Giảm một nửa Bitcoin là một sự kiện có lập trình được nhúng trong giao thức Bitcoin, được thiết kế để điều chỉnh nguồn cung hữu hạn của nó. Khoảng bốn năm một lần (hay chính xác hơn là cứ sau 210.000 khối), phần thưởng khối được cấp cho thợ mỏ sẽ tự động giảm đi một nửa. Việc giảm một nửa sắp tới, ước tính vào tháng 4 năm 2024, sẽ giảm phần thưởng khối từ 6,25 BTC hiện tại xuống còn 3,125 BTC.

Cơ chế này phục vụ hai mục đích cốt lõi:

  1. Kiểm soát lạm phát: Bằng cách giảm dần tỷ lệ phát hành Bitcoin mới, halving sẽ bảo vệ chống lại siêu lạm phát và duy trì tình trạng khan hiếm của tiền tệ theo thời gian. Điều này phù hợp với mô hình giảm phát của Bitcoin, nhằm tăng sức mua của nó.

  2. Ưu đãi dành cho người khai thác: Mặc dù phần thưởng khối giảm nhưng việc giảm một nửa được thiết kế để diễn ra cùng với việc tăng phí giao dịch. Điều này đảm bảo rằng các thợ đào vẫn được khuyến khích về mặt tài chính để tiếp tục bảo vệ mạng, ngay cả khi phần thưởng khối giảm dần.

Các đợt halving trước đây thường gắn liền với các giai đoạn hành động giá Bitcoin tăng tiếp theo. Tuy nhiên, mối tương quan giữa các sự kiện lịch sử với kết quả trong tương lai mang lại rủi ro. Nhiều yếu tố có thể ảnh hưởng đến giá Bitcoin, bao gồm tâm lý thị trường, những thay đổi về quy định và điều kiện kinh tế vĩ mô rộng hơn.

Việc giảm một nửa năm 2024 đánh dấu một cột mốc quan trọng, làm giảm hơn nữa tốc độ bitcoin mới được đưa vào lưu thông. Nó nêu bật cam kết của Bitcoin đối với nguồn cung hữu hạn và có thể dự đoán được, một đặc điểm giúp phân biệt nó với các loại tiền tệ truyền thống. Mặc dù tác động của nó đối với hành động giá vẫn còn là vấn đề suy đoán, nhưng việc giảm một nửa nhấn mạnh các nguyên tắc cơ bản trong thiết kế kinh tế của Bitcoin.

Phân tích Bitcoin trên chuỗi là đi sâu vào dữ liệu được ghi lại công khai trên chuỗi khối Bitcoin. Vì mọi giao dịch đều được ghi lại nên nó tiết lộ một kho tàng thông tin về cách mọi người và tổ chức đang sử dụng Bitcoin. Điều này vượt xa mức giá hiện tại; các nhà phân tích tìm kiếm mô hình về số lượng giao dịch, cách hoạt động của các ví chứa Bitcoin, nơi Bitcoin đang chảy (như đến hoặc từ các sàn giao dịch), v.v.

Các nhà phân tích Bitcoin trên chuỗi về cơ bản hoạt động giống như thám tử của blockchain. Họ theo dõi chuyển động của những người nắm giữ Bitcoin lớn (được gọi là “cá voi”) để giải mã tâm lý thị trường vì hành động của họ có thể có tác động đáng kể. Họ xác định chính xác các xu hướng mới nổi, chẳng hạn như sự gia tăng các loại giao dịch cụ thể, gợi ý về những thay đổi trong hành vi của nhà đầu tư. Hơn nữa, họ săn lùng bất kỳ điều gì đặc biệt trong dữ liệu, điều này có thể tiết lộ những nỗ lực tiềm ẩn nhằm thao túng thị trường, các hoạt động bất thường hoặc thậm chí là sai sót trong bảo mật của Bitcoin.

Tầm quan trọng của phân tích trên chuỗi nằm ở chỗ nó cung cấp một cánh cửa trực tiếp, không bị lọc vào thị trường Bitcoin. Không giống như phân tích biểu đồ giá, phương pháp này cung cấp nền tảng khách quan hơn để hiểu rõ tình trạng của mạng. Thông thường, các xu hướng được phát hiện trên blockchain thậm chí có thể dự đoán những thay đổi về giá Bitcoin, đây là lợi thế mà các nhà giao dịch và nhà đầu tư tìm kiếm. Cuối cùng, phân tích trên chuỗi vẽ ra một bức tranh về các nguyên tắc cơ bản cơ bản của Bitcoin, tiết lộ các khía cạnh như tỷ lệ chấp nhận thực tế và chiến lược đầu tư dài hạn của những người tham gia.

