🧾 Với sự ra đời của Quỹ giao dịch trao đổi Bitcoin (ETF), Bitcoin cuối cùng cũng đã đến Phố Wall. Với BlackRock, công ty đầu tư lớn nhất thế giới, nộp đơn xin Bitcoin ETF và nhiều công ty lớn khác làm theo, câu hỏi đặt ra là: ETF chính xác là gì và tại sao Bitcoin ETF lại gây xôn xao như vậy?
Trong bài đăng trên blog này, chúng tôi xem xét những kiến thức cơ bản về ETF, tập trung vào Bitcoin ETF. Chúng tôi xem xét điều gì khiến Bitcoin ETF trở nên đặc biệt, chúng khác với Bitcoin thật như thế nào và chúng có thể có tác động gì đến giá Bitcoin.
💬 ETF là gì?
ETF (Quỹ giao dịch trao đổi) là một quỹ đầu tư theo dõi giá của một tài sản cơ bản hoặc một nhóm tài sản cơ bản. ETF được giao dịch trên thị trường chứng khoán, tương tự như cổ phiếu riêng lẻ. Ưu điểm của ETF là chúng cung cấp một cách dễ dàng để đầu tư vào một loại tài sản hoặc lĩnh vực cụ thể. Và thường với chi phí thấp hơn so với việc mua tài sản trực tiếp.
ETF là một sản phẩm tài chính tương đối mới kể từ đầu những năm 1990. ETF thành công đầu tiên ở Hoa Kỳ là Standard & Poor's Depositary Receipts (SPDR), ra mắt vào tháng 1 năm 1993. ETF này, thường được biết đến với ký hiệu mã cổ phiếu "SPY", được thiết kế để theo dõi chỉ số chứng khoán S&P 500. Điều này cho phép các nhà đầu tư đầu tư vào toàn bộ chỉ số của 500 công ty niêm yết lớn nhất Hoa Kỳ thông qua một sản phẩm tài chính duy nhất.
Kể từ đó, ETF đã trở nên phổ biến do chi phí thấp, hiệu quả về thuế và dễ giao dịch. Điều này đã tạo ra nhiều quỹ ETF khác theo dõi các loại tài sản và chỉ số khác nhau. ETF đã phát triển đáng kể kể từ khi được giới thiệu và trở thành công cụ đầu tư phổ biến cho các nhà đầu tư tư nhân và tổ chức, đặc biệt là trong những năm gần đây.
💬 CÓ NHỮNG LOẠI ETF nào?
Các loại ETF khác nhau (Quỹ giao dịch trao đổi) hướng tới các loại tài sản, chiến lược và thị trường khác nhau. Ví dụ: ETF vốn cổ phần theo dõi các chỉ số vốn chủ sở hữu hoặc các phân khúc vốn chủ sở hữu cụ thể, chẳng hạn như ngành, quốc gia hoặc khu vực. ETF trái phiếu đầu tư vào trái phiếu và cố gắng tái tạo hiệu suất của các chỉ số trái phiếu. ETF hàng hóa cung cấp khả năng tiếp cận thị trường hàng hóa, từ kim loại quý như vàng và bạc đến hàng hóa nông nghiệp và năng lượng. ETF ngành tập trung vào các ngành cụ thể như công nghệ hoặc chăm sóc sức khỏe. ETF khu vực đầu tư vào cổ phiếu hoặc trái phiếu từ các khu vực địa lý hoặc quốc gia cụ thể. ETF yếu tố sử dụng các yếu tố định lượng như tỷ suất cổ tức hoặc biến động để lựa chọn cổ phiếu. Ngoài ra còn có các quỹ ETF theo chủ đề tập trung vào các xu hướng như năng lượng tái tạo hoặc trí tuệ nhân tạo.
Một sự khác biệt cơ bản cũng có thể được thực hiện giữa ETF giao ngay và ETF tương lai:
🔸 ETF giao ngay (ETF VẬT LÝ):
ETF giao ngay đầu tư vào tài sản vật chất được giao dịch trên thị trường hiện tại và giá trị của nó phụ thuộc trực tiếp vào hiệu suất của những tài sản này. ETF giao ngay thường được sử dụng để đầu tư dài hạn.
