Những Điểm Chính

  • Cuộc họp sắp tới của FOMC vào ngày 17-18 tháng 9 năm 2024 có khả năng sẽ đưa ra những thay đổi chính sách quan trọng tác động đến thị trường tài sản kỹ thuật số.

  • Chi phí vay thấp hơn dự kiến ​​sẽ tạo ra môi trường đầu tư thuận lợi hơn cho các tài sản rủi ro như tiền điện tử. Một số yếu tố cụ thể của tiền điện tử như chu kỳ sau halving và tính theo mùa cũng có thể góp phần vào động lực tích cực của thị trường.

  • Các nhà đầu tư lạc quan về tiềm năng tăng trưởng mới của tài sản kỹ thuật số, xét đến sự thay đổi dự kiến ​​trong chính sách tiền tệ của Hoa Kỳ.

Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) – nhánh thiết lập chính sách tiền tệ của Hệ thống Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ – dự kiến ​​sẽ họp vào giữa tuần tới, vào ngày 17-18 tháng 9 năm 2024. Sau phát biểu của Chủ tịch Fed Jerome Powell tại Hội nghị chuyên đề Jackson Hole gần đây, trong đó ông cho biết “đã đến lúc” phải thay đổi chính sách, thị trường kỳ vọng cuộc họp sắp tới của FOMC sẽ đưa ra đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên trong một loạt các đợt cắt giảm lãi suất.

Sự thay đổi như vậy được thiết lập để hiệu chỉnh lại bối cảnh kinh tế và có khả năng sẽ có tác động đáng kể đến thị trường tiền điện tử, vốn nổi tiếng với sự nhạy cảm với những thay đổi kinh tế vĩ mô. Với chi phí vay thấp hơn trong tương lai, các nhà đầu tư tiền điện tử đang đánh giá nhiều kịch bản khác nhau có thể diễn ra, bao gồm đổi mới và tăng trưởng năng động trong không gian tiền điện tử và giá cả phục hồi. Tuy nhiên, một số vẫn thận trọng trong đánh giá của mình. Đọc tiếp để biết thêm bối cảnh xung quanh việc cắt giảm lãi suất dự kiến ​​và những thay đổi mà chúng có thể mang lại cho thế giới tài sản kỹ thuật số.

Một bài học vỡ lòng về lãi suất và chính sách gần đây của Fed

Lãi suất ngân hàng trung ương là công cụ chính trong việc định hình chính sách tiền tệ, tác động trực tiếp đến nền kinh tế nói chung. Bằng cách điều chỉnh lãi suất, các ngân hàng trung ương có thể khuyến khích mọi người và doanh nghiệp vay và chi tiêu nhiều hơn (bằng cách hạ lãi suất) hoặc giúp hạ nhiệt nền kinh tế đang quá “nóng” (bằng cách tăng lãi suất). Những thay đổi này lan tỏa đến mọi thứ, từ lãi suất cho vay cá nhân và thế chấp đến các quyết định đầu tư trên Phố Wall và giá hàng tiêu dùng.

Lãi suất hiện tại của Hoa Kỳ là 5,25%-5,50% là mức cao nhất trong 23 năm sau hai năm rưỡi áp dụng các biện pháp mạnh mẽ nhằm chống lạm phát, vốn đã giảm từ 7,1% xuống mức bền vững hơn là 2,5%. Sau đại dịch COVID-19, Cục Dự trữ Liên bang đã khởi xướng một loạt các đợt tăng lãi suất để kiềm chế lạm phát đang leo thang - 11 lần chỉ trong hơn một năm - để kiểm soát lạm phát mà không đẩy nền kinh tế vào suy thoái.

Khi cuộc họp tiếp theo của FOMC đang đến gần, thế giới tài chính đang xôn xao với những đồn đoán khi các nhà phân tích và nhà đầu tư đưa ra nhiều dự báo khác nhau về quy mô của các đợt cắt giảm dự kiến.

