Bài viết bởi: IOSG Ventures
1. Việc Stripe mua lại Bridge lớn nhất có nghĩa là gì đối với ngành tiền điện tử?
Stripe là một trong những nhà cung cấp và xử lý dịch vụ thanh toán trực tuyến lớn nhất thế giới, nền tảng này giúp doanh nghiệp chấp nhận thanh toán trực tuyến và trực tiếp thông qua API thân thiện với nhà phát triển của mình. Chỉ trong năm 2023, Stripe đã xử lý hơn 1 nghìn tỷ đô la giao dịch, với mức chấp nhận chỉ đứng sau ApplePay.
Tháng trước, Stripe đã thực hiện một vụ mua lại lớn, mua lại nền tảng stablecoin Bridge với giá 1,1 tỷ đô la, đây là vụ mua lại lớn nhất trong lịch sử tiền điện tử.
Các hoạt động mua lại tiền điện tử gần đây, chẳng hạn như Robinhood mua lại Bitstamp với giá 200 triệu đô la, bắt đầu phản ánh nhu cầu ngày càng tăng của các gã khổng lồ công nghệ / tài chính trong việc tiếp cận các doanh nghiệp tiền điện tử 2B và 2C với ưu tiên tuân thủ và có cơ sở người dùng trưởng thành. Bridge cũng không phải là ngoại lệ.
Bạn có thể nhận thấy rằng việc áp dụng stablecoin đang tăng vọt trên toàn cầu. Theo báo cáo của a16z, khối lượng giao dịch stablecoin đã đạt 8,5 nghìn tỷ đô la trong quý 2 năm 2024, gấp hơn hai lần 3,9 nghìn tỷ đô la của Visa trong cùng kỳ.
Stripe tin rằng stablecoin có tiềm năng, là phương tiện hoàn hảo để thực hiện quá trình chuyển đổi tài sản một cách trơn tru và hiệu quả. Mặc dù Bridge chỉ tạo ra doanh thu từ 10 triệu đến 15 triệu đô la mỗi năm, nhưng Stripe đã trả gần 100 lần giá trị để mua lại công ty này. Điều này làm nổi bật động cơ của Stripe không chỉ liên quan đến doanh thu hiện tại của Bridge mà còn liên quan đến khả năng mà Bridge có thể mang lại cho hệ sinh thái của Stripe về tuân thủ, quan hệ đối tác và công nghệ.
2. Bridge là gì?
Bridge là một nền tảng stablecoin cho phép doanh nghiệp hoặc người dùng chuyển giao đô la token hóa bằng blockchain. Người dùng có thể chuyển khoản bằng điện chuyển / ACH đến ngân hàng trong danh sách trắng, mua tiền điện tử bằng tiền tệ pháp định, hoặc bán tiền điện tử thành tiền tệ pháp định bằng cách gửi tài sản đến ví chỉ định. Nó cũng cung cấp ví ủy thác, giúp doanh nghiệp chấp nhận, lưu trữ hoặc chuyển giao stablecoin thông qua một bộ API đơn giản.
Tại nền tảng, Bridge xử lý KYC, tuân thủ quy định, v.v., giúp doanh nghiệp dễ dàng tích hợp và bắt đầu chấp nhận tiền điện tử như một phương thức thanh toán. Hiện tại, Bridge hỗ trợ đô la / euro làm thanh toán tiền tệ pháp định và chấp nhận 5 stablecoin trên 9 chuỗi khác nhau.
Về đội ngũ, người sáng lập Bridge Zach Abrams và Sean Yu đã từng làm việc tại Coinbase, lần lượt giữ chức vụ Giám đốc Sản phẩm Tiêu dùng và Nhà phát triển Cấp cao. Trước khi bị mua lại, Bridge đã huy động được tổng cộng 58 triệu đô la từ các công ty đầu tư mạo hiểm khác nhau, trong đó khoảng 40 triệu đô la đến từ Sequoia Capital. Điều này đã cho thấy các nhà đầu tư đã tin tưởng vào sản phẩm trước khi mua lại.
2.1 Lợi thế và rào cản của Bridge:
Bridge không phải là sản phẩm đầu tiên giải quyết vấn đề dịch vụ giao dịch xuyên biên giới. Thực tế, Ripple (XRP) đã cung cấp dịch vụ chuyển tiền và thanh toán xuyên biên giới trong ba năm qua, nhưng nó dựa vào đồng tiền của riêng mình như một phương tiện, người dùng phải chịu rủi ro giảm giá của đồng tiền. Tuy nhiên, trong thời đại stablecoin được quản lý như USDC cung cấp sự bảo vệ và linh hoạt hơn, những giải pháp như vậy đã trở nên lỗi thời. Bridge đã giải quyết vấn đề này một cách hiệu quả và tuân thủ hơn.
