Elon Musk của Tesla và các đồng minh của Trump đang thừa nhận những gì các nhà kinh tế đã nói về kế hoạch kinh tế của Donald Trump: thuế quan của ông sẽ làm cho mọi thứ trở nên đắt đỏ cho người tiêu dùng.

Musk, một người ủng hộ Trump mạnh mẽ, đã đồng ý với một bài đăng trên X cảnh báo rằng các thuế quan được đề xuất của Trump có thể dẫn đến một “phản ứng thái quá nghiêm trọng trong nền kinh tế” và khiến “thị trường lao dốc” trước khi có thể ổn định trở lại. Phản hồi của ông là một câu đơn giản “Nghe có vẻ đúng.”

Nhưng đội ngũ của Trump khẳng định rằng những tác động này chỉ là tạm thời. Đối với họ, những lợi ích tiềm năng của thuế quan, theo quan điểm của họ, xứng đáng với chi phí ban đầu.

Thuế quan sẽ làm tăng giá tiêu dùng đối với hàng nhập khẩu

“Thuế bán hàng Trump” (một thuật ngữ do Phó Tổng thống Kamala Harris đặt ra) nhấn mạnh cách mà thuế quan sẽ ảnh hưởng đến ví tiền của người tiêu dùng. Harris đã chỉ ra rằng thuế quan của Trump sẽ có nghĩa là giá cao hơn cho mọi người.

Howard Lutnick, Giám đốc điều hành của Cantor Fitzgerald và là đồng chủ tịch của nhóm chuyển tiếp Trump-Vance 2025, đều đồng ý với Musk.

Trong một cuộc phỏng vấn với CNBC, Lutnick cho biết thuế quan sẽ làm tăng giá hàng hóa nhập khẩu. “Đúng: Nếu tôi tăng thuế quan đối với sản phẩm đặc thù này, đúng, nó sẽ đắt hơn.”

Nhưng ông đã thừa nhận một lỗi chính trong chiến lược này. Nếu một mặt hàng không được sản xuất trong nước, không còn lựa chọn nào khác ngoài việc phải trả nhiều hơn.

Bạn đồng hành của Trump, Thượng nghị sĩ JD Vance, cũng có quan điểm tương tự. Theo ông, bất kỳ đau đớn nào mà người tiêu dùng cảm nhận được tại quầy thanh toán có thể được bù đắp bởi những lợi ích về tiền lương tiềm năng, thậm chí lập luận rằng, cuối cùng, “bạn cuối cùng sẽ tốt hơn nhiều.” Ông đã liên tục thúc đẩy ý tưởng rằng những hy sinh ngắn hạn này sẽ dẫn đến lợi ích lâu dài.

Thuế quan của Trump có thể tác động đến các ngành quan trọng của Mỹ

Không phải ai cũng tin vào lý thuyết “đau tạm thời”. Harris đã nhấn mạnh điểm này tại các bang chiến trường quan trọng, đặc biệt là ở Michigan, nơi cô thảo luận về tác động của chiến lược thuế quan của Trump đối với ngành sản xuất.

Trong một chuyến thăm đến Hemlock Semiconductor ở Hạt Saginaw, Harris đã cảnh báo cử tri về thành tích kinh tế của Trump. Cô đã trích dẫn việc chính quyền của ông bán chip tiên tiến cho Trung Quốc, một động thái mà cô cho rằng chỉ làm gia tăng tham vọng quân sự của Trung Quốc và đi ngược lại lợi ích an ninh của Mỹ.

Ngược lại, chính quyền Biden đã đổ hàng tỷ đô la vào sản xuất chất bán dẫn trong nước thông qua các sáng kiến như Đạo luật CHIPS và Khoa học.

Cơ sở Hemlock Semiconductor, nơi nhận được 325 triệu đô la hỗ trợ, là một trong số vài khoản đầu tư nhằm giảm bớt sự phụ thuộc vào các nhà sản xuất nước ngoài. Harris nhấn mạnh rằng sự tăng trưởng và an ninh trong nước là ưu tiên, chỉ ra rằng “Trump đã chỉ trích” những bước đi này.

Khảo sát cũng cho thấy rằng các đề xuất kinh tế của Trump không hoàn toàn khiến mọi người cảm thấy đồng tình. Trong khi Khảo sát Kinh tế Toàn Mỹ tháng 10 cho thấy Trump dẫn trước Harris với tỷ lệ 46% ủng hộ Trump so với 38% cho Harris, nhưng khoảng cách không lớn.

Khảo sát tại các bang chiến trường cho thấy Trump dẫn trước 8 điểm, phản ánh một số phản ứng trái chiều của công chúng đối với các chính sách của ông.

Tác động kinh tế và sức mạnh của đồng đô la

Các nhà kinh tế đã theo dõi lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ 10 năm, đã tăng lên đồng bộ với sự gia tăng khả năng chiến thắng của Trump trên các thị trường dự đoán. Tỷ lệ cao hơn cho khả năng Trump thắng dường như tương quan với lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ tăng.

Liên kết? Một niềm tin chung rằng nhiệm kỳ tổng thống của Trump sẽ mang lại thâm hụt lớn hơn, có khả năng làm dấy lên lạm phát, từ đó làm tăng lãi suất. Những thâm hụt lớn hơn này có thể buộc Cục Dự trữ Liên bang phải thực hiện các chính sách tiền tệ chặt chẽ hơn, một động thái thường gây áp lực lên đồng đô la.

Sự mỉa mai là, thuế quan của Trump được thiết kế để giúp các ngành công nghiệp Mỹ cạnh tranh, nhưng đồng đô la mạnh hơn từ những chính sách này sẽ làm cho hàng xuất khẩu của Mỹ trở nên đắt đỏ hơn. Vòng tròn kinh tế của Trump phản ánh nghịch lý này.

Robert Lighthizer, một cố vấn của Trump, được biết đến với việc ủng hộ đồng đô la yếu hơn, trong khi những người khác, như Scott Bessent, đã gợi ý rằng các mối đe dọa thuế quan của Trump thực sự chỉ là chiến thuật đàm phán để đạt được điều đó.

Với một đồng đô la mạnh hơn, xuất khẩu của Mỹ phải đối mặt với một cuộc chiến khó khăn hơn trên toàn cầu, vì người mua nước ngoài sẽ thấy hàng hóa của Mỹ trở nên đắt đỏ hơn. Điểm thuận lợi cho những người ủng hộ Trump là tiềm năng thúc đẩy các sản phẩm sản xuất tại Mỹ trên thị trường nội địa.

Joseph Wang, một nhà kinh tế học, gọi đây là một “tình huống tự củng cố” có thể thắt chặt điều kiện tài chính toàn cầu cho đến khi các quốc gia khác quyết định cắt giảm lãi suất. Tình huống này có thể càng củng cố đồng đô la, Wang cho biết, trong một chu trình chỉ có thể bị phá vỡ khi người mua toàn cầu từ chối tiếp tục tài trợ cho thâm hụt của Mỹ.

Các nhà đầu tư coi đồng đô la Mỹ như một nơi trú ẩn vì nó được hỗ trợ bởi một thị trường nợ mở và thanh khoản, khiến nó trở nên bền bỉ ngay cả trong bối cảnh thâm hụt cao hơn.