Sự quan tâm bán lẻ to lớn cũng thể hiện rõ trên các thị trường dự đoán như Polymarket. Tính đến ngày 13 tháng 9 năm 2024, tỷ lệ cược cho thấy niềm tin phổ biến mạnh mẽ rằng lãi suất sắp được cắt giảm, với xác suất lên tới 70% cho mức giảm 25 điểm cơ bản và 29% khả năng cắt giảm mạnh hơn 50 điểm cơ bản trở lên.

Với giá tài sản kỹ thuật số dao động dưới mức cao nhất được ghi nhận chỉ vài tháng trước, việc cắt giảm lãi suất có thể chính là điều cần thiết để thúc đẩy thị trường tiền điện tử - tuy nhiên, như thường lệ, những gì chúng ta biết về hành vi trong quá khứ của thị trường không nên được coi là bản thiết kế cho những gì sắp xảy ra.

Một lợi ích cho giá tiền điện tử?

Việc cắt giảm lãi suất dự kiến ​​có thể có tác động sâu sắc đến giá tài sản kỹ thuật số. Theo truyền thống, các loại tiền điện tử như bitcoin thường phản ứng tiêu cực với việc tăng lãi suất nhằm kiềm chế lạm phát. Ngược lại, việc cắt giảm lãi suất thường được coi là có lợi cho tiền điện tử, vốn được coi là tài sản rủi ro.

Khi chi phí đi vay giảm, các nhà đầu tư thấy việc vay vốn rẻ hơn, dẫn đến tăng thanh khoản trong hệ thống tài chính. Dòng vốn đổ vào này có thể thúc đẩy nhu cầu đối với các tài sản có lợi suất cao hơn, rủi ro hơn, bao gồm cả tiền điện tử. Ví dụ, trong khoảng thời gian từ tháng 2 năm 2020, khi Fed đưa lãi suất xuống gần bằng 0, đến tháng 2 năm 2022, khi lãi suất tăng trở lại, giá BTC đã tăng tới 375%.

Ngoài việc phát triển mạnh nhờ tính thanh khoản tăng, bitcoin có thể hưởng lợi từ đặc tính chống lạm phát của nó. Trong khi nền kinh tế Hoa Kỳ có vẻ tương đối mạnh mẽ trong quá trình chuẩn bị cho chu kỳ tăng lãi suất, khả năng lạm phát tăng trở lại là không thể bỏ qua.

Lãi suất thấp hơn có thể làm dấy lên nỗi lo về lạm phát, vì chúng thường dẫn đến tăng chi tiêu và vay mượn. Trong những kịch bản như vậy, các nhà đầu tư có thể chuyển sang tiền điện tử để bảo vệ sức mua của họ, thúc đẩy nhu cầu và giá cả. Các chuyên gia dự đoán rằng Cục Dự trữ Liên bang có thể cắt giảm lãi suất tới 175 điểm cơ bản trong chín tháng tới, có khả năng thúc đẩy đáng kể thị trường tiền điện tử.

Hơn nữa, việc giảm lãi suất thường dẫn đến đồng đô la Mỹ yếu hơn. Tiền điện tử thường được coi là một biện pháp phòng ngừa mất giá tiền tệ, khiến chúng trở nên hấp dẫn hơn như một kho lưu trữ giá trị thay thế khi đồng đô la suy yếu.

Tuy nhiên, vẫn có những ý kiến ​​cho rằng việc cắt giảm lãi suất không nhất thiết sẽ tạo ra động lực tích cực mà những người lạc quan mong đợi. Một mối lo ngại là tác động có lợi của chúng đối với tài sản kỹ thuật số đã được định giá. Một số nhà quan sát cũng chỉ ra rằng việc cắt giảm lãi suất ở các mức độ khác nhau có thể gây ra những tác động khác nhau đối với tiền điện tử.

Theo logic này, mức cắt giảm chuẩn 25 điểm cơ bản có thể giúp xoa dịu nỗi lo suy thoái và góp phần làm giá tài sản kỹ thuật số tăng dần, trong khi mức cắt giảm mạnh hơn có thể báo hiệu những lo ngại nghiêm trọng hơn về suy thoái, từ đó gây áp lực giảm giá tài sản rủi ro.

