Chu kỳ halving kéo dài bốn năm của Bitcoin dường như đang mất dần tác động, vì giá BTC cho thấy ít phản ứng sau sự kiện halving vào tháng 4 năm 2024. Theo lịch sử, các sự kiện halving đã thúc đẩy giá tăng đáng kể, nhưng lần này, hiệu suất sau halving của BTC lại yếu nhất từ trước đến nay.
Vào thời điểm viết bài, Bitcoin đang giao dịch thấp hơn gần 10% so với giá ngày 20 tháng 4 là 63,8 nghìn đô la, làm dấy lên nghi ngờ về ý nghĩa liên tục của chu kỳ halving. Outlier Ventures thậm chí còn tuyên bố chu kỳ này là "chết", lập luận rằng những sự kiện này không còn đóng vai trò chính trong việc thúc đẩy biến động giá BTC nữa.
Hiệu suất của Bitcoin sau khi halving giảm xuống mức thấp mới
Khoảng 200 ngày trước khi Bitcoin halving, giá BTC đã tăng gần 2,5 lần, phù hợp với kỳ vọng của các nhà phân tích về sự kiện halving sắp tới. Mức tăng giá này gần giống với Epoch 2, khi Bitcoin chiếm khoảng 99% vốn hóa thị trường tài sản kỹ thuật số.
Tuy nhiên, vào thời điểm đó, sự mong đợi về sự kiện halving không phải là nguyên nhân duy nhất khiến giá tăng vọt. Vào ngày 11 tháng 1 năm 2024, việc chấp thuận Bitcoin ETF đã thúc đẩy đáng kể sự gia tăng giá BTC, với hơn 299.000 BTC dòng tiền ròng chảy vào. Việc chấp thuận Bitcoin ETF cũng thúc đẩy nhu cầu về BTC, dẫn đến đợt tăng giá 100 ngày của kỷ nguyên 5, vượt trội hơn mức tăng giá trung bình của kỷ nguyên là 17%.
Giai đoạn sau halving kể một câu chuyện khác mặc dù giá tăng đột biến trước halving. Bốn tháng sau halving, BTC vẫn ghi nhận hiệu suất giá thấp nhất sau bất kỳ halving nào. Tại thời điểm viết bài, giá BTC là 57.251 đô la, giảm 10% so với giá vào ngày halving đầu tiên.
Sự kiện halving năm 2016 có tác động đáng kể nhất đến giá BTC
Sau năm 2016, giá BTC thay đổi nhiều hơn do các yếu tố khác ngoài sự kiện halving. Đợt tăng giá gần đây nhất trước và sau halving chủ yếu do sự chấp thuận của Bitcoin ETF, trong khi vào năm 2020, dòng vốn đổ vào sau COVID đóng vai trò quan trọng.
Vào năm 2020, nhiều quốc gia buộc phải in thêm tiền để trang trải tác động của COVID-19. Đầu tiên, riêng Hoa Kỳ đã tăng vọt nguồn cung tiền lên 25,3%.
Do đó, nguồn cung tiền tăng cường đã ảnh hưởng đáng kể đến giá Bitcoin, với việc BTC tăng khoảng 6,6 lần trong năm đầu tiên sau khi halving.
Do đó, năm 2016 đánh dấu lần halving cuối cùng tác động đáng kể đến thị trường Bitcoin. Jasper De Maere, Trưởng nhóm nghiên cứu của Outline Ventures, đã viết: “Chúng tôi tin rằng năm 2016 là lần cuối cùng halving có tác động cơ bản, đáng kể đến hành động giá BTC. Kể từ đó, quy mô phần thưởng khối BTC của thợ đào đã trở nên không đáng kể trong bối cảnh thị trường tiền điện tử đang trưởng thành và ngày càng đa dạng hóa”.
