Sau khi Cục Dự trữ Liên bang bắt đầu chu kỳ nới lỏng với việc cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản trong tuần này, vàng giao ngay một lần nữa vượt quá 2.600 USD/ounce vào thứ Sáu, sau khi đạt gần 2.610 USD/ounce, tiếp tục thiết lập các mức cao lịch sử mới và đã tăng hơn nữa. hơn 25% tính đến thời điểm hiện tại trong năm nay. Bạc giao ngay cũng tăng hơn 1% trong ngày.
Will Rhind, người sáng lập GraniteShares Advisors, công ty quản lý quỹ ETF vàng, cho rằng việc bắt đầu chu kỳ cắt giảm lãi suất của Fed có nghĩa là lãi suất đang giảm và đồng đô la sẽ bắt đầu suy yếu. Ông nói: “Điều này tốt cho vàng và chất xúc tác tiếp theo cho vàng sẽ là nếu mọi người cảm thấy nền kinh tế đang tiến tới suy thoái và nỗi sợ hãi xuất hiện, mọi người cần bắt đầu mua vàng như một biện pháp phòng ngừa rủi ro”.
Fed dự kiến lãi suất chuẩn sẽ giảm thêm 50 điểm cơ bản vào cuối năm nay, giảm toàn bộ 100 điểm cơ bản vào năm tới và thêm 50 điểm cơ bản vào năm 2026.
Alex Ebkarian, giám đốc điều hành của Allegiance Gold, lưu ý rằng “thị trường đang xem xét cắt giảm lãi suất lớn hơn và nhiều hơn vì Hoa Kỳ có thâm hụt cả tài chính và thương mại, điều này sẽ làm suy yếu thêm giá trị chung của đồng đô la. Nếu bạn kết hợp các rủi ro địa chính trị.” với tình hình thâm hụt hiện tại "Kết hợp với môi trường lãi suất thấp và đồng đô la Mỹ yếu, tất cả những yếu tố này kết hợp lại khiến giá vàng phục hồi."
UBS cho biết trong một báo cáo: “Theo quan điểm của chúng tôi, đợt phục hồi này có thể còn tiến xa hơn. Chúng tôi đặt mục tiêu vàng đạt 2.700 USD/ounce vào giữa năm 2025. Ngoài các yếu tố rủi ro ngắn hạn, chúng tôi dự đoán nhu cầu về vàng ETF sẽ tăng tốc trong thời gian tới. tháng.”
Trong khi đó, UBS nói thêm: “Chúng tôi vẫn duy trì quan điểm trước đây rằng bạc sẽ được hưởng lợi từ môi trường giá vàng cao hơn”.
Trong khi nhu cầu của thị trường mới nổi, đặc biệt là từ các ngân hàng trung ương, người tiêu dùng và nhà đầu tư châu Á, là động lực chính thúc đẩy giá vàng tăng vào đầu năm 2024, thì trọng tâm trong những tháng gần đây đã chuyển hoàn toàn sang Cục Dự trữ Liên bang và triển vọng kinh tế Hoa Kỳ. Vàng, vốn không trả lãi, thường được hưởng lợi trong môi trường lãi suất thấp, trong khi nỗi lo suy thoái kinh tế có xu hướng thúc đẩy các nhà đầu tư chuyển sang vàng như một nơi trú ẩn an toàn.
Một phân tích của Bloomberg về sáu chu kỳ nới lỏng của Fed kể từ năm 1989 cho thấy vàng, Trái phiếu Kho bạc và S&P 500 thường tăng khi việc cắt giảm lãi suất bắt đầu.
Việc cắt giảm lãi suất của Fed kết thúc giai đoạn hỗn loạn đối với thị trường vàng, mà một số nhà phân tích lưu ý rằng sẽ đưa nó trở lại mô hình giao dịch truyền thống hơn, đặc biệt là mối tương quan nghịch đảo lâu đời của vàng với lợi suất thực. Mối quan hệ đó đã tan vỡ trong những năm gần đây, khi giá vàng lập mức cao kỷ lục trong bối cảnh lãi suất tăng vọt, được hỗ trợ phần lớn bởi hoạt động mua vào khổng lồ của ngân hàng trung ương và nhu cầu của nhà đầu tư cũng như người tiêu dùng tăng cao ở châu Á.
Tuy nhiên, trong những tháng gần đây, đã có dấu hiệu cho thấy các nhà đầu tư phương Tây quay trở lại thị trường vàng khi ngày càng có nhiều người đặt cược vào trục xoay của Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ. Mối quan tâm mở đối với các quỹ ETF vàng đã tăng lên 10 trong số 12 tuần qua, trong khi các vị thế mua vàng chỉ trong hợp đồng tương lai vàng COMEX đang dao động gần mức cao nhất trong 4 năm.
Các nhà phân tích của Goldman Sachs cũng đề cập đến điều này trong danh sách các lý do khiến giá vàng tăng gần đây. Ngân hàng này cho biết khi Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất, vốn thường chảy vào các quỹ ETF vàng. Các nhà phân tích viết: “Chúng tôi kỳ vọng chu kỳ nới lỏng của Fed sẽ tăng dần lượng nắm giữ vàng ETF, thúc đẩy giá vàng”.
Goldman Sachs dự đoán rằng vàng sẽ đạt 2.700 USD vào đầu năm 2025 khi nguồn vốn phương Tây đổ vào các quỹ ETF vàng, các ngân hàng trung ương tiếp tục tích trữ kim loại quý và các nhà đầu tư tìm cách phòng ngừa xung đột địa chính trị và rủi ro suy thoái kinh tế.
Bài viết được chuyển tiếp từ: Dữ Liệu Mười Vàng
