Vàng đã tăng mạnh, phá vỡ kỷ lục này đến kỷ lục khác. Hợp đồng tương lai gắn với kim loại này đã đạt mức cao trong ngày là 2.617,40 đô la một ounce vào thứ Hai, tăng 26% trong năm.

Sự gia tăng này đã đưa vàng vượt xa mức tăng 18% của S&P 500. Theo FactSet, năm nay đang định hình là năm vàng tăng giá tốt nhất kể từ năm 2010 khi vàng tăng gần 30%.

Sự tăng vọt của vàng được thúc đẩy bởi kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ sớm cắt giảm lãi suất. Ngân hàng trung ương dự kiến ​​sẽ hạ lãi suất chuẩn ít nhất 25 điểm cơ bản, có thể nhiều hơn.

Công cụ FedWatch của CME Group cho thấy khả năng cắt giảm nửa phần trăm là 65%. Với lạm phát giảm và lãi suất giảm, các nhà đầu tư đang tìm kiếm sự an toàn ở vàng.

Goldman Sachs dự kiến ​​đà tăng trưởng này sẽ tiếp tục với mức giá mục tiêu dự báo là 2.700 USD/ounce vào đầu năm 2025.

Quỹ ETF vàng tạo nên tiếng vang

Nhà chiến lược hàng hóa của Goldman Sachs Lina Thomas lưu ý rằng mặc dù Fed đã cắt giảm, giá vàng vẫn có thể tăng do nhu cầu của ngân hàng trung ương và khả năng phòng ngừa rủi ro địa chính trị của kim loại này. Trong một lưu ý, bà viết rằng:

“Mặc dù chúng tôi thấy một số nhược điểm chiến thuật đối với giá vàng theo trường hợp cơ bản của các nhà kinh tế là Fed sẽ cắt giảm 25 điểm cơ bản vào thứ Tư, chúng tôi vẫn nhắc lại khuyến nghị giao dịch vàng dài hạn và mục tiêu giá là 2.700 đô la/ounce troy vào đầu năm 2025 do nhu cầu của ngân hàng trung ương cao hơn về mặt cấu trúc, sự thúc đẩy dần dần từ việc cắt giảm lãi suất và lợi ích phòng ngừa rủi ro của vàng trước các rủi ro địa chính trị, tài chính và suy thoái.”

Các nhà đầu tư ETF đang bắt đầu chú ý, với các quỹ như SPDR Gold Shares ETF (GLD) cho thấy mức tăng gần 25% trong năm nay.

Quỹ VanEck Gold Miners (GDX) và VanEck Junior Gold Miners ETF (GDXJ) cũng đang tăng vọt, với mức tăng lần lượt là 28% và 29%.

Thomas nói thêm rằng trong khi các ETF phản ứng chậm với đợt tăng giá vàng, việc cắt giảm lãi suất của Fed có thể sẽ thúc đẩy nhiều vốn hơn vào các ETF theo thời gian.

Bitcoin đang phải vật lộn để theo kịp

Trong khi vàng đang phá vỡ kỷ lục thì Bitcoin lại bị kẹt.

Tiền điện tử hàng đầu đóng cửa ở mức 59.200 đô la, tăng chỉ 0,83% trong ngày. Khối lượng giao dịch tăng 4,49%, cho thấy một số hoạt động, nhưng không chuyển thành đột biến.

Tổng vốn hóa thị trường tăng nhẹ, đạt 2,05 nghìn tỷ đô la, tăng so với mức 2,02 nghìn tỷ đô la trước đó.

Dự trữ ngoại hối của Bitcoin tính theo USD vẫn không thay đổi kể từ tháng 4 năm 2022, do đó không có nhiều biến động vào hoặc ra khỏi các sàn giao dịch.

Sự thiếu hoạt động này có thể là dấu hiệu cho thấy các nhà giao dịch đang ngồi im, chờ đợi tín hiệu rõ ràng để mua hoặc bán.

Chỉ số Tỷ lệ cung cấp Stablecoin (SSR), thước đo nguồn cung stablecoin so với Bitcoin, đang ở mức thấp nhất trong năm nay.

SSR thấp này được thúc đẩy nhiều hơn bởi hoạt động chậm chạp trên thị trường altcoin hơn là do chính BTC. Nói cách khác, altcoin đang tụt hậu và kéo Bitcoin xuống cùng.

Bất chấp những điều kiện này, các nhà đầu tư bán lẻ đang trở nên hung hăng hơn, đặc biệt là trong vài tháng qua khi Bitcoin phục hồi sau mức thấp.

Đòn bẩy tăng, biến động giảm

Tỷ lệ đòn bẩy ước tính của Bitcoin trên các sàn giao dịch đã tăng lên. Rõ ràng, các nhà giao dịch đang chấp nhận nhiều rủi ro hơn bằng cách vay tiền để tăng vị thế của họ, hy vọng có sự đột phá.

Dữ liệu giá thực tế của Bitcoin cho thấy những người nắm giữ Bitcoin với thời gian đầu tư dưới sáu tháng đã mua vào với mức giá dao động từ 57.816 đô la đến 66.976 đô la.

Đây là mức tương đối cao, nghĩa là nhiều nhà đầu tư đang nắm giữ các vị thế mà họ đã mua gần đây và đang hy vọng giá sẽ tăng trở lại.

Nhưng vấn đề ở đây là. Một số người theo dõi thị trường và các nhà kinh tế thậm chí còn không nghĩ rằng việc cắt giảm lãi suất của Fed sẽ có tác dụng nhiều đối với tiền điện tử.

Nếu Jerome Powell và nhóm của ông thực hiện một đợt cắt giảm lớn, như 50 điểm cơ bản, điều đó có nghĩa là nền kinh tế Mỹ sẽ tồi tệ hơn nhiều so với những gì chúng ta nghĩ, điều này sẽ khiến các nhà đầu tư hoảng sợ.

Họ sẽ bắt đầu bán tháo mọi thứ. Cổ phiếu, tiền điện tử. Tuy nhiên, sự đồng thuận chung giữa các nhà kinh tế, như đã thấy trong nhiều cuộc khảo sát, là ngân hàng sẽ áp dụng mức 25 bps. Vì vậy, có lẽ không có lý do thực sự nào để lo lắng.