Các yếu tố cụ thể của tiền điện tử

Ngoài các yếu tố kinh tế vĩ mô, BTC và các tài sản kỹ thuật số khác có những đặc điểm riêng có thể ảnh hưởng đến triển vọng của chúng trong bối cảnh cắt giảm lãi suất. Một số trong số chúng liên quan đến các chu kỳ giả định về hiệu suất giá của tiền điện tử và tính theo mùa được quan sát.

Một yếu tố chính là đợt halving Bitcoin gần đây, vốn đã dẫn đến giá BTC tăng trong vòng 6-18 tháng sau đó. Mặc dù hiệu suất trong quá khứ không đảm bảo kết quả trong tương lai, nhưng đợt halving diễn ra vào tháng 4 này có thể cung cấp một chỉ báo định hướng cho các nhà đầu tư. Cùng với tiềm năng chuyển đổi dễ dàng hơn giữa cổ phiếu và tiền điện tử nhờ sự sẵn có của các ETF giao ngay, tính thanh khoản tăng lên do cắt giảm lãi suất có thể có cả nhu cầu và phương tiện chảy vào thị trường tiền điện tử.

Ngoài chu kỳ hậu halving được giả định, tháng 9 theo lịch sử được xếp hạng là một trong những tháng yếu nhất đối với thị trường tài sản kỹ thuật số, với giá thường tăng từ tháng 10 trở đi. Nếu động thái này diễn ra một lần nữa, việc cắt giảm lãi suất dự kiến ​​có thể tạo thêm động lực khi giá bật lên khỏi đáy.

Dòng cuối cùng

Nhìn chung, các nhà đầu tư tiền điện tử có nhiều lý do để lạc quan hơn không? Không thể dự đoán chắc chắn tác động của việc cắt giảm lãi suất của Fed đối với thị trường tài sản kỹ thuật số — tuy nhiên, có một số chỉ báo cho thấy việc Cục Dự trữ Liên bang ban hành thay đổi chính sách vào nửa cuối tháng 9 có thể là thời điểm tốt cho quan điểm của các nhà đầu tư tiền điện tử.

Khi FOMC chuẩn bị cho tháng 9, việc cắt giảm lãi suất dự kiến ​​có thể mở ra một kỷ nguyên mới về hiệu chỉnh kinh tế, có khả năng tiếp thêm sinh lực cho thị trường tiền điện tử. Mặc dù kết quả chính xác vẫn chưa chắc chắn, nhưng triển vọng về chi phí vay thấp hơn và thanh khoản tăng lên mang lại bối cảnh đầy hứa hẹn cho tài sản kỹ thuật số.

Các xu hướng lịch sử và các yếu tố đặc thù của tiền điện tử, chẳng hạn như sự kiện Bitcoin halving gần đây và hành vi theo mùa của thị trường, càng củng cố thêm sự lạc quan rằng những thay đổi về chính sách này có thể thúc đẩy tăng trưởng và đổi mới trong lĩnh vực tiền điện tử, mang lại triển vọng đầy hy vọng cho các nhà đầu tư.

Đọc thêm

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Giá tài sản kỹ thuật số có thể biến động. Giá trị đầu tư của bạn có thể giảm hoặc tăng và bạn có thể không lấy lại được số tiền đã đầu tư. Bạn hoàn toàn chịu trách nhiệm về các quyết định đầu tư của mình và Binance không chịu trách nhiệm về bất kỳ khoản lỗ nào mà bạn có thể phải chịu. Giao dịch quyền chọn, nói riêng, phải chịu rủi ro thị trường cao và biến động giá. Hiệu suất trong quá khứ không phải là yếu tố dự đoán đáng tin cậy về hiệu suất trong tương lai. Trước khi giao dịch, bạn nên tự đánh giá tính phù hợp của giao dịch theo mục tiêu và hoàn cảnh của riêng bạn, bao gồm cả rủi ro và lợi ích tiềm năng. Tham khảo ý kiến ​​cố vấn của riêng bạn, nếu cần. Thông tin này không được hiểu là lời khuyên về tài chính hoặc đầu tư. Để tìm hiểu thêm về cách tự bảo vệ mình, hãy truy cập trang Giao dịch có trách nhiệm của chúng tôi. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều khoản sử dụng và Cảnh báo rủi ro của chúng tôi.