Một trong những nhà phân tích Bitcoin trên chuỗi có kinh nghiệm và được đánh giá cao nhất là Willy Woo. Đầu ngày hôm nay, Woo đã lên nền tảng truyền thông xã hội X để chia sẻ quan điểm của mình về Bitcoin.

Bài đăng của Willy Woo trên X nêu bật một số điểm chính liên quan đến việc giảm một nửa Bitcoin sắp tới, ý nghĩa của nó đối với sự tăng trưởng nguồn cung của Bitcoin và so sánh nó với vàng và đô la Mỹ trong bối cảnh lạm phát:

  1. Giảm một nửa Bitcoin: Như chúng tôi đã giải thích trước đó, “halving” (hoặc “halving” như cách gọi của anh ấy) đề cập đến sự kiện xảy ra khoảng bốn năm một lần (hoặc cứ sau 210.000 khối được khai thác) trong mạng Bitcoin, nơi phần thưởng cho việc khai thác các khối mới là giảm đi một nửa. Cơ chế này được thiết kế để giảm dần tốc độ tạo ra Bitcoin mới cho đến khi đạt được nguồn cung tối đa là 21 triệu.

  2. Giảm tăng trưởng nguồn cung hàng năm: Theo Woo, hiện tại, tốc độ tăng trưởng nguồn cung hàng năm của Bitcoin là 1,7%. Tỷ lệ này được xác định bởi số lượng Bitcoin mới được tạo và phát hành dưới dạng phần thưởng cho người khai thác trong một năm. Sau halving, tốc độ tăng trưởng này sẽ giảm xuống 0,85%. Việc giảm tốc độ tăng trưởng là rất đáng kể vì nó tác động trực tiếp đến tỷ lệ lạm phát của Bitcoin, khiến nó trở nên khan hiếm hơn.

  3. So sánh với vàng: Woo đề cập rằng tốc độ tăng trưởng nguồn cung sau halving của Bitcoin là 0,85%, thấp hơn tốc độ tăng trưởng nguồn cung của vàng là khoảng 1,6%, một con số biểu thị lượng khai thác vàng bổ sung vào tổng nguồn cung vàng mỗi năm. Nguồn cung vàng được cho là sẽ tăng gấp đôi sau mỗi 44 năm với tốc độ này. Bằng cách nhấn mạnh sự so sánh này, Woo gợi ý rằng Bitcoin sẽ trở thành một tài sản thậm chí còn khan hiếm hơn vàng xét về mức tăng nguồn cung hàng năm, nâng cao sức hấp dẫn của nó như một “vàng kỹ thuật số” hoặc kho lưu trữ giá trị.

  4. Tỷ lệ lạm phát USD: Con số -1,7% đối với USD có thể đề cập đến lãi suất thực hoặc lợi tức tiền mặt được điều chỉnh theo lạm phát, cho thấy rằng việc nắm giữ USD đang mất giá trị theo giá trị thực do lạm phát vượt quá lãi suất danh nghĩa. Điều này trái ngược với Bitcoin, do tốc độ tăng trưởng nguồn cung giảm dần nên có khả năng tăng giá trị theo thời gian.

  5. Khả năng tăng giá của Bitcoin: Điểm cuối cùng của Woo gợi ý về khả năng giá Bitcoin sẽ “đi theo hướng đạn đạo” khi tỷ lệ lạm phát của USD trở lại “phạm vi bình thường” là 5-10%. Điều này có thể có nghĩa là khi lạm phát hoặc lãi suất bình thường hóa đến mức việc nắm giữ tiền mặt thậm chí còn trở nên kém hấp dẫn hơn, Bitcoin, với tốc độ tăng trưởng nguồn cung mới giảm và trạng thái là một tài sản khan hiếm, có thể thấy nhu cầu tăng đáng kể và do đó, giá cả.

Còn 10 ngày nữa là đến sự kiện giảm một nửa… Tăng trưởng nguồn cung hàng năm của#Bitcoingiảm từ 1,7% xuống 0,85%.

Con số vàng của nhịp này là 1,6% (nguồn cung vàng tăng gấp đôi sau mỗi 44 năm)

USD hiện đang ở mức -1,7% trong cuộc chiến chống lạm phát.

Phạm vi bình thường là 5-10%, khi nó quay trở lại, BTC sẽ tăng vọt. pic.twitter.com/IQNOseFmQB

- Willy Woo (@woonomic) Ngày 9 tháng 4 năm 2024