Bài học chính

  • Công cụ khớp lệnh là một hệ thống phức tạp tập hợp người mua và người bán trên thị trường tài chính.

  • Các công cụ khớp lệnh hiện đại có thể khớp và thực hiện các giao dịch một cách công bằng và nhanh chóng, góp phần tạo nên một môi trường giao dịch tốt hơn và phản hồi nhanh hơn.

  • Có nhiều loại thuật toán khác nhau xác định cách công cụ khớp ưu tiên và thực hiện các đơn đặt hàng. Các ví dụ phổ biến bao gồm FIFO, Pro-Rata và TWAP.

Bạn đã bao giờ tự hỏi làm thế nào các lệnh mua và bán biến thành các giao dịch hoàn thành một cách kỳ diệu trên các sàn giao dịch chứng khoán hoặc tiền điện tử chưa? Chà, bí mật đằng sau điều này là thứ được gọi là động cơ phù hợp.

Công cụ phù hợp là gì?

Về cốt lõi, công cụ khớp lệnh là một hệ thống phần mềm tinh vi giúp tập hợp người mua và người bán trên thị trường tài chính. Hãy tưởng tượng nó như người mai mối của thế giới giao dịch, ghép nối những người đang tìm mua với những người sẵn sàng bán và ngược lại. Nhiệm vụ chính của nó là thực hiện giao dịch nhanh chóng và hiệu quả, tạo ra một sân chơi bình đẳng cho những người tham gia thị trường.

Công cụ phù hợp với phương pháp truyền thống

Trước đây, giao dịch và khớp lệnh chủ yếu dựa vào các cuộc gọi điện thoại và quy trình thủ công. Những hệ thống như vậy tốn nhiều thời gian hơn và dễ xảy ra lỗi của con người hơn so với các hệ thống động cơ kết hợp phức tạp mà chúng ta sử dụng ngày nay. Các công cụ khớp lệnh hiện đại có thể khớp và thực hiện giao dịch một cách công bằng và nhanh chóng.

Công cụ so khớp hoạt động như thế nào?

Hãy hình dung một khu chợ nhộn nhịp với những người buôn bán rao giá và chào hàng. Trong lĩnh vực kỹ thuật số, sự hỗn loạn này được thay thế bằng một sổ đặt hàng yên tĩnh. Nhà giao dịch nhập ý định mua hoặc bán, ghi vào sổ đặt lệnh. Đây là nơi công cụ khớp lệnh tham gia, phân tích bối cảnh và kết nối các đơn hàng tương thích.

Thuật toán so khớp, bộ não đằng sau hoạt động, tuân theo các quy tắc được xác định trước chỉ ra thứ tự ưu tiên. Một trong những quy tắc phổ biến nhất được gọi là “nhập trước, xuất trước” (FIFO). Tương tự như việc xếp hàng tại cửa hàng tạp hóa, những đơn hàng đến trước sẽ được ưu tiên. Một cách tiếp cận khác, "Pro-Rata", ủng hộ các đơn đặt hàng lớn hơn, đảm bảo chúng được hưởng phần thanh khoản sẵn có lớn hơn tương ứng.

Thuật toán khớp lệnh

Các thuật toán khớp lệnh xác định chức năng của một công cụ khớp lệnh. Hãy xem qua một vài ví dụ:

1. Nhập trước, xuất trước (FIFO).

Còn được gọi là “đến trước phục vụ trước” (FCFS), FIFO đại diện cho thuật toán cổ điển ưu tiên các đơn đặt hàng dựa trên giá cả và thời gian tạo của chúng. Khi nhiều lệnh được tạo ở cùng một mức giá, lệnh đến trước sẽ được khớp trước, đảm bảo tính công bằng trong thực thi.

2. Tỷ lệ chuyên nghiệp

Thuật toán Pro-Rata bổ sung thêm một bước ngoặt bằng cách ưu tiên các đơn đặt hàng lớn hơn. Điều này có nghĩa là nếu hai lệnh đang chờ xử lý ở cùng thời điểm và mức giá thì lệnh có số lượng giao dịch lớn hơn sẽ được thực hiện trước.

3. Giá trung bình theo thời gian (TWAP)

Các thuật toán dựa trên TWAP tính toán giá trung bình của tất cả các lệnh trong một khoảng thời gian nhất định và thực hiện nhiều giao dịch dần dần để đạt được mức giá trung bình đó. Thuật toán TWAP có thể giảm tác động của các đơn hàng lớn bằng cách chia chúng thành các đơn hàng nhỏ hơn mà cuối cùng sẽ đạt mức giá trung bình tương đương với đơn hàng ban đầu.

Các loại công cụ phù hợp

1. Công cụ kết hợp tập trung

Các công cụ kết hợp tập trung cung cấp khả năng kết hợp theo thời gian thực với tốc độ và hiệu quả vượt trội. Hoạt động trên một máy chủ trung tâm duy nhất, họ xử lý các đơn đặt hàng một cách nhanh chóng, khiến chúng trở nên lý tưởng cho những trao đổi có lưu lượng truy cập cao, trong đó việc khớp lệnh nhanh là rất quan trọng.

