😰Tâm lý lo lắng: NUPL tiết lộ điều gì về Bitcoin
Lợi nhuận/tổn thất chưa thực hiện ròng (NUPL) là một số liệu đo lường tâm lý thị trường đối với Bitcoin bằng cách tính toán sự khác biệt giữa Vốn hóa thị trường và Vốn hóa thực hiện, chia cho Vốn hóa thị trường. Số liệu này giúp hiểu được liệu hầu hết các nhà đầu tư đang có lãi hay lỗ chưa thực hiện, cung cấp góc nhìn rõ ràng về tâm lý thị trường hiện tại.
Hiện tại, giá trị NUPL là 0,457, cho thấy thị trường đang bước vào giai đoạn lo lắng khi hướng đến lòng tham. Các giá trị trong phạm vi này trong quá khứ thường báo hiệu giai đoạn giá hợp nhất hoặc xu hướng thay đổi tiềm năng, hoặc tiếp tục thị trường tăng giá hoặc bắt đầu giảm.
Năm 2024, giá trị NUPL cao nhất đạt được là 0,64, so với 0,75 vào năm 2021 và 0,79 vào năm 2017. Chúng tôi nhận thấy rằng Bitcoin không tuân theo cùng một mô hình như các chu kỳ trước, tạo ra sự lo lắng trong số các nhà đầu tư. Phân tích chi tiết hơn với đường xu hướng cho thấy, không giống như các chu kỳ khác, giá trị không đạt đến đường này
vào năm 2024, tạo ra một khoảng trống. Điều này củng cố niềm tin của nhiều nhà đầu tư rằng vẫn còn chỗ cho những khoản lợi nhuận tiếp theo trên thị trường.
Vào năm 2017, lần đầu tiên hình thành khoảng trống xảy ra khi Bitcoin có giá 2.800 đô la (tháng 6 năm 2017) và ngay sau đó, giá đạt 20.000 đô la. Vào năm 2021, khoảng trống tiếp tục, nhưng đến tháng 4, NUPL đã đạt đến đường xu hướng, không giống như năm 2024. Câu hỏi lớn vẫn là liệu thị trường sẽ giảm từ bây giờ hay chúng ta sẽ có động lực để lặp lại điều gì đó tương tự như năm 2017.
Kịch bản này phụ thuộc vào nhiều yếu tố, chẳng hạn như sự gia tăng khối lượng thị trường phái sinh, tính biến động và hành vi của người nắm giữ. Vào năm 2017, chúng ta đã chứng kiến một đỉnh hình chữ V cổ điển, trong khi vào năm 2021, có hai đỉnh đặc trưng của phân phối tổ chức. Điều này cho thấy thị trường đã trở nên phức tạp hơn và NUPL là công cụ tuyệt vời để nắm bắt tâm lý chung, nhưng nó cần được bổ sung thêm các biến số khác để đưa ra quyết định chính xác hơn.
