Tác giả: Lôi, Jinse Finance
Năm 2025 được coi là một năm quan trọng đối với ngành công nghiệp mã hóa trong việc hướng tới sự trưởng thành và chuẩn hóa. Một loạt các sự kiện quan trọng và đột phá công nghệ sẽ thúc đẩy thị trường bước vào giai đoạn mới, đồng thời có tác động sâu sắc đến hệ thống tài chính toàn cầu. Dưới đây là tám sự kiện đáng chú ý trong ngành công nghiệp mã hóa vào năm 2025, cùng với bối cảnh và tác động của chúng.
Một, Đội ngũ mới của chính phủ Trump nhậm chức: Bước ngoặt trong quản lý thị trường mã hóa
Nhiệm kỳ thứ hai của Trump dự kiến sẽ mang lại hướng đi mới cho sự quản lý tài chính của Mỹ, đặc biệt trong việc xây dựng chính sách của Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) và Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC). Đội ngũ lãnh đạo mới có thể sẽ áp dụng thái độ quản lý cởi mở và linh hoạt hơn, thúc đẩy sự phát triển của thị trường.
Bối cảnh
1. Sự thúc đẩy của CFTC
Nhiều tài sản mã hóa hàng hóa được đưa vào phạm vi quản lý: CFTC có thể phân loại nhiều tài sản mã hóa chính thống hơn (như Solana và Polygon) thành hàng hóa, làm rõ khung quản lý của chúng.
Thúc đẩy sự mở rộng của thị trường sản phẩm phái sinh mã hóa: CFTC có thể tăng tốc phê duyệt nhiều giao dịch hợp đồng tương lai và quyền chọn mã hóa hơn, cung cấp cho nhà đầu tư tổ chức nhiều công cụ phòng ngừa hơn.
Hợp tác toàn cầu: Thông qua việc tăng cường hợp tác với các cơ quan quản lý khác trên thế giới, thúc đẩy sự tuân thủ và tiêu chuẩn hóa của giao dịch xuyên biên giới.
2. Sự chuyển mình của SEC
Mở rộng ETF giao ngay: Sau các ETF giao ngay Bitcoin và Ethereum, nhiều ETF của các tài sản chính thống khác (như Solana, Hedera) có thể được phê duyệt, thúc đẩy thêm dòng vốn.
Khung quản lý stablecoin được triển khai: Stablecoin có thể được đưa vào khung "công cụ thanh toán", thúc đẩy sự tích hợp giữa hệ thống thanh toán và thanh toán chính thống.
3. Hành động hợp tác giữa CFTC và SEC
Ra mắt tiêu chuẩn phân loại tài sản mã hóa thống nhất.
Thúc đẩy vốn của các tổ chức dễ dàng hơn để tham gia vào thị trường mã hóa.
Tác động
Tăng cường tính minh bạch của thị trường: Khung quy định rõ ràng sẽ giảm bớt sự không chắc chắn của thị trường, thu hút nguồn vốn lớn từ các tổ chức.
Sự tái cấu trúc ngành: Các yêu cầu tuân thủ nghiêm ngặt hơn có thể loại bỏ một số dự án vừa và nhỏ, thị trường sẽ phát triển theo hướng tập trung và trưởng thành hơn.
Hai, Nâng cấp Dencun của Ethereum và đổi mới công nghệ Pectra
Ethereum sẽ có nhiều nâng cấp công nghệ vào năm 2025, bao gồm triển khai toàn diện Danksharding và nâng cấp mang tên "Pectra". Những cải tiến công nghệ này sẽ tăng cường đáng kể khả năng mở rộng và trải nghiệm người dùng của Ethereum.
Bối cảnh
Trừu tượng tài khoản (EIP-7702): Đơn giản hóa thao tác của người dùng, hỗ trợ các ứng dụng phi tập trung (DApp) phức tạp.
Hỗ trợ chứng minh không biết (EIP-2537): Tăng cường quyền riêng tư và khả năng mở rộng.
Tăng giới hạn đặt cược cho người xác thực (EIP-7251): Tăng cường hiệu quả mạng, tạo điều kiện cho các tổ chức tham gia đặt cược.
Mẫu dữ liệu sẵn có (PeerDAS): Giảm chi phí giao dịch Layer-2, thúc đẩy sự mở rộng của hệ sinh thái.
Tác động
Thu hút nhiều nhà phát triển và người dùng hơn tham gia vào hệ sinh thái Ethereum.
Thúc đẩy sự phát triển hơn nữa của tài chính phi tập trung (DeFi) và thị trường NFT.