🔸FUTURES ETF (CHỈ SỐ HOẶC ETFS DỰA TRÊN TƯƠNG LAI):
ETF tương lai sử dụng các công cụ phái sinh như hợp đồng tương lai để theo dõi hiệu suất của một chỉ số hoặc loại tài sản. Giá trị của nó phụ thuộc vào việc thực hiện các hợp đồng tương lai này và có thể khác với tài sản thực tế. ETF tương lai thường được sử dụng cho mục đích giao dịch ngắn hạn.
🔺 BITCOIN ETF HOẠT ĐỘNG NHƯ THẾ NÀO?
Bitcoin ETF hoạt động dựa trên các nguyên tắc giống như ETF truyền thống nhưng tập trung vào Bitcoin, loại tiền điện tử đầu tiên và phổ biến nhất. Bitcoin ETF nhằm mục đích theo dõi giá thị trường của Bitcoin và cung cấp cho các nhà đầu tư cách tham gia vào thị trường Bitcoin mà không cần phải mua, nắm giữ hoặc quản lý tài sản thực tế trực tiếp. Điều này đặc biệt thú vị đối với các nhà đầu tư quan tâm đến lợi nhuận tiềm năng từ biến động giá của Bitcoin nhưng không muốn hoặc không thể giải quyết các khía cạnh kỹ thuật của việc lưu trữ thích hợp.
Trong trường hợp Bitcoin ETF được BlackRock đăng ký, đó là ETF giao ngay. Điều này có nghĩa là BlackRock mua và nắm giữ bitcoin thực cho các khách hàng đầu tư vào Bitcoin ETF. Giá trị của cổ phiếu ETF được giao dịch trên sàn giao dịch sau đó phản ánh giá trị thị trường hiện tại của số bitcoin đó. Khi các nhà đầu tư mua cổ phần trong Bitcoin ETF, họ có được một cổ phần trong nhóm Bitcoin chung do ETF nắm giữ.
Đối với các nhà đầu tư tổ chức lớn hoặc truyền thống hơn, Bitcoin ETF là một bước quan trọng để tích hợp vào danh mục đầu tư truyền thống. Nó cung cấp một phương tiện đầu tư quen thuộc để tiếp cận một loại tài sản mới. Nó tránh được những khó khăn và rủi ro liên quan đến việc thiết lập ví, mua Bitcoin trên sàn giao dịch và lưu trữ an toàn. Lớp tuân thủ quy định và bảo mật bổ sung này có thể thu hút các nhà đầu tư trước đây ngần ngại đầu tư vào Bitcoin.
🔺 BITCOIN ETF VS. BITCOIN THẬT: SỰ KHÁC BIỆT LÀ GÌ?
Mặc dù quỹ ETF bitcoin phản ánh giá bitcoin nhưng điều quan trọng cần lưu ý là các nhà đầu tư vào quỹ ETF bitcoin không sở hữu bitcoin thực. Thay vào đó, họ nắm giữ chứng khoán theo dõi giá thị trường của Bitcoin. Sự khác biệt này rất quan trọng vì nhiều lý do, đặc biệt liên quan đến quyền sở hữu và triết lý đằng sau Bitcoin.
BITCOIN ETF HẤP DẪN ĐỐI VỚI CÁC NHÀ ĐẦU TƯ TỔ CHỨC VÌ CÁC LÝ DO SAU:
Giám sát theo quy định: Bitcoin ETF sẽ được giao dịch trên các sàn giao dịch được quản lý và do đó phải tuân theo các cơ quan quản lý tài chính, cung cấp sự giám sát và bảo mật đáp ứng các tiêu chuẩn đầu tư của tổ chức.
Giảm rủi ro về quyền lưu ký: Đầu tư vào Bitcoin ETF giúp loại bỏ nhu cầu lưu trữ và quản lý bitcoin một cách an toàn, giảm rủi ro liên quan đến quyền lưu ký tiền điện tử.
Hiệu quả hoạt động và giao dịch: ETF cung cấp một phương tiện đầu tư quen thuộc, hiệu quả và thanh khoản cho phép các nhà đầu tư tổ chức kết hợp Bitcoin vào danh mục đầu tư của họ mà không gặp phải sự phức tạp của các giao dịch tiền điện tử trực tiếp.
