Thời điểm Ngân hàng Nhật Bản (BOJ) tăng lãi suất lần tiếp theo vẫn chưa rõ ràng vì các nhà phân tích đang chia rẽ về việc liệu động thái này sẽ diễn ra vào tháng tới hay bị trì hoãn đến tháng 12.
Trong khi một số người kỳ vọng sẽ có động thái ngay lập tức sau tuyên bố của Thống đốc Kazuo Ueda vào tháng trước về việc ngân hàng trung ương tập trung vào lạm phát và điều kiện thị trường, thì không có thay đổi nào được kỳ vọng tại cuộc họp tuần này.
Thay vào đó, các nhà kinh tế và quản lý quỹ tập trung vào các cuộc họp trong tương lai, với ý kiến khác nhau về thời điểm có thể diễn ra.
BOJ đã tăng lãi suất vào tháng 7, khiến nhiều người trên thị trường ngạc nhiên. Điều này đã gây ra sự tăng vọt nhanh chóng của đồng yên và sự sụt giảm của cổ phiếu toàn cầu.
Khi lạm phát vẫn là mối lo ngại lớn, quyết định của BOJ về thời điểm tăng lãi suất lần nữa sẽ có hậu quả rất lớn đối với nền kinh tế Nhật Bản và thị trường toàn cầu.
Theo khảo sát của CNBC với 32 nhà phân tích, không có kỳ vọng nào về việc thay đổi lãi suất vào tháng 9. Cuộc khảo sát cho thấy 18,75% các nhà phân tích dự đoán sẽ tăng lãi suất vào tháng 10, trong khi 25% cho rằng có thể.
25% khác cho biết khả năng tăng lãi suất vào tháng 12 là rất cao và 31,25% gọi đó là "cuộc họp trực tiếp", nghĩa là BOJ sẽ chờ xem dữ liệu kinh tế diễn ra như thế nào.
Jessica Hinds từ Fitch Ratings cho biết BOJ có thể sẽ hành động thận trọng, để những tác động của đợt tăng lãi suất vào tháng 7 phát huy hết tác dụng trước khi đưa ra quyết định khác.
Các nhà phân tích như Gregor Hirt, giám đốc đầu tư toàn cầu tại Allianz Global Investors, tin rằng dữ liệu lạm phát và tiền lương mạnh mẽ có thể thúc đẩy BOJ hành động vào tháng 10.
Ông coi việc định giá lại đường cong lợi suất toàn cầu là một yếu tố quan trọng có thể hỗ trợ trái phiếu Nhật Bản, giúp nền kinh tế có thời gian điều chỉnh.
Những người khác, như Masamichi Adachi từ UBS, đồng ý rằng tháng 10 là một khả năng nhưng lưu ý rằng điều kiện thị trường và chính trị ở cả Nhật Bản và Hoa Kỳ phải ổn định để điều này xảy ra.
Adachi coi cuộc khảo sát Tankan của BOJ là một yếu tố quan trọng khác và nếu nó vẫn vững chắc, động thái vào tháng 10 có thể được đưa ra.
Đối với Richard Kaye, một nhà quản lý danh mục đầu tư tập trung vào cổ phiếu Nhật Bản tại Comgest, nếu đồng yên tiếp tục tăng giá, điều này sẽ làm giảm áp lực lạm phát, giảm nhu cầu tăng lãi suất thêm một lần nữa trong năm nay.
Kaye kỳ vọng đồng yên sẽ bình thường hóa ở mức trung bình dài hạn là 120-130 yên/đô la Mỹ, điều này sẽ giải quyết được vấn đề chi phí hàng hóa nhập khẩu tăng cao của Nhật Bản.
“Yếu tố chính thúc đẩy đồng yên là khoảng cách lợi suất với Hoa Kỳ,” Kaye cho biết.
Với việc Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ dự kiến sẽ sớm cắt giảm lãi suất, Kaye tin rằng BOJ sẽ giữ nguyên.
Một cuộc thăm dò của Reuters vào tháng trước cho thấy các nhà kinh tế thấy có 57% khả năng lãi suất sẽ tăng thêm một lần nữa trước khi kết thúc năm.
Fed được kỳ vọng rộng rãi sẽ cắt giảm lãi suất tại cuộc họp ngày mai, với thị trường đặt cược vào mức giảm 25 điểm cơ bản. Việc cắt giảm này có thể sẽ làm suy yếu đồng đô la, làm đồng yên mạnh hơn nữa.
Trên thực tế, đồng đô la đã giảm xuống mức 140,71 so với đồng yên vào tuần trước, sau khi các nhà giao dịch bắt đầu đặt cược vào khả năng Fed sẽ cắt giảm lãi suất mạnh hơn.
Đồng yên mạnh hơn có thể làm giảm bớt một số áp lực lạm phát ở Nhật Bản, đặc biệt là thông qua việc giảm chi phí cho hàng hóa nhập khẩu.
Đối với những người đam mê tiền điện tử và các nhà đầu tư, các quyết định về lãi suất của BOJ rất quan trọng. Đồng yên mạnh hơn hoặc các đợt tăng giá tiếp theo có thể ảnh hưởng đến thanh khoản toàn cầu.
Khi năm sắp kết thúc, thị trường Nhật Bản vẫn là nhân tố chủ chốt trong hệ sinh thái tài chính toàn cầu.