2. Công cụ khớp lệnh phi tập trung

Các công cụ kết hợp phi tập trung hoạt động trên mạng ngang hàng, mang lại khả năng phục hồi trước các cuộc tấn công. Mặc dù chúng đóng góp vào một môi trường giao dịch an toàn hơn nhưng chúng có thể phải hy sinh một số tốc độ và hiệu quả so với các đối tác tập trung của chúng. Việc không có máy chủ trung tâm sẽ giảm thiểu nguy cơ vi phạm, khiến chúng trở thành giải pháp thay thế an toàn hơn.

Chọn công cụ phù hợp

Tốc độ

Đối với các nền tảng có khối lượng giao dịch cao, công cụ tập trung sẽ vượt trội trong việc khớp lệnh nhanh chóng. Ngược lại, một công cụ phi tập trung, phụ thuộc vào mạng ngang hàng, có thể có hiệu suất chậm hơn.

Bảo vệ

Trong khi một công cụ tập trung dễ bị tấn công do phụ thuộc vào máy chủ trung tâm, thì một công cụ phi tập trung, hoạt động trên mạng phân tán, mang lại khả năng phục hồi cao hơn trước các vi phạm tiềm ẩn.

Phí

Các công cụ tập trung thường phải chịu phí cao hơn do yêu cầu về cơ sở hạ tầng và tài nguyên tăng lên. Mặt khác, các công cụ phi tập trung, hoạt động trên mạng ngang hàng, thường có mức phí thấp hơn.

Tại sao công cụ phù hợp lại quan trọng

Trong thế giới giao dịch nhộn nhịp, nơi mà mili giây có thể tạo ra sự khác biệt, các công cụ khớp lệnh đóng một vai trò then chốt. Đây là lý do tại sao chúng quan trọng:

1. Khớp lệnh hiệu quả

Một công cụ khớp lệnh tốt giúp thực hiện lệnh nhanh chóng. Khả năng xử lý đơn hàng nhanh chóng là rất quan trọng, đặc biệt là trong bối cảnh mà mỗi mili giây đều có giá trị.

2. Công bằng và minh bạch

Với các thuật toán được xác định trước chỉ ra mức độ ưu tiên của đơn hàng, công cụ khớp lệnh sẽ duy trì sự công bằng, thúc đẩy tính minh bạch trong thực hiện giao dịch. Nhà giao dịch có thể tin tưởng rằng lệnh của họ được xử lý một cách công bằng dựa trên các quy tắc đã được thiết lập.

3. Thanh khoản thị trường

Bằng cách kết nối liền mạch người mua và người bán, các công cụ kết hợp có thể góp phần tăng tính thanh khoản cho thị trường. Tính thanh khoản này, được hỗ trợ bằng cách khớp lệnh hiệu quả, có thể dẫn đến môi trường thị trường phản ứng nhanh hơn.

Bớt tư tưởng

Mặc dù các công cụ khớp lệnh thường bị bỏ qua nhưng chúng là minh chứng cho tính chính xác và tinh tế của các nền tảng giao dịch hiện đại. Động cơ khớp lệnh là lực lượng vô hình đảm bảo rằng các bánh răng của thị trường quay trơn tru, cung cấp cho các nhà giao dịch khả năng giao dịch nhanh chóng, công bằng và hiệu quả.

Đọc thêm

  • Giao dịch sao chép tiền điện tử: Công cụ thay đổi cuộc chơi dành cho nhà giao dịch

  • Tài sản thế giới thực (RWA) trong DeFi và tiền điện tử là gì?

  • 5 mẹo để bảo mật việc nắm giữ tiền điện tử của bạn

Tuyên bố từ chối trách nhiệm: Nội dung này được cung cấp cho bạn trên cơ sở “nguyên trạng” chỉ nhằm mục đích thông tin chung và giáo dục mà không có đại diện hay bảo đảm dưới bất kỳ hình thức nào. Nó không nên được hiểu là lời khuyên về tài chính, pháp lý hoặc chuyên môn khác, cũng như không nhằm mục đích khuyến nghị mua bất kỳ sản phẩm hoặc dịch vụ cụ thể nào. Bạn nên tìm kiếm lời khuyên của riêng bạn từ các cố vấn chuyên môn thích hợp. Trong trường hợp bài viết được đóng góp bởi người đóng góp bên thứ ba, xin lưu ý rằng những quan điểm thể hiện đó thuộc về người đóng góp bên thứ ba và không nhất thiết phản ánh quan điểm của Binance Academy. Vui lòng đọc tuyên bố từ chối trách nhiệm đầy đủ của chúng tôi ở đây để biết thêm chi tiết. Giá tài sản kỹ thuật số có thể biến động. Giá trị khoản đầu tư của bạn có thể giảm hoặc tăng và bạn có thể không lấy lại được số tiền đã đầu tư. Bạn hoàn toàn chịu trách nhiệm về các quyết định đầu tư của mình và Binance Academy không chịu trách nhiệm về bất kỳ tổn thất nào bạn có thể phải gánh chịu. Tài liệu này không nên được hiểu là lời khuyên về tài chính, pháp lý hoặc chuyên môn khác. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều khoản sử dụng và Cảnh báo rủi ro của chúng tôi.