TUY NHIÊN, SỞ HỮU BTC THẬT (BITCOIN) CÓ LỢI ÍCH RIÊNG CHO NHÀ ĐẦU TƯ BÁN LẺ:
Toàn quyền sở hữu và kiểm soát: quyền sở hữu trực tiếp Bitcoin cho phép kiểm soát hoàn toàn. Các nhà đầu tư có thể quản lý, chuyển nhượng hoặc sử dụng bitcoin của họ mà không cần dựa vào bên thứ ba như ngân hàng hoặc nhà cung cấp dịch vụ tài chính, mang lại quyền tự chủ và quyền riêng tư cao hơn.
Tiềm năng mang lại lợi nhuận cao hơn: Việc sở hữu Bitcoin trực tiếp cho phép các nhà đầu tư được hưởng lợi hoàn toàn từ việc tăng giá. Không giống như ETF, đi kèm với các khoản phí có thể làm giảm phần nào lợi nhuận, việc sở hữu BTC thực có nghĩa là lợi nhuận tiềm năng không bị giảm do chi phí quản lý hoặc vận hành.
Tính nhất quán với các nguyên tắc của Bitcoin: Đầu tư vào Bitcoin thực phù hợp với các nguyên tắc cơ bản trong ý tưởng của Satoshi Nakamoto – phân cấp và phi trung gian. Nó hỗ trợ đặc tính của một hệ thống tài chính không có các ngân hàng truyền thống và sự kiểm soát của chính phủ, điểm thu hút chính của phát minh của Satoshi Nakamoto đối với nhiều nhà đầu tư.
⚠️ NHỮNG NHƯỢC ĐIỂM VÀ RỦI RO CÓ THỂ CỦA BITCOIN ETF
Khi thảo luận về Bitcoin ETF, việc giải quyết các nhược điểm và rủi ro tiềm ẩn là rất quan trọng.
Một rủi ro chính là khả năng tập trung hóa việc nắm giữ Bitcoin có thể so sánh được. Ngoài ra, sự tham gia của các tổ chức tài chính lớn vào thị trường Bitcoin thông qua ETF có thể ảnh hưởng đến động lực cung và cầu của Bitcoin. Vì các nhà đầu tư vào Bitcoin ETF không sở hữu Bitcoin thực tế mà sở hữu một phần trong quỹ theo dõi giá, nên mối liên hệ trực tiếp giữa cung và cầu có thể bị che khuất. Điều này có thể dẫn đến biến động giá trong Bitcoin ETF không phản ánh chính xác tâm lý thị trường thực tế hoặc giá trị của tài sản cơ bản.
Một khía cạnh khác là tác động tiềm tàng đối với mạng Bitcoin và sự phát triển công nghệ. Việc tiếp xúc với Bitcoin của tổ chức, đặc biệt là thông qua ETF, có thể ảnh hưởng đến việc nâng cấp mạng và thay đổi quyết định. Có nguy cơ là các ưu tiên của các nhà đầu tư tổ chức có thể không phù hợp với ưu tiên của cộng đồng Bitcoin rộng lớn hơn, đặc biệt là về việc cải thiện quyền riêng tư và khả năng mở rộng của mạng.
Mặc dù Bitcoin ETF cung cấp cho các nhà đầu tư một cách thuận tiện và quen thuộc để đầu tư vào Bitcoin nhưng chúng cũng tiềm ẩn những rủi ro liên quan đến việc tập trung hóa, động lực thị trường và sự phát triển trong tương lai của công nghệ Bitcoin. Những yếu tố này cần được các nhà đầu tư và những người đam mê xem xét cẩn thận khi Bitcoin tiếp tục giao thoa với các cấu trúc tài chính truyền thống.