2.2 Tuân thủ và hợp tác
Lợi thế của Bridge nằm ở tính tuân thủ và hợp tác mà nó đã đạt được. Đầu tiên, theo báo cáo của Sequoia, Bridge tuân thủ tất cả các quy định tài chính và luật chống rửa tiền của Mỹ và châu Âu, có giấy phép chuyển tiền ở 22 tiểu bang, và hợp tác với Bộ Ngoại giao và Bộ Tài chính Mỹ để chuyển giao tài sản. Trước khi tích hợp với Bridge, doanh nghiệp cần cung cấp tài liệu sở hữu và thành lập để chứng minh độ tin cậy của họ. Chi tiết xem tại tài liệu dưới đây: Bridge, như người sáng lập Story Protocol SY Lee đã chỉ ra, các doanh nghiệp nội dung thường thiếu hiệu ứng mạng, điều này buộc họ phải dựa vào ngân sách sản xuất nội dung và tiếp thị lớn để tồn tại. Sức mạnh đàm phán áp đảo này khiến các IP nhỏ khó có lãi, thường dẫn đến việc họ thất bại trước khi ra mắt. Ngay cả các studio IP lớn cũng do dự trong việc phát triển IP mới và thường chọn tập trung vào việc mở rộng IP hiện có.
Danh tiếng và uy tín mà Bridge có được từ việc tuân thủ sẽ cải thiện và mở rộng đáng kể các kênh kinh doanh của nó, điều này có thể thấy từ sự hợp tác gần đây của họ với SpaceX, trong đó Bridge sẽ được sử dụng để quản lý stablecoin trong hoạt động tài chính toàn cầu của họ (Nguồn: Ledger)
Ngoài việc tuân thủ, Bridge còn cho phép doanh nghiệp tùy chỉnh và phát hành stablecoin bằng cách sử dụng API sắp xếp của Bridge, đầu tư cơ sở đô la vào trái phiếu chính phủ Mỹ để đạt được lợi suất 5% hoặc giữ nhàn rỗi. Điều này tạo cơ hội cho doanh nghiệp và thậm chí CBDC có thể tạo ra và tùy chỉnh đô la token hóa của họ cho nhiều trường hợp sử dụng khác nhau trong khi vẫn tuân thủ các quy định, tất cả các dự trữ đều được giữ dưới dạng tiền mặt và trái phiếu chính phủ trong Bridge.
2.3 Các trường hợp sử dụng của Bridge:
2.4 Trong các giải pháp thanh toán ngày nay:
Nhu cầu toàn cầu đối với các giải pháp thanh toán điện tử đang gia tăng, và dự kiến ngành thanh toán điện tử sẽ tăng trưởng với tốc độ 9,9% mỗi năm, với quy mô thị trường đạt 90 tỷ đô la.
Những giải pháp thanh toán kỹ thuật số ngày nay, đặc biệt là ở Mỹ, tính phí lên đến 1,5-3,5% cho mỗi giao dịch (Visa tính phí 1,5-3,5%, Stripe tính phí 3,4%, mức trần ở châu Âu ~0,3%, thanh toán toàn cầu (như paypal) có mức trần ~2%).
Phí dịch vụ của Bridge được kỳ vọng sẽ thấp hơn nhiều, vì nó chủ yếu được cấu thành từ phí giao dịch blockchain và phí của nhà phát triển hoặc nhà phát hành.
Vào tháng 10, Stripe đã giới thiệu một tính năng có tên là "Thanh toán bằng stablecoin" trong sản phẩm thanh toán của khách hàng, với phí giao dịch là 1,5%. Mặc dù chưa xác nhận rằng tính năng này được phát triển cùng Bridge, hoặc phí này do Stripe thiết kế, nhưng điều này cho thấy Bridge như một giải pháp thanh toán thay thế có khả năng cung cấp lựa chọn tiết kiệm chi phí hơn cho thanh toán kỹ thuật số.
Hơn nữa, rò rỉ dữ liệu luôn là một vấn đề lâu dài trong ngành thanh toán điện tử truyền thống. Tính năng chống giả mạo và an toàn của hợp đồng thông minh có thể giải quyết hiệu quả những vấn đề này. Ngoài việc tiết kiệm chi phí, Bridge còn mở khóa quyền truy cập vào 1800 tỷ đô la thanh khoản stablecoin trong hệ sinh thái blockchain, cho phép Stripe mở rộng ảnh hưởng của mình đến thị trường tiền điện tử.
