MARA Holding, được niêm yết dưới mã MARA trên Nasdaq, cho biết rằng quỹ sẽ được sử dụng để mua bitcoin (BTC), tái tài trợ nợ hiện có và các nhu cầu chung khác của doanh nghiệp. Được thông báo vào thứ Sáu, việc phát hành đã được hoàn tất vào ngày 20 tháng 11 năm 2024, và bao gồm $150 triệu trong các ghi chú bổ sung được cung cấp thông qua một điều khoản tùy chọn cho các nhà đầu tư ban đầu.
MARA đã công bố rằng các ghi chú này được bán riêng cho các nhà đầu tư tổ chức đủ điều kiện theo Quy tắc 144A của Đạo luật Chứng khoán năm 1933. Sau khi trang trải các chi phí liên quan, công ty đã thu được khoảng $980 triệu. Trong số đó, $199 triệu đã được sử dụng để trả nợ $212 triệu số tiền gốc của các ghi chú chuyển đổi năm 2026.
Số tiền còn lại chủ yếu hỗ trợ việc mua bitcoin. MARA đã thêm 5,771 BTC vào tài sản của mình với giá trung bình là $95,554 mỗi bitcoin, đưa tổng dự trữ của nó lên khoảng 33,875 BTC. Những tài sản này, dựa trên giá giao ngay là $99,000 mỗi BTC vào thời điểm thông báo trên X, được định giá khoảng $3.4 tỷ.
Các ghi chú chuyển đổi 0% là nghĩa vụ cấp cao không có tài sản đảm bảo, sẽ đáo hạn vào ngày 1 tháng 3 năm 2030. Chúng có tỷ lệ chuyển đổi là 38.5902 cổ phiếu của cổ phiếu MARA cho mỗi $1,000 số tiền gốc, tương đương với giá chuyển đổi là $25.91 mỗi cổ phiếu - một khoản phí bảo hiểm 42.5% so với giá trung bình khối lượng của cổ phiếu tại thời điểm phát hành.
Sau khi có tin tức, người đồng sáng lập Microstrategy Michael Saylor đã lên X tuyên bố, “MARA là một công ty theo tiêu chuẩn Bitcoin.” Trong khi đó, người chỉ trích bitcoin Peter Schiff đã phản bác lại, nói, “Vậy thì một kẻ lừa đảo khác giờ đây đang nhắm vào các dấu hiệu của bạn. Điều này sẽ thú vị.” Giám đốc điều hành MARA Fred Thiel đã phản hồi, “Chúng tôi tập trung vào việc tạo ra giá trị và tích lũy bitcoin. Không có tài sản nào tốt hơn trên thế giới.”
Nhận xét của Schiff phản ánh sự hoài nghi ngày càng tăng về Microstrategy, gần đây đã bị thúc đẩy bởi những chỉ trích từ những người bán khống như Citron Research. Chiến lược của công ty trong việc dựa vào các ghi chú chuyển đổi để tài trợ cho các khoản mua crypto của mình cho thấy một cách tiếp cận táo bạo để mở rộng danh mục bitcoin của mình thông qua nợ. Những ghi chú này, bỏ qua các khoản thanh toán lãi suất ngay lập tức, đi kèm với một sự đánh đổi - khả năng pha loãng vốn cổ đông khi được chuyển đổi thành cổ phiếu.
Chiến lược này liên kết các công ty trực tiếp với những biến động giá không thể đoán trước của bitcoin, khiến họ dễ bị tổn thương trước những sự sụt giảm giá trị đáng kể, nếu giá BTC bị ảnh hưởng. Mặc dù vậy, các công ty như Microstrategy, Metaplanet, Semler Scientific, Acurx Pharmaceuticals, Cosmos Health, MARA và một số công ty khác coi bitcoin như một hàng rào đáng tin cậy chống lại lạm phát và sự suy giảm giá trị. Đối với MARA, việc trở thành một thợ mỏ bitcoin cũng có nghĩa là thu lợi từ sức mạnh tính toán của nó, biến hoạt động của mình thành một nguồn vàng kỹ thuật số.
Khi quỹ đạo thị trường bitcoin diễn ra, cách tiếp cận Bitcoin Standard có thể phục vụ như một tiêu chuẩn cho các công ty điều hướng những cơ hội tương tự. Sự thành công của việc phát hành phản ánh cả sự thèm muốn của nhà đầu tư đối với các dự án tập trung vào bitcoin và sự chấp nhận ngày càng tăng của các tài sản kỹ thuật số như là các tài sản chiến lược. Cách mà chiến lược này hoạt động sẽ không chỉ định hình tương lai của MARA mà còn có thể định hình động lực thị trường rộng lớn hơn cho một loạt các doanh nghiệp tập trung vào bitcoin.
