Với việc xác nhận chu kỳ cắt giảm lãi suất, đồng đô la Mỹ sẽ phải đối mặt với một thử thách liệu "Định luật Fisher" có xuất hiện hay không có thể quyết định liệu QE có đến hay không!

Trong bài phát biểu khai mạc cuộc họp Jackson Hole vào thứ Sáu, Powell đã nói rõ rằng ông sẽ thay đổi suy nghĩ về chính sách tiền tệ trong tương lai và hiện đã ấn định ngày cắt giảm lãi suất đầu tiên cho cuộc họp FOMC vào tháng 9.

Phản ứng của USD:

Mặc dù tin tức về cơ bản phù hợp với kỳ vọng của thị trường, nhưng thị trường rủi ro vẫn “nhiệt tình” vì nó. Tuy nhiên, vấn đề trực quan và nhạy cảm nhất đã đến, đồng đô la Mỹ đang trên đà giảm xuống dưới 100.

Mặc dù tôi tin rằng Hoa Kỳ, với tư cách là nền kinh tế ngôi sao xanh đầu tiên và Cục Dự trữ Liên bang, nên có các biện pháp ứng phó với sự sụt giảm của đồng đô la Mỹ, nhưng đối với đồng đô la Mỹ, đây là một tuyến đường tương đối, không phải là một tuyến đường định hướng. .

Nói một cách đơn giản, liệu vốn bằng đô la Mỹ có thể giữ được tuyến phòng thủ ổn định hay không không chỉ phụ thuộc vào cách Hoa Kỳ kiểm soát nó mà còn phụ thuộc vào phản ứng thực tế của nền kinh tế toàn cầu trước dự đoán về việc cắt giảm lãi suất.

Sự khác biệt giữa đô la Mỹ và vốn đô la Mỹ:

Sự khác biệt là sự khác biệt giữa đô la Mỹ và vốn đô la Mỹ. Đồng đô la Mỹ mà chúng ta thường nói đến chỉ là bản thân đồng đô la Mỹ, và yếu tố thực sự quyết định sự biến động của giá trị đồng đô la Mỹ, tức là chỉ số đô la Mỹ, đến từ vốn đô la Mỹ.

Chỉ có đô la Mỹ tham gia giao dịch mới có thể được gọi là vốn đô la Mỹ, trong khi đô la Mỹ không tham gia giao dịch về cơ bản là vốn "im lặng". Nếu loại vốn này mất đi sự hỗ trợ của giao dịch, về cơ bản nó sẽ trở thành giấy thải. vì giao dịch là sự đồng thuận về giá trị.

Đồng đô la Mỹ thực sự đang được giao dịch có thể được gọi là vốn đô la Mỹ. Chỉ có vốn đô la Mỹ với tốc độ và tần suất cao mới có thể được gọi là đô la Mỹ năng lượng cao. Đây là cơ sở cho sự thống trị toàn cầu của đồng đô la Mỹ trong lịch sử.

Những thay đổi về ảnh hưởng của đồng đô la:

Vốn đô la Mỹ tạo ra "hiệu quả năng lượng" trong các giao dịch và các giao dịch ở đây về cơ bản được chia thành hai khái niệm chính:

1. Giao dịch ngoại hối Trước năm 2022, đồng đô la Mỹ sẽ chiếm từ 90% trở lên trong giao dịch ngoại hối toàn cầu, nhưng tỷ trọng của nