UBS: Việc cắt giảm lãi suất cuối cùng của Fed có thể vượt quá kỳ vọng của thị trường
Theo báo cáo của Jinshi, các chiến lược gia của UBS tin rằng có một rủi ro rõ ràng là mức giảm cuối cùng của lãi suất Hoa Kỳ sẽ vượt quá mức định giá thị trường hiện tại, điều này có thể làm tăng bong bóng thị trường chứng khoán. Nhóm UBS do Andrew Garthwaite dẫn đầu đã tuyên bố rằng kể từ năm 1981, các chu kỳ nới lỏng chính sách của Cục Dự trữ Liên bang với mức cắt giảm 50 điểm cơ bản đã đi kèm với suy thoái kinh tế, nhưng lần này họ tin rằng đó là dấu hiệu cho thấy Fed đang tích cực hơn là suy thoái kinh tế. Garthwaite chỉ ra rằng giá thị trường phản ánh rằng lãi suất sẽ chạm đáy khoảng 2,8%, đây là mức lãi suất trung lập mà Cục Dự trữ Liên bang đã ám chỉ trước đó, "do đó, có một rủi ro rõ ràng là mức giảm cuối cùng của lãi suất sẽ vượt quá kỳ vọng". Nhóm UBS tin rằng việc đường cong lợi suất dốc hơn do trái phiếu ngắn hạn chi phối có lợi cho cổ phiếu phòng thủ và lĩnh vực tiêu dùng, nhưng không bao gồm hàng xa xỉ, và kỳ vọng cổ phiếu vốn hóa nhỏ sẽ hoạt động tốt hơn vì nợ lãi suất thả nổi của họ gấp ba lần so với cổ phiếu vốn hóa lớn.
