Vào lúc 2 giờ sáng nay, quyết định lãi suất tháng 9 của Cục Dự trữ Liên bang sẽ được thực hiện. Cuộc họp này được coi là “khó lường nhất” trong lịch sử và có thể là “bất ngờ lớn nhất trong 15 năm”. Mới tuần trước, thị trường chung tin rằng mức cắt giảm lãi suất sẽ là 25 điểm. Nhưng tuần này, sau khi các nhà báo nổi tiếng và cựu quan chức Fed được mệnh danh là "cơ quan ngôn luận của Fed" nhảy ra và nói rằng mức cắt giảm lãi suất nên nhiều hơn. triệt để, khả năng cắt giảm 50 điểm đã chiếm ưu thế.

"Công cụ theo dõi Fed" của CME Group hiện dự đoán xác suất cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản vào tối nay là 64%, trong khi xác suất cắt giảm 25 điểm cơ bản đã giảm xuống còn 36%. Trên thực tế, liệu Hoa Kỳ và Hoa Kỳ có cắt giảm lãi suất hay không không còn là vấn đề nữa. Điều quan trọng hơn là liệu Ngân hàng Trung ương Trung Quốc có theo dõi việc cắt giảm lãi suất hay không.

Sau khi Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất vào sáng sớm ngày 19/9, ngày 20/9 là ngày ngân hàng trung ương công bố tỷ giá niêm yết LPR.

Trong tình hình kinh tế chúng ta hiện nay, chỉ cắt giảm lãi suất thôi là chưa đủ, thậm chí phải cắt giảm lãi suất đáng kể để cứu nền kinh tế, nhưng thuốc càng mạnh thì thiệt hại về lâu dài càng lớn. sức khỏe của nền kinh tế. LPR có thể không tăng nếu ngân hàng trung ương cắt giảm lãi suất vào ngày 20/9. Nếu ngân hàng trung ương không cắt giảm lãi suất, chắc chắn LPR sẽ giảm mạnh nếu chỉ cắt giảm 10 điểm, có khả năng sẽ giảm. bị cắt 20 điểm, có thể tăng nhẹ. Tôi hy vọng nó có thể giảm từ 20 điểm trở lên, nhưng mọi người đã học được rất nhiều điều trong vài năm qua nên có vẻ cần phải chuẩn bị cho điều tồi tệ nhất.

Nói về việc cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang, vào cuối năm ngoái, nhiều phương tiện truyền thông cho rằng Hoa Kỳ sẽ cắt giảm lãi suất vào đầu năm 2024. Lúc đó tôi rất nghi ngờ, vì việc Hoa Kỳ tăng lãi suất rất đơn giản. Trước hết, do hiệu ứng gương nên việc trì hoãn việc cắt giảm lãi suất là rất có thể. Không còn nghi ngờ gì nữa, lãi suất sẽ được cắt giảm vào tháng 9 năm nay. Việc làm và CPI ở Hoa Kỳ không còn có thể chịu đựng được nữa. Tuy nhiên, Fed hiện không muốn cắt giảm lãi suất đáng kể. Vào đầu năm, những người bán đã khoe khoang về ít nhất 6-8 lần cắt giảm trong năm nay. Kết quả là hiện tại nó là 25 BP hoặc 50 BP trong tháng 9. 25 BP giống như bóp kem đánh răng ra vậy.

Vòng phản ứng trong việc ra quyết định của Fed là rất dài. Nói chung, vào thời điểm Fed cắt giảm lãi suất liên tục thì xu hướng suy thoái đã hình thành. Trừ khi giao dịch bắt đầu suy giảm và thị trường chứng khoán Mỹ sụp đổ, lãi suất sẽ bị cắt giảm đáng kể để phòng ngừa rủi ro. Khi lãi suất bị cắt giảm, thường là lúc giá cả thị trường suy thoái và chứng khoán lao dốc. Vì vậy, giai đoạn từ đầu đến trung hạn khi Fed cắt giảm lãi suất thực sự là thời điểm nguy hiểm nhất đối với chứng khoán Mỹ. Lúc này, nền kinh tế có thể rơi vào suy thoái và kỳ vọng lợi nhuận doanh nghiệp rất kém.

Dongcai đã làm nên một bức tranh: Kể từ năm 2000, chứng khoán Mỹ đã trải qua những đợt điều chỉnh đáng kể trước và sau ba chu kỳ cắt giảm lãi suất của Fed, nhưng vẫn tiếp tục mạnh lên kể từ đó. Cho rằng thị trường chứng khoán Mỹ lần này đã trải qua một chu kỳ thị trường tăng trưởng dài và hoành tráng, tôi tin rằng mức giảm của chứng khoán Mỹ lần này có thể sẽ không thấp hơn ba lần trước (sự bùng nổ của bong bóng Internet vào đầu thế kỷ 21). , cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008 và dịch bệnh năm 2020). Có khả năng cao là nó sẽ tiếp tục tăng sau khi giảm. Điều kiện tiên quyết để tiếp tục giữ là bạn có thể chịu được sự sụt giảm này. Nhưng chẳng phải lựa chọn khôn ngoan hơn là đợi nó giảm một thời gian trước khi mua sao?

Tuy nhiên, tôi phải nói thêm một điều nữa. Làn sóng quản lý vĩ mô hiện nay ở Mỹ thực sự rất mạnh. Lãi suất cao hiện nay là 5,5%. Nếu thị trường chứng khoán Mỹ thực sự sụp đổ trong tương lai thì còn quá nhiều dư địa. dự trữ chính sách và có thể được phòng ngừa bằng nhiều đợt cắt giảm lãi suất mạnh liên tiếp. Tình hình tốt hơn nhiều so với thời kỳ khủng hoảng tài chính năm 2008 và dịch bệnh năm 2020. Mặt khác, chúng ta chỉ có thể thở dài...