Tại những khu vực không có tài khoản ngân hàng:
Bridge có thể cung cấp giải pháp cho các doanh nghiệp ở những khu vực thiếu dịch vụ, cho phép họ gửi đô la hoặc euro vào ví ủy thác, từ đó xây dựng hệ thống chuyển tiền, thanh toán hoặc đầu tư đô la token hóa tốt hơn theo nhu cầu của họ.
Hơn nữa, các tổ chức tài chính có thể bắt đầu cung cấp các sản phẩm cấu trúc phức tạp hơn, chấp nhận stablecoin làm tiền gửi, tạo ra nhiều cơ hội kinh doanh hơn cho họ khi sử dụng vốn trên chuỗi.
Vì các giao dịch này được thực hiện trên blockchain, nên chuỗi được chọn cũng có thể hưởng lợi từ các khoản phí giao dịch liên quan. Do đó, Bridge có thể tăng cường hoạt động giao dịch trên chuỗi và có thể nâng cao lợi nhuận của các xác thực viên và người giữ cổ phần.
Trong DeFi:
Doanh nghiệp cũng có thể tham gia DeFi để thu được lợi nhuận bổ sung. Ví dụ, họ có thể vay hoặc cho vay đô la token hóa trên các nền tảng như Aave để kiếm lãi suất, hoặc tận dụng đầu tư tiền điện tử để có lợi nhuận tiềm năng.
Hoặc, người dùng có thể cung cấp thanh khoản cho cặp stablecoin trên Uniswap V2/V3 để kiếm phí giao dịch. Mặc dù đầu tư DeFi đi kèm với rủi ro lớn, nhưng chúng cung cấp cơ hội tối đa hóa hiệu suất vốn của tài sản nhàn rỗi.
Với sự thống trị của USDC và USDT trên thị trường, tôi tin rằng việc tích hợp Bridge có thể củng cố hơn nữa vai trò của chúng trong lĩnh vực tiền điện tử đang phát triển.
3. Triển vọng thị trường
Cho đến gần đây, các trường hợp sử dụng tiền điện tử chủ yếu bị cản trở bởi việc áp dụng nó như một giải pháp thanh toán. Tuy nhiên, việc Stripe mua lại Bridge có khả năng thay đổi xu hướng, giúp thanh toán tiền điện tử trở nên liền mạch và khó phân biệt với giao dịch tiền tệ pháp định truyền thống, và có thể trở thành trụ cột của PayFi trong tương lai.
Vụ mua lại lớn nhất trong lịch sử tiền điện tử đã làm nổi bật sự phù hợp rõ ràng giữa thị trường sản phẩm và tiện ích không thể phủ nhận của stablecoin và ngành thanh toán được quản lý. Chuyển giao giá trị vẫn là trường hợp sử dụng nổi bật nhất của tiền điện tử, trong khi stablecoin được quản lý đang trở thành phương tiện thanh toán chính.
4. Những điểm chính
Bridge là một nền tảng stablecoin, cho phép doanh nghiệp và người dùng chuyển giao, lưu trữ và thanh toán đô la token hóa bằng công nghệ blockchain. Bridge quản lý tất cả các vấn đề tuân thủ và quy định ở nền tảng.
Lợi thế của Bridge nằm ở tính tuân thủ và các mối quan hệ đối tác mà nó đã đạt được. Nó tuân thủ tất cả các quy định tài chính và luật chống rửa tiền của Mỹ và châu Âu, và hợp tác với các đối tác uy tín như Bộ Ngoại giao và Bộ Tài chính Mỹ.
Với sự an toàn kinh tế mà đồng đô la cung cấp, các khu vực không thể tiếp cận trực tiếp với hệ thống tài chính có thể hưởng lợi rất nhiều từ Bridge.
Doanh nghiệp hiện có thể tham gia DeFi và tối đa hóa hiệu suất vốn của các tài sản nhàn rỗi. Bridge đóng vai trò là cầu nối để bơm thêm vốn vào stablecoin, dự kiến sẽ thúc đẩy nền kinh tế DeFi tổng thể.
So với các giải pháp thanh toán điện tử ngày nay, phí thấp hơn, thanh toán nhanh hơn và an toàn dữ liệu là một số lợi thế chính của blockchain. Bridge có khả năng thay thế hoặc trở thành một giải pháp thay thế tốt hơn cho các hệ thống thanh toán hiện tại.
