Một hiến pháp phù hợp: Cơ chế quản trị và đồng thuận phù hợp với nhu cầu của họ.

  • Tính pháp lý: DAO cần có khả năng hoạt động như một thực thể thống nhất, một điểm tham chiếu duy nhất có thể ký hợp đồng hợp lệ với các đối tác trong thế giới thực.

  • Trách nhiệm hữu hạn: Các dự án DAO phải có khả năng giới hạn trách nhiệm pháp lý đối với người đứng đầu dự án và chủ sở hữu mã thông báo. Nếu không, thì mọi thành viên của dự án DAO đều có khả năng phải chịu trách nhiệm pháp lý khi có sự cố xảy ra.

  • Phân cấp hiệu quả: Trừ khi các dự án DAO thực sự được phân cấp, các thành viên dự án và chủ sở hữu mã thông báo sẽ phải tuân theo một loạt các quy định, bao gồm ít nhất một yếu tố trong 'thử nghiệm Howey' của SEC.

Đạt được tất cả những điều này vượt xa bất kỳ trình bao bọc đơn lẻ nào. Thay vào đó, các dự án DAO nên chủ động sử dụng các ngăn xếp thực thể, thường bao gồm sự tương tác giữa nền tảng, thực thể phát hành mã thông báo và các công ty vận hành.

Các tổ chức bao gồm Tổ chức không thành viên Quần đảo Cayman hoặc Tổ chức Panama, kết hợp với các tổ chức ở Quần đảo Virgin thuộc Anh hoặc Panama, nơi phát hành và phân phối mã thông báo của dự án, cũng như các tổ chức “phòng thí nghiệm” hoạt động ở nơi khác, đã nỗ lực rất nhiều trong việc giảm thiểu rủi ro pháp lý. Với tư cách là nhà lắp ráp thực thể hàng đầu của Web3, Otonomos có thể giúp bạn điều chỉnh DAO của mình thành một bộ ghép hình thực thể đa khu vực pháp lý để đảm bảo các dự án của bạn vừa hoạt động hiệu quả vừa được phân cấp tối đa.

Đặt cuộc gọi với Otonomos để tìm hiểu cách chúng tôi có thể giúp bạn.