Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch có thể sẽ từ chối đơn đăng ký quỹ giao dịch trao đổi giao ngay Ethereum vào ngày 23 tháng 5.

Việc thiếu sự tương tác có ý nghĩa với các tổ chức phát hành tiềm năng, cùng với tình trạng quản lý không rõ ràng của Ethereum, đã khiến các nhà phân tích bi quan về cơ hội.

Chưa kể cuộc điều tra gần đây của SEC về Ethereum Foundation.

Điều đó có nghĩa là các quỹ ETF Ethereum giao ngay có thể sẽ không xuất hiện cho đến cuối năm 2025, nhà phân tích Eric Balchunas của Bloomberg Intelligence ETF nói với DL News.

Đối mặt với việc bị từ chối, các nhà phát hành ETF tiềm năng – như BlackRock, Fidelity hoặc Ark Invest – có hai lựa chọn: khởi kiện SEC như Grayscale đã làm đối với các quỹ ETF giao ngay Bitcoin hoặc nộp lại vào một ngày sau đó.

Đưa vào phương trình là cuộc bầu cử ở Hoa Kỳ. Nếu cựu Tổng thống Donald Trump giành được nhiệm kỳ thứ hai tại Nhà Trắng, SEC có thể sẽ phải đối mặt với sự thay đổi lãnh đạo. Và một chiếc ghế mới có thể thân thiện với tiền điện tử hơn Gary Gensler.

Balchunas nói: “Nếu có tổng thống mới, bạn sẽ nộp đơn lại. “Có thể bạn sẽ được chấp thuận. Hoặc bạn kiện. Dù thế nào đi nữa, điều đó sẽ phải mất cả năm nữa mới diễn ra được.”

Kiện SEC

SEC đã mất nhiều năm để loại bỏ các ứng dụng ETF giao ngay Bitcoin trước khi Grayscale đệ đơn kiện cơ quan quản lý để phản đối vào năm 2022.

Vào tháng 9, một thẩm phán phát hiện ra rằng SEC đã hành động một cách “tùy tiện và thất thường” bằng cách từ chối đơn đăng ký. Bốn tháng sau, Bitcoin ETF được ra mắt.

Tuy nhiên, chiến lược này khó có thể được nhân rộng cho các quỹ ETF Ethereum. Thứ nhất, Grayscale có thể sẽ không gây hỏa hoạn cho SEC lần thứ hai, Balchunas nói với DL News.

Các vụ kiện tụng rất tốn kém - không chỉ về tiền bạc mà còn về sự chú ý và băng thông. Và sau khi phải hứng chịu dòng tiền lớn khi quỹ tín thác Bitcoin của nó được chuyển đổi thành quỹ ETF, sẽ không có gì đáng ngạc nhiên nếu Grayscale không tích cực theo đuổi việc chuyển đổi quỹ tín thác Ethereum của mình.

Trong khi đó, các tổ chức phát hành tiềm năng khác sẽ không dám cầm dùi cui và kiện chính cơ quan quản lý, Balchunas nói.

Balchunas nói: “Không ai trong số những công ty khác muốn chọc giận SEC. “Grayscale độc ​​đáo ở chỗ nó không phải là một tổ chức phát hành ETF lớn. Những công ty còn lại còn có những chuyện khác đang diễn ra và họ sợ hãi hơn.” “Không ai khác sẽ bước lên,” ông nói thêm.

Thời gian bầu cử

Và tại sao lại kiện SEC khi cuộc bầu cử tổng thống Mỹ dự kiến ​​vào tháng 11 này có thể giải quyết được vấn đề?

Với việc Trump đang dẫn đầu trong một số cuộc thăm dò, khả năng một chủ tịch mới của SEC sẽ được bổ nhiệm cao hơn dự kiến ​​trước đây.

Balchunas nói: “Trump không nhất thiết phải ủng hộ tiền điện tử. “Hãy nhớ rằng người đứng đầu SEC trước đây của ông ấy, Jay Clayton cũng không cho phép quỹ ETF đó. Vì vậy, anh ấy sẽ không kiểu như ‘chúng ta hãy phát điên lên.’ Nhưng anh ấy có lẽ vẫn sẽ phù hợp hơn với tiền điện tử và các quỹ ETF giao ngay.”

Giả sử một chiếc ghế mới được bổ nhiệm vào tháng 4 hoặc tháng 5 và hồ sơ được nộp ngay sau đó, điều đó có thể đẩy thời hạn phê duyệt hoặc từ chối đến khoảng tháng 12 năm 2025.

Ngoài ra, các tổ chức phát hành có thể cố gắng nộp hồ sơ ngay khi cuộc bầu cử kết thúc - hoặc thậm chí trước khi có kết quả - để đẩy nhanh tiến độ.

Và nếu Joe Biden thắng?

Balchunas nói: “Trong các chu kỳ trước đây, khi họ từ chối các quỹ ETF Bitcoin giao ngay, thường có một khoảng thời gian hạ nhiệt trong khoảng một năm mà không ai làm gì cả. “Và rồi đột nhiên có ai đó nói, 'Ôi, chết tiệt thật' và lại nộp hồ sơ."

Ông nói thêm: “Tôi đoán là các tổ chức phát hành sẽ nghỉ hè, liếm vết thương, buồn bã và sau đó xem điều gì sẽ xảy ra trong cuộc bầu cử”.

Tom Carreras là phóng viên thị trường của DL News. Bạn có mẹo về Ethereum ETF? Hãy liên hệ tại tcarreras@dlnews.com