📊 TÁC ĐỘNG CỦA BITCOIN ETF ĐẾN GIÁ BITCOIN
Sự ra đời của Bitcoin ETF dự kiến sẽ tác động đáng kể đến giá Bitcoin. Thứ nhất, nó mở ra cánh cửa cho nhiều nhà đầu tư hơn, đặc biệt là những người quen thuộc với các phương tiện đầu tư truyền thống. Điều này có thể dẫn đến nhu cầu tăng lên và đẩy giá lên cao. Tuy nhiên, nhìn nhận vấn đề này với một góc nhìn cân bằng và xem xét sự biến động cũng như sự tương tác phức tạp của các yếu tố kinh tế khác nhau là điều quan trọng.
Điều quan trọng cần lưu ý là không thể dự đoán chính xác tác động lên giá Bitcoin. Thị trường Bitcoin được biết đến với tính biến động cao và bị ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố ngoài cung và cầu. Chúng bao gồm tình hình kinh tế toàn cầu, những thay đổi về quy định, tiến bộ công nghệ và sự thay đổi tâm lý nhà đầu tư. Bitcoin ETF là một biến số khác trong tổ hợp phức tạp này.
❓ SỞ HỮU BITCOIN ETF CÓ GIỐNG NHƯ SỞ HỮU BITCOIN KHÔNG?
Không, việc sở hữu Bitcoin ETF về cơ bản khác với việc sở hữu Bitcoin thật. Khi bạn sở hữu Bitcoin ETF, bạn đầu tư vào một sản phẩm tài chính theo dõi giá Bitcoin chứ không phải tiền điện tử. Điều này có nghĩa là bạn không có quyền kiểm soát Bitcoin như khi bạn trực tiếp sở hữu nó, chẳng hạn như khả năng sử dụng hoặc chuyển giao trực tiếp.
❓ BITCOIN ETF CÓ THỂ ẢNH HƯỞNG TÂM LÝ THỊ TRƯỜNG CHUNG ĐỐI VỚI BITCOIN?
Có, việc giới thiệu Bitcoin ETF có thể có tác động đáng kể đến tâm lý thị trường. Nó đại diện cho một hình thức xác nhận và chấp nhận Bitcoin một cách phổ biến và có thể thu hút nhiều nhà đầu tư hơn vào không gian tiền điện tử. Điều này có thể dẫn đến nhu cầu tăng lên và có khả năng ảnh hưởng đến giá Bitcoin.
❓ NHÀ ĐẦU TƯ NÊN XEM XÉT ĐIỀU GÌ TRƯỚC KHI ĐẦU TƯ VÀO BITCOIN ETF?
Trước khi đầu tư vào Bitcoin ETF, bạn nên xem xét các yếu tố như biến động giá vốn có của Bitcoin, mức độ phù hợp của nó với mục tiêu đầu tư của bạn và sự khác biệt giữa việc sở hữu Bitcoin ETF và Bitcoin thực. Hiểu cấu trúc phí của ETF và cách nó có thể ảnh hưởng đến lợi nhuận của bạn là điều quan trọng.
❓ BITCOIN ETF CÓ THỂ KHÁC NHAU VỚI CÁC ETF TRUYỀN THỐNG KHÁC NHƯ THẾ NÀO?
Mặc dù Bitcoin ETF có cấu trúc tương tự như ETF truyền thống, nhưng nó theo dõi hiệu suất của một loại tài sản tương đối mới và có tính biến động cao – Bitcoin. Điều này có nghĩa là nó có thể có độ biến động cao hơn và các đặc điểm rủi ro/lợi nhuận khác với các quỹ ETF theo dõi cổ phiếu, trái phiếu hoặc hàng hóa.
❓ MỘT BITCOIN ETF CÓ THỂ DẪN ĐẾN SỰ KIỂM SOÁT LỚN HƠN VỀ BITCOIN CỦA CÁC CƠ QUAN CƠ QUAN CƠ QUAN?
Việc giới thiệu Bitcoin ETF có thể thu hút sự chú ý của các nhà quản lý đối với Bitcoin và thị trường tiền điện tử rộng lớn hơn. Vì Bitcoin ETF sẽ là sản phẩm tài chính được quản lý nên chúng có thể thúc đẩy các cơ quan quản lý thiết lập các hướng dẫn hoặc quy tắc rõ ràng hơn cho thị trường tiền điện tử, điều này có thể gây ra hậu quả sâu rộng cho các nhà đầu tư và người dùng Bitcoin.
