Vào đầu giờ sáng thứ Năm, Cục Dự trữ Liên bang bắt đầu chu kỳ nới lỏng, cắt giảm lãi suất để thể hiện quyết tâm ngăn chặn sự suy thoái hơn nữa trên thị trường lao động.

Trong lần cắt giảm lãi suất đầu tiên, Cục Dự trữ Liên bang đã hạ lãi suất chính sách 50 điểm cơ bản xuống mức từ 4,75% đến 5%. Điều này giúp Fed và các nhà đầu tư có thêm thời gian để chuẩn bị cho những gì có thể xảy ra tiếp theo.

Erik Aarts, chiến lược gia thu nhập cố định cấp cao tại Touchstone Investments, cho biết: “Theo đánh giá của chúng tôi, chúng ta sẽ thấy một cú hạ cánh nhẹ nhàng”. Tuy nhiên, ông cho biết thị trường lãi suất vẫn đang cố gắng tìm hiểu điều gì sẽ xảy ra trong tương lai.

Aarts nói: “Về câu ngạn ngữ cũ là 'mua tin tức, bán sự thật', tôi nghĩ chúng ta sẽ thấy một số điều đó". cơ hội, đặc biệt Đó là nếu lãi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 2 năm và lãi suất trái phiếu kho bạc 10 năm tiếp tục tăng từ mức thấp gần đây.

“Điều đáng chú ý là bước vào chu kỳ sắp tới này, thị trường đang định giá theo triển vọng mạnh mẽ hơn sáu trường hợp trước đây”, một nhóm chiến lược gia về tỷ giá và tiền tệ tại BofA Global đã viết trong một lưu ý cho khách hàng vào thứ Năm về việc nới lỏng đáng kể.

Theo nhà kinh tế trưởng Torsten Slok của Apollo Global Management, hợp đồng tương lai của quỹ liên bang gần đây cho thấy lãi suất ngắn hạn sẽ giảm gần 2%, nhưng lãi suất này cũng dao động từ 2% đến 4,5%, đây là một "kết quả khá đa dạng. " khi Fed tiếp tục Lãi suất sẽ bắt đầu tăng vào năm 2022.

Hơn nữa, nỗ lực của các nhà đầu tư nhằm sử dụng lịch sử để định hướng cho tương lai có thể vô ích. Nhóm BofA Global tin rằng chu kỳ nới lỏng này không liên quan trực tiếp đến bất kỳ chu kỳ nới lỏng nào gần đây, thậm chí không phải kịch bản "hạ cánh mềm" năm 1995 mà các nhà đầu tư và Cục Dự trữ Liên bang hy vọng sẽ lặp lại.

Diễn biến giá thị trường trong tuần qua đã nêu bật sự khó khăn trong việc dự đoán chính xác đường đi của lãi suất, với lãi suất dài hạn tăng ngay cả khi Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất ngắn hạn.

Lợi tức trái phiếu kho bạc 10 năm đã tăng lên kể từ khi Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất vào thứ Tư.

Gennadiy Goldberg, người đứng đầu chiến lược lãi suất Hoa Kỳ tại TD Securities, cho biết trong một lưu ý gửi khách hàng hôm thứ Năm rằng ông sẽ mua khi lợi suất tăng đáng kể. Ông vẫn kỳ vọng lãi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm sẽ đạt 3,5% vào cuối năm nay, nhưng con đường đi xuống sẽ là một “cuộc giằng co”.

Trong khi thị trường trái phiếu đóng vai trò lớn trong việc thúc đẩy chứng khoán gần đây, Chỉ số công nghiệp trung bình Dow Jones và S&P 500 đều giao dịch ở mức cao kỷ lục vào thứ Năm và dường như đã xóa tan mọi lo ngại ban đầu về đợt cắt giảm lãi suất lớn đầu tiên của Cục Dự trữ Liên bang.

Rõ ràng, quỹ đạo của thị trường lao động sẽ đóng một vai trò quan trọng trong việc thông báo động thái tiếp theo của Fed về lãi suất. Dữ liệu mới nhất cho thấy số người nộp đơn xin trợ cấp thất nghiệp đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 5.

Hiệu suất của thị trường chứng khoán sau các chu kỳ cắt giảm lãi suất trước đây của Fed đã bị xáo trộn, với tình trạng của nền kinh tế quyết định liệu các nhà đầu tư có phải đối mặt với khoản lỗ hay lợi nhuận đáng kể hay không.

Trong khi đó, Touchstone's Aarts cho biết Fed đã "bắt kịp thị trường lao động". Ông tin rằng sáu tháng tới sẽ giúp các nhà đầu tư làm rõ liệu họ có thực hiện được công việc đó hay không. Tuy nhiên, ông cho biết thị trường lãi suất vẫn đang cố gắng tìm hiểu điều gì sẽ xảy ra trong tương lai.

Bài viết được chuyển tiếp từ: Dữ Liệu Mười Vàng