Toàn bộ câu chuyện: Cuộc giằng co ứng dụng Bitcoin giao ngay ETF

Chúng ta hãy xem xét ngắn gọn thông tin chi tiết về BTC ETF giao ngay.

[Chuyện gì đã xảy ra trong quá khứ] - [Những diễn biến gần đây] - [Điều gì sẽ xảy ra trong tương lai]

【quá khứ】

1. Grayscale đã nộp đơn N lần để chuyển GBTC của mình thành quỹ ETF giao ngay thực, nhưng bị SEC từ chối.

-Vì GBTC không thể đổi được nên giá của nó luôn khác với BTC. Chênh lệch giá hiện tại đã đạt -13%, điểm cao nhất trong 2 năm qua.

-Chênh lệch giá cao nhất là +40% (đỉnh của thị trường tăng giá) và chênh lệch giá tuyệt vọng nhất đã đạt -45% (điểm thấp nhất trong ngành)

-Ngược lại, nếu trở thành ETF, giá của nó sẽ theo dõi chặt chẽ giá thị trường của BTC, vì nó có thể mua lại và điều chỉnh vị thế thuận lợi hơn.

2. SEC đã nhiều lần từ chối đơn đăng ký từ Grayscale và các công ty khác về quỹ ETF giao ngay BTC.

-Các lý do được SEC đưa ra thường là lo ngại BTC và các sàn giao dịch dễ bị thao túng, hoặc các lý do mơ hồ khác

-Tuy nhiên, SEC đã phê duyệt một số quỹ ETF tương lai BTC, chẳng hạn như BITO

-Một số quỹ ETF giao ngay BTC cũng đã được các quốc gia khác chấp thuận, chẳng hạn như Canada

-Vì vậy, hiện tại Hoa Kỳ đang thiếu các quỹ ETF giao ngay BTC.

【gần đây】

3. Huidu đã tức giận kiện SEC, hỏi tại sao họ chỉ phê duyệt các quỹ ETF tương lai mà không phê duyệt các quỹ ETF giao ngay.

-Kết quả: SEC thua kiện

-Và thời hạn kháng cáo vừa trôi qua

-Quyết định được đưa ra bởi Tòa phúc thẩm khu vực Quận Columbia, nơi thường được coi là chỉ đứng sau Tòa án Tối cao Hoa Kỳ

https://www.reuters.com/markets/us/us-sec-does-not-plan-appeal-court-decision-grayscale-bitcoin-etf-source-2023-10-13/

4. Sự khác biệt giữa ETF giao ngay và ETF tương lai là gì?

-Về mặt biến động giá, cả hai đều rất giống nhau. Chúng có thể theo dõi chính xác giá BTC và giúp các nhà đầu tư thu được lợi nhuận từ BTC.

-Từ góc độ sản phẩm, thông thường tỷ lệ ETF tương lai sẽ cao hơn vì chúng liên quan đến các hoạt động tương lai phức tạp hơn.

- Từ góc độ tâm lý, các nhà đầu tư tổ chức có nhiều khả năng coi việc nắm giữ ETF giao ngay là thực sự nắm giữ BTC, nhưng nó chỉ được giao cho các nhà quản lý ETF. Và nếu nó phân bổ các quỹ ETF tương lai, nó có vẻ giống đầu cơ ngắn hạn hơn. Suy cho cùng, khoản đầu tư cố định vào BTC là khoản đầu tư cố định vào BTC thực. Ai sẽ đầu tư vào hợp đồng vĩnh viễn BTC?

- Vì vậy, Grayscale cho rằng sau khi SEC chấp thuận quỹ ETF tương lai, lý do SEC từ chối “dễ bị thao túng” là không có căn cứ.

5. Grayscale đã gửi lại tài liệu mới vào ngày hôm qua để biến GBTC của nó thành một quỹ ETF thực sự

-Các ứng viên khác, chẳng hạn như BTC ETF được nhắc đến nhiều của BlackRock, là những sản phẩm mới và sẽ được niêm yết trực tiếp, trong khi Grayscale sẽ chuyển đổi các sản phẩm cũ thành ETF.

- Grayscale sử dụng dạng S-3 thay vì dạng S-1 thường dùng vì Grayscale coi sản phẩm của mình là sản phẩm trưởng thành

https://twitter.com/Grayscale/status/1714988927654994140

【tương lai】

6. SEC thua kiện = SEC phải đưa ra lý do rõ ràng, nhưng ≠ SEC chắc chắn sẽ chấp thuận BTC ETF giao ngay

-Tuy nhiên, ETF tương lai đã được phê duyệt nên sẽ khó ghi lại lý do từ chối.

-Nếu không có lý do rõ ràng, điều đó có thể dẫn đến việc SEC bị áp lực phải phê duyệt quỹ ETF giao ngay BTC. Tất nhiên, SEC cũng có thể tiếp tục từ chối một cách mạnh mẽ.

-mốc thời gian? Chưa chắc chắn

-Bạn sẽ chỉ trích Grayscale chứ? Phí bảo hiểm âm của GBTC đã tăng lên mức cao mới trong hai năm, cho thấy đây là xác suất trung bình.

-Bạn có chấp nhận BlackRock không? Đánh giá từ tỷ lệ thành công ứng dụng trước đây của BlackRock, xác suất này thậm chí còn cao hơn.

7. Nếu quỹ ETF BTC giao ngay được chấp thuận, thị trường sẽ phản ứng thế nào?

- Lần trước CT đã xuyên tạc tin giả khiến BTC tăng 10%. Nếu đúng thì hiệu quả sẽ tốt hơn.

-Cung cấp cho các quỹ truyền thống một cách dễ dàng hơn để phân bổ BTC mà không cần đăng ký trao đổi tiền kỹ thuật số hoặc tải xuống ví BTC

Đối với Crypto, ngành không cần nguồn vốn truyền thống để nhập số lượng lớn chứ đừng nói đến việc “chạy vào thị trường”. Ngay cả khi các quỹ này chỉ thực hiện “phân bổ phòng thủ” 1% vị thế, thì đó sẽ là dòng tiền tích cực rất mạnh cho thị trường BTC.

Vì vậy, mọi người đều mong chờ khoảnh khắc đó.

Tác giả của bài viết này:

0xTodd | Đối tác nghiên cứu không có gì