Ba, Khung quản lý stablecoin toàn cầu được triển khai
Vào năm 2025, G20 dự kiến sẽ hoàn thành khung quản lý thống nhất cho stablecoin toàn cầu, điều này sẽ có tác động lớn đến việc phát hành, yêu cầu dự trữ và ứng dụng thanh toán xuyên biên giới của stablecoin.
Bối cảnh
Động thái tài chính: Vào năm 2024, lĩnh vực stablecoin đã thu hút 1.86 tỷ USD vốn đầu tư, trong đó Stripe đã mua lại Bridge Network với giá 1.1 tỷ USD.
Sự tham gia của các tổ chức truyền thống: Giá trị thị trường của PYUSD của PayPal đã vượt qua 1 tỷ USD, thúc đẩy sự kết hợp giữa thanh toán stablecoin và thanh toán truyền thống.
Quản lý khu vực: Quy định MiCA của EU và kế hoạch sandbox stablecoin của Hồng Kông sẽ được triển khai hoàn toàn vào năm 2025.
Tác động
Thanh toán quốc tế tăng tốc phổ biến: Stablecoin sẽ đóng vai trò quan trọng ở các khu vực lạm phát cao và trong thương mại quốc tế.
Mở rộng quy mô thị trường: Giá trị thị trường của stablecoin dự kiến sẽ vượt 400 tỷ USD, trở thành lĩnh vực tăng trưởng nhanh nhất trong lĩnh vực mã hóa.
Bốn, Sự hòa nhập sâu sắc giữa AI và blockchain
Sự kết hợp giữa trí tuệ nhân tạo (AI) và blockchain đang dẫn đầu đổi mới công nghệ, đặc biệt trong lĩnh vực ví AI, đại lý AI phi tập trung và mạng lưới huấn luyện AI. Đến năm 2025, sự kết hợp này sẽ tạo ra nhiều công nghệ và ứng dụng mới.
Bối cảnh
1. Robot trò chuyện tự trị phi tập trung (DACs): Robot trò chuyện AI dựa trên blockchain có thể quản lý tài sản một cách tự trị và hoàn thành các nhiệm vụ phức tạp.
2. Ví AI: Đại lý AI sẽ hỗ trợ chức năng đầu tư và thanh toán tự chủ.
3. Xác thực và bảo vệ quyền riêng tư: Công nghệ AI kết hợp với blockchain, đảm bảo tính xác thực và quyền riêng tư của các tương tác.
4. Đại lý AI: Virtual như một thế hệ mới của AI và giao thức blockchain, thông qua việc triển khai nhanh chóng, các tác nhân tự chủ và hạ tầng cắm và chạy, đã thúc đẩy ứng dụng của AI trong Metaverse và Web3, thu hút sự tham gia và hỗ trợ đầu tư rộng rãi từ cộng đồng. Eliza, như một robot trò chuyện đầu tiên trên thế giới, đã đặt nền tảng lý thuyết cho tương tác giữa người và máy, cung cấp những cảm hứng và di sản quan trọng cho logic và chức năng của các đại lý AI hiện đại.
5. Các gã khổng lồ công nghệ như Google, Apple ra mắt sản phẩm đại lý AI. Mạng lưới AI phi tập trung (như Fetch.ai) trở thành tâm điểm của thị trường.
Tác động
Sự kết hợp giữa AI và blockchain giúp giảm bớt rào cản công nghệ cho Web3, tăng cường quyền riêng tư và an toàn cho người dùng, đồng thời thúc đẩy sự phát triển hòa nhập giữa kinh tế ảo và kinh tế thực, dự kiến đến năm 2025 sẽ tạo ra nhiều ứng dụng và đột phá công nghệ chính thống hơn, dẫn dắt ngành công nghiệp tiến tới sự trưởng thành.
Năm, Sự mở rộng toàn cầu của ETF Bitcoin và Ethereum
Việc phê duyệt ETF giao ngay Bitcoin và Ethereum đã mang lại dòng vốn và sự công nhận chính thống cho thị trường mã hóa, vào năm 2025, nhiều tài sản có thể gia nhập lĩnh vực ETF.
Bối cảnh
Dòng vốn: Tính đến tháng 12 năm 2024, quy mô quản lý của ETF Bitcoin đã vượt quá 1000 tỷ USD.
Mở rộng sang các tài sản khác: Nhiều tổ chức đã nộp đơn xin ETF Solana, bao gồm Bitwise, VanEck, 21Shares và Canary Capital. Những đơn xin này chủ yếu tập trung vào tháng 11 năm 2024, dự kiến thời hạn phê duyệt cuối cùng sẽ vào đầu tháng 8 năm 2025. Đồng thời, các tổ chức như Canary Capital và Bitwise đã nộp đơn xin ETF XRP giao ngay cho SEC.
