Dữ liệu do Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ công bố cho thấy trong tháng 4, CPI (giá tiêu dùng) của Hoa Kỳ tăng 3,4% so với cùng kỳ năm ngoái và 0,3% so với tháng trước; CPI cơ bản tăng 3,6% so với cùng kỳ năm ngoái; và 0,3% so với tháng trước, về cơ bản phù hợp với kỳ vọng của thị trường.
Sau 5 tháng, chỉ số CPI của Mỹ không vượt quá kỳ vọng của thị trường so với cùng kỳ năm trước. Sau khi công bố dữ liệu lạm phát tháng 4, kỳ vọng chung của thị trường về lộ trình lãi suất mục tiêu của Fed đã giảm. Sau khi dữ liệu được công bố, ba chỉ số chứng khoán lớn của Mỹ mở cửa cao hơn, lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm và chỉ số đô la Mỹ giảm.
Mức độ lạm phát đang giảm trở lại, nhưng cần phải quan sát các xu hướng tiếp theo
Những người tham gia thị trường chỉ ra rằng dữ liệu lạm phát mới nhất của Mỹ trong tháng 4 cho thấy cả lạm phát tổng thể và lạm phát lõi đã giảm trở lại, nhưng liệu quá trình giảm phát của Mỹ có thể đạt được tương đối suôn sẻ hay không vẫn còn nhiều điều chưa chắc chắn.
Nhìn chung, dữ liệu CPI tháng 4 cho thấy lạm phát của Mỹ đã bắt đầu giảm trở lại và quá trình giảm lạm phát không còn gặp phải những trở ngại nữa. Đánh giá về lạm phát dịch vụ siêu cốt lõi mà Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Powell lo ngại, tốc độ tăng trưởng so với cùng kỳ năm trước và so với tháng trước trong tháng 4 đã tăng 0,11 điểm phần trăm và giảm 0,23 điểm phần trăm tương ứng so với tháng 3. -Tốc độ tăng trưởng hàng tháng giảm.
Trong thời gian tới, chúng ta cần theo dõi chặt chẽ xu hướng đi xuống của lạm phát. Trên thực tế, khi xem xét mức giá năng lượng và lương thực tiếp tục cao, nó có thể được truyền tới lạm phát cơ bản. Lạm phát tiền thuê nhà có thể tăng sau quý 3, khiến lạm phát cơ bản giảm chậm hơn. Do đó, quá trình giảm lạm phát của Mỹ vẫn còn nhiều bất ổn.
Tốc độ tăng trưởng CPI so với cùng kỳ trong tháng 4 ổn định như dự kiến, áp lực lạm phát đối với lương thực và các mặt hàng cốt lõi giảm dần, nhưng các mặt hàng năng lượng vẫn tăng và giá dịch vụ cốt lõi cho thấy sự ổn định mạnh mẽ. Một mặt, áp lực lạm phát từ các mặt hàng năng lượng vẫn ngày càng gia tăng. Mặt khác, lạm phát dịch vụ cốt lõi khó giảm, chủ yếu do chi phí bảo hiểm ô tô tiếp tục tăng. Tuy nhiên, giá thuê nhà và tiền thuê nhà tương đương với chủ sở hữu, vốn có tỷ trọng lớn hơn trong số các hạng mục dịch vụ cốt lõi, tiếp tục giảm dần so với cùng kỳ năm trước. Đồng thời, áp lực lạm phát đối với thực phẩm và các mặt hàng cốt lõi đang dần giảm bớt. Nhìn chung, lạm phát cơ bản vẫn giảm đều đặn, nhưng bị ảnh hưởng bởi biến động giá năng lượng, lạm phát dự kiến sẽ duy trì ở mức giới hạn trong những tháng tới.
Hoa Kỳ đã đạt được tiến bộ trong quá trình giảm phát vào tháng 4, nhưng không nhiều. Trước hết, mức giảm CPI so với tháng trước là không đáng kể. Thứ hai, giá thuê tương đương của chủ sở hữu vốn tăng mạnh trong kỳ trước nhưng chỉ chậm lại một chút. Ngoài ra, chỉ số CPI siêu lõi mà Fed tập trung đã hạ nhiệt đôi chút nhưng tỷ lệ hàng năm vẫn ở mức cao. Sự phục hồi hàng tháng của CPI của Mỹ trong quý đầu tiên của năm nay có thể được hỗ trợ bởi việc nới lỏng các điều kiện tài chính trong giai đoạn trước. Việc thắt chặt các điều kiện tài chính của Mỹ trong tương lai sẽ giúp hạ nhiệt lạm phát.
