Kinh tế vĩ mô và tin tức:
Về mặt địa lý, Trung Đông, Nga và Ukraine, Viễn Đông và Biển Đông đều là những yếu tố không ổn định, nhưng hiện tại không ai muốn S3 khởi động. Đây phải là sự đồng thuận mặc định. Tuy nhiên, tâm lý địa chính trị hiện tại vẫn sẽ có tác động lớn hơn đến thị trường rủi ro. Tuy nhiên, hiện tại, chỉ cần không phải là S3 trực tiếp thì tác động đến thị trường mã hóa sẽ ngày càng ít đi. Điều tương tự cũng xảy ra với thị trường rủi ro.
Thị trường rủi ro xác định giá cả thông qua cảm xúc và kỳ vọng. Những cảm xúc và tin tức tiêu cực tương tự sẽ luôn có tác động lớn nhất trong lần đầu tiên, nhưng sẽ ngày càng nhỏ hơn vào lần thứ hai và lần thứ ba. Nếu S3 không được mở, thì về cơ bản dù xung đột địa chính trị có leo thang nghiêm trọng đến đâu, thị trường rủi ro sẽ từ từ thích ứng với nhịp độ này, nhưng tâm trạng chung vẫn không quá lạc quan. Sự lo lắng quá mức vẫn sẽ hạn chế sự nhiệt tình của thị trường rủi ro.
Việc cắt giảm lãi suất của Mỹ đã giảm đáng kể. Kỳ vọng lạc quan nhất của thị trường là nước này sẽ cắt giảm lãi suất lần đầu tiên vào tháng 9, và sẽ có ít nhất một lần cắt giảm lãi suất trong năm nay. Và việc Fed sẵn sàng tham gia QT cũng củng cố sự phục hồi của tâm lý thị trường sau đợt sụt giảm đáng kể. Tuy nhiên, chúng tôi vẫn chưa hoàn toàn chắc chắn liệu việc cắt giảm lãi suất của Fed có phù hợp với kỳ vọng của thị trường hay không. Cách tốt nhất hiện nay là xác định chu kỳ cắt giảm lãi suất sau khi biên bản tiền tệ tháng 6 được công bố.
Tình trạng bất thường hiện nay của nền kinh tế Mỹ, cùng với sự suy giảm năng suất trong nước, những bất lợi của các cuộc chiến tranh nước ngoài hoặc chiến tranh ủy nhiệm, và sự suy giảm niềm tin toàn cầu vào đồng đô la Mỹ, đều sẽ là những yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến việc cắt giảm lãi suất của Fed. Tất nhiên, để duy trì sức mạnh của chứng khoán Mỹ, câu chuyện về AI sẽ tiếp tục lên men, đây có thể là sự kéo dài cuộc sống cuối cùng cho chứng khoán Mỹ trước khi lãi suất bị cắt giảm.
Việc chuẩn bị QT hiện tại có thể tồn tại để giúp Cục Dự trữ Liên bang thực hiện thử nghiệm trước việc cắt giảm lãi suất nhằm kiểm tra phản ứng của thị trường và nền kinh tế Mỹ. Một khi tình trạng suy thoái xảy ra, việc cắt giảm lãi suất sẽ được điều chỉnh.
Trước khi bắt đầu cắt giảm lãi suất, mục tiêu của Hoa Kỳ là duy trì sức mạnh của đồng đô la Mỹ và chứng khoán Mỹ, đồng thời làm giảm đáng kể sự lạc quan của thị trường về việc cắt giảm lãi suất và đảm bảo sự phát triển lành mạnh của nền kinh tế Mỹ dựa trên dữ liệu, sau đó nỗ lực kích thích sự phục hồi của các ngành sản xuất. Nếu Trump nhậm chức, ông ấy sẽ làm những công việc này tốt hơn.