Tác động
Thúc đẩy chính thống hóa: Sự phổ biến của ETF sẽ tăng cường tính thanh khoản và minh bạch của thị trường.
Nhiều tổ chức tham gia hơn: Vốn từ các tổ chức truyền thống sẽ đổ vào quy mô lớn.
Sáu, Đột phá trong token hóa tài sản thế giới thực (RWA)
Token hóa tài sản thế giới thực (RWA) đã đạt được thành công đáng kể vào năm 2024, quy mô thị trường có thể tiếp tục mở rộng vào năm 2025.
Bối cảnh
Khối lượng khóa vào năm 2024: Giá trị tổng của thị trường RWA đã đạt 60 tỷ USD.
Dự án chính: Ondo Finance, Maple Finance và Centrifuge thúc đẩy tài sản lên chuỗi.
Giá trị thị trường của stablecoin: Tính đến tháng 3 năm 2024, stablecoin là phân khúc lớn nhất của RWA, với giá trị thị trường vượt quá 150 tỷ USD.
Sản phẩm tài chính token hóa: Các tổ chức như BlackRock, Franklin Templeton và Ondo Finance đã ra mắt các sản phẩm tài chính token hóa của riêng họ.
Tác động
Quy mô thị trường vượt qua: Khối lượng khóa RWA dự kiến vượt 200 tỷ USD.
Nhiều loại tài sản hơn: Việc token hóa các tài sản như cổ phiếu, bất động sản và hàng hóa sẽ được thúc đẩy.
Bảy, Sự hồi sinh của NFT
NFT (token không đồng nhất) đang dần chuyển mình từ những tác phẩm nghệ thuật sưu tầm và công cụ đầu cơ ban đầu sang công cụ trên chuỗi có tính ứng dụng cao hơn. Đến năm 2025, với sự phát triển của công nghệ blockchain và sự mở rộng của hệ sinh thái Web3, tiềm năng ứng dụng thực tế của NFT sẽ được khai thác rộng rãi hơn.
Bối cảnh
Tính ứng dụng trở thành động lực cốt lõi: NFT không còn bị giới hạn trong giá trị sưu tầm, mà dần dần hòa nhập vào các tình huống ứng dụng thực tế, như danh tính trên chuỗi (DID), tài sản trong trò chơi, tư cách thành viên và phần thưởng cho người tiêu dùng.
Thị trường mới nổi và hợp tác xuyên biên giới: Các dự án như Sofamon kết hợp NFT với thị trường biểu tượng cảm xúc để phát triển giá trị kinh tế của danh tính số và thiết bị đeo trên chuỗi.
Hỗ trợ công nghệ và ngành: NFT vào năm 2024 thể hiện tính linh hoạt công nghệ cao hơn, được sử dụng để đánh dấu, chuyển nhượng và đánh giá tài sản số và tài sản thực.
Tác động
Thúc đẩy sự trưởng thành của hệ sinh thái Web3: Việc ứng dụng NFT mang lại sức sống mới cho hệ sinh thái Web3 thông qua việc tích hợp quản lý danh tính, quyền lợi thành viên và các ứng dụng sáng tạo giữa các ngành.
Định hình lại mối quan hệ giữa thương hiệu và người tiêu dùng: Sự tham gia của các thương hiệu truyền thống (như IWC) cho thấy NFT đã trở thành công cụ quan trọng để thương hiệu định nghĩa lại trải nghiệm người dùng và lòng trung thành của khách hàng.
Thúc đẩy bảo vệ và hiện thực hóa quyền sở hữu trí tuệ: Các dự án như Story Protocol cho thấy NFT có thể trở thành công cụ quan trọng trong việc bảo vệ quyền sở hữu trí tuệ, đặc biệt trong việc chống lại hàng giả và trao quyền cho người sáng tạo.
Thúc đẩy sự hòa nhập giữa kinh tế trên chuỗi và ngoài chuỗi: Thông qua khả năng token hóa và đánh giá của NFT, kết nối giữa tài sản mã hóa và nền kinh tế thực sẽ chặt chẽ hơn, cung cấp tính minh bạch và thanh khoản cao hơn cho thị trường vốn.
Sự sôi động và chuẩn hóa của thị trường đầu tư: Thị trường NFT vào năm 2025 sẽ được chuẩn hóa hơn, NFT không còn là công cụ đầu cơ đơn thuần mà trở thành loại tài sản có giá trị lâu dài.
Tám, DeFi 2.0: Nâng cao hiệu quả vốn và tính tuân thủ
Các giao thức DeFi vào năm 2025 sẽ phát triển hơn nữa thông qua việc nâng cao hiệu quả vốn, đưa tín dụng trên chuỗi vào và tích hợp RWA.
Bối cảnh
Các giao thức DeFi đã thúc đẩy đáng kể sự nâng cao hiệu quả vốn vào năm 2024, thông qua cơ chế đổi mới tối ưu hóa mô hình sử dụng vốn. Các giao thức DeFi truyền thống (như Aave, Compound) phụ thuộc vào cơ chế tỷ lệ thế chấp cao, dẫn đến hiệu quả vốn thấp, trong khi các giao thức mới nổi áp dụng mô hình tính thanh khoản thuộc về giao thức (Protocol-Owned Liquidity, POL), thông qua việc nắm giữ tài sản trong các bể thanh khoản hoặc đưa vào cơ chế khóa để giảm sự phụ thuộc vào vốn bên ngoài, chẳng hạn như phần thưởng khóa thanh khoản của Balancer và Curve đã nâng cao đáng kể tính ổn định của thanh khoản.
Việc đưa tín dụng trên chuỗi vào là hướng đi quan trọng trong phát triển DeFi năm 2024, thông qua việc đánh giá tín dụng dựa trên hành vi của người dùng trên chuỗi (như giao dịch và hồ sơ hoàn trả), nhằm giảm yêu cầu thế chấp và giải phóng nhiều tính thanh khoản hơn. Ví dụ, các giao thức đánh giá tín dụng như Arcx và Spectral đã bắt đầu được áp dụng trên nhiều nền tảng cho vay, trong khi các giao thức chính như Aave và Maple Finance đang thử nghiệm các mô hình cho vay với thế chấp thấp hoặc không cần thế chấp, mang lại những con đường giải phóng vốn mới cho lĩnh vực DeFi.
Sự tích hợp tài sản thế giới thực (RWA) là một điểm nổi bật khác trong phát triển DeFi năm 2024, thông qua việc token hóa các tài sản truyền thống như trái phiếu, bất động sản và khoản phải thu để nâng cao hiệu quả vốn. Ví dụ, MakerDAO đã thêm trái phiếu chính phủ Mỹ và trái phiếu doanh nghiệp làm tài sản thế chấp, giúp nguồn cung stablecoin Dai của họ tăng trưởng hơn 20%. Hơn nữa, Ondo Finance tập trung vào việc token hóa trái phiếu chính phủ Mỹ, với khối lượng khóa vượt 600 triệu USD.
Chuẩn token HIP-1 và HIP-2 của Hyperliquid đã nâng cao tính ứng dụng và thanh khoản của token, HIP-1 cho phép người dùng tạo token thay thế gắn liền trực tiếp với sổ đặt hàng hiện tại trên chuỗi, nâng token lên thành công cụ tài chính chuyên biệt. So với tiêu chuẩn ERC-20, điều này đảm bảo khả năng giao dịch ngay lập tức và hiệu suất cao, được thiết kế đặc biệt cho tài sản tài chính.
Tác động
Nâng cao hiệu quả vốn: POL và lãi suất cho vay động sẽ thu hút nhiều vốn hơn, thúc đẩy tổng giá trị khóa của DeFi vượt 300 tỷ USD vào năm 2025.
Tái định hình tín dụng trên chuỗi trong cho vay: Sự phổ biến của tín dụng trên chuỗi giảm bớt rào cản thế chấp, thúc đẩy quy mô cho vay với thế chấp thấp gia tăng, thu hút nhiều người dùng và vốn tham gia.
Token hóa RWA mở rộng loại tài sản.
Sự tăng tốc trong việc chuẩn hóa và tham gia của các tổ chức: Khung pháp lý được đưa ra thu hút vốn từ các tổ chức, thúc đẩy sự phát triển đa dạng của DeFi, tăng cường sự hòa nhập sâu sắc với tài chính truyền thống.
Tóm tắt
Năm 2025 sẽ là năm mà ngành công nghiệp mã hóa tiến tới sự trưởng thành và đa dạng hóa. Những sự kiện và xu hướng quan trọng này sẽ cùng nhau thúc đẩy sự chuẩn hóa của thị trường, đổi mới công nghệ và chính thống hóa, đồng thời thu hút nhiều tổ chức truyền thống và người dùng bán lẻ tham gia, đẩy nhanh sự hòa nhập sâu sắc của ngành công nghiệp mã hóa với hệ thống tài chính toàn cầu.