Kỳ vọng thị trường về việc cắt giảm lãi suất của Fed vào tháng 9 tăng
Theo công cụ "FedWatch" của Chicago Mercantile Exchange Group (CME), sau khi công bố dữ liệu CPI của Mỹ vào tháng 4, xác suất cắt giảm lãi suất trong tháng 9 đã tăng từ 65,1% lên 73,2%; lãi suất cắt giảm trong tháng 12 tăng từ 65,1% lên 73,2%.
Về xu hướng chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang trong tương lai, một số thành viên thị trường vẫn giữ nguyên nhận định rằng đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên có thể diễn ra trong quý 3. Tuy nhiên, một số nhà phân tích cho rằng tốc độ cắt giảm lãi suất của Fed có thể chậm và đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên. việc cắt giảm sẽ không sớm hơn tháng 9. Nó thậm chí có thể không cắt giảm lãi suất vào năm 2024.
Lạm phát cao có thể khiến Cục Dự trữ Liên bang duy trì lãi suất cao trong ngắn hạn, nhưng xét đến tác động của lãi suất cao đối với các lĩnh vực khác nhau của nền kinh tế có thể dần trở nên rõ ràng, đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên dự kiến sẽ bắt đầu vào quý 3. .
Mặc dù lạm phát ở Mỹ không suy yếu đáng kể nhưng dữ liệu doanh số bán lẻ của Mỹ đã củng cố niềm tin của thị trường về việc lạm phát sẽ tiếp tục suy yếu trong tương lai. Thị trường đã nâng thời điểm bắt đầu cắt giảm lãi suất dự kiến lên tháng 9 và dự kiến sẽ có hai đợt. cắt giảm lãi suất vào năm 2024
Tuy nhiên, do lạm phát cao trong hai tháng qua, mặc dù lạm phát đã suy yếu trong tháng 4 nhưng xu hướng trong tương lai vẫn chưa rõ ràng, điều này không đủ để tạo niềm tin cho Fed. Người ta kỳ vọng rằng Fed sẽ tiếp tục chờ xem.
Dữ liệu lạm phát trong tháng 4 giảm là tin tốt cho thị trường, nhưng vẫn còn nhiều điều không chắc chắn về độ dốc giảm lạm phát tiếp theo. Ngoài ra, tăng trưởng tiền lương thực tế vẫn ở mức tương đối cao, vì vậy chúng tôi cho rằng sẽ không phù hợp nếu quá chú ý và giải thích dữ liệu lạm phát trong một tháng vì tác động của nó đối với chính sách của Fed có thể bị hạn chế.
Đánh giá từ bài phát biểu gần đây của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Powell, mặc dù ông tin rằng dữ liệu lạm phát cuối cùng sẽ giảm, nhưng dữ liệu lạm phát quý đầu tiên đã làm suy yếu niềm tin của ông vào việc cắt giảm lãi suất. thích hợp để giảm lãi suất. Lãi suất cao có thể sẽ kéo dài. Mặc dù dữ liệu lạm phát hiện tại cho thấy Cục Dự trữ Liên bang rất có thể sẽ không xem xét việc tăng lãi suất như một lựa chọn cho chính sách tiền tệ tiếp theo, dựa trên sự gia tăng gần đây về kỳ vọng lạm phát của người dân Hoa Kỳ, Cục Dự trữ Liên bang vẫn cần thêm dữ liệu để quan sát xu hướng giảm lạm phát. quá trình lạm phát. Theo kịch bản cơ bản, Fed có thể cắt giảm lãi suất lần đầu tiên vào quý 4 năm 2024, hoặc thậm chí có thể không cắt giảm lãi suất vào năm 2024.
Đối với tất cả các loại tài sản, lạm phát của Mỹ đang giảm phù hợp với kỳ vọng, điều này sẽ mang lại sự thúc đẩy nhất định cho tâm lý thị trường trong ngắn hạn. Trong tương lai, do độ dốc giảm của lạm phát vẫn chưa chắc chắn, sự lạc quan của thị trường có thể phải đối mặt với áp lực điều chỉnh nhất định.
Chú Mười Ba hiện đang lên kế hoạch cho một số loại tiền tệ tốt.
Những người tin tưởng vào tôi, những người quan tâm và những người muốn chứng kiến sức mạnh của tôi
Bạn có thể tìm thấy tôi bằng cách xem hồ sơ của tôi và mua miễn phí
Chú Mười Ba sẽ không để người hâm mộ của mình thất bại trong thị trường tăng giá này
