Các quan chức Cục Dự trữ Liên bang cho biết họ có thể sẽ tiếp tục giảm lãi suất trong thời gian tới, các nhà đầu tư vẫn dự đoán rằng họ sẽ làm như vậy trong cuộc họp từ ngày 17 đến 18 tháng 12, nhưng vẫn còn bỏ ngỏ việc họ sẽ giảm lãi suất bao nhiêu sau đó.

Biên bản cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang sắp được công bố dự kiến sẽ cho thấy sự bắt đầu của một cuộc tranh luận, cuộc tranh luận này sẽ định hình tình hình tài chính mà chính quyền Trump sắp nhậm chức sẽ phải đối mặt.

Biên bản cuộc họp sẽ chi tiết về cuộc họp chính sách của Cục Dự trữ Liên bang từ ngày 6 đến 7 tháng 11, khi các quan chức cố gắng đối phó với dữ liệu cho thấy tăng trưởng kinh tế vượt xa dự kiến và lạm phát cao hơn dự kiến. Mặc dù tăng trưởng việc làm phi nông nghiệp đã chậm lại vào tháng 10, nhưng các nhà hoạch định chính sách vẫn tin rằng nền kinh tế Mỹ vẫn tiếp tục vượt xa kỳ vọng.

Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell đã thông báo trong cuộc họp báo sau khi công bố giảm lãi suất cơ bản xuống 25 điểm cơ bản xuống còn khoảng 4,50%-4,75% vào ngày 7 tháng 11 rằng, "Hiệu suất của nền kinh tế Mỹ thực sự rất ấn tượng, tăng trưởng mạnh mẽ, thị trường lao động vững mạnh, và lạm phát đang giảm."

Powell nói về kế hoạch của Cục Dự trữ Liên bang nhằm làm cho chính sách tiền tệ ít hạn chế hơn, cuối cùng không kích thích cũng không kìm hãm hoạt động kinh tế rằng: "Chúng tôi đang tiến đến một lập trường trung lập hơn... Chúng tôi chỉ có thể xem dữ liệu sẽ dẫn dắt chúng tôi đến đâu... Tôi không loại trừ khả năng (giảm lãi suất vào tháng 12), nhưng cũng không khẳng định."

Các bình luận công khai kể từ cuộc họp cho thấy có sự khác biệt rộng rãi giữa các quan chức Cục Dự trữ Liên bang: Một số quan chức cho rằng lãi suất có thể đã gần đạt mức trung lập, do đó Cục Dự trữ Liên bang đang tiến gần đến việc tạm dừng giảm lãi suất; những quan chức khác dự đoán rằng chu kỳ giảm lãi suất có thể sẽ kéo dài hơn.

Powell cho biết một tuần sau cuộc họp chính sách rằng nền kinh tế "không đưa ra bất kỳ tín hiệu nào cho thấy chúng ta cần phải giảm lãi suất vội vàng", và Cục Dự trữ Liên bang có thể "quyết định một cách thận trọng" xem có nên tiếp tục giảm chi phí vay mượn hay không. Những bình luận của ông đã dẫn đến việc thị trường giảm kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang sẽ giảm lãi suất vào tháng tới.

Hiệu ứng Trump

Mặc dù các quan chức như Thành viên Hội đồng Thống đốc Cook lo lắng về việc bà nghĩ rằng lạm phát sẽ tiếp tục giảm dần và khả năng tăng năng suất, nhưng những người khác cho biết họ vẫn tin rằng rủi ro lạm phát là rất quan trọng.

Thành viên Hội đồng Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang Michelle Bowman tuần trước cho biết tại một sự kiện ở Florida rằng, "Kể từ đầu năm 2023, chúng tôi đã đạt được những tiến bộ đáng kể trong việc giảm lạm phát, nhưng trong vài tháng qua, tiến bộ dường như đã bị đình trệ," và bổ sung rằng Cục Dự trữ Liên bang "có thể gần với lập trường chính sách trung lập hơn so với những gì chúng tôi đang nghĩ hiện tại."

Nếu đúng như vậy, có thể có nghĩa là tổng số lần giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang sẽ giảm, kể từ khi cựu Tổng thống đảng Cộng hòa Trump tuyên bố giảm thuế, hạn chế nhập cư và tăng thuế nhập khẩu như một phần tuyên ngôn tranh cử và chiến thắng trong cuộc bầu cử tổng thống vào ngày 5 tháng 11, nhiều nhà đầu tư và nhà kinh tế đã nhận thức rõ hơn về khả năng này thực sự tồn tại.

Tác động của những chính sách này, bao gồm áp lực lạm phát và tiền lương có thể gia tăng, cũng có thể dẫn đến thái độ thận trọng hơn của Cục Dự trữ Liên bang đối với việc giảm lãi suất một cách quá mức và quá nhanh. Các nhà đầu tư hiện dự đoán rằng lãi suất cơ bản của Cục Dự trữ Liên bang sẽ chỉ giảm xuống khoảng 3,9% vào năm tới, không giảm thêm, cao hơn 1 điểm phần trăm so với mức dự đoán của các nhà hoạch định chính sách vào tháng 9.

Bài viết được chia sẻ từ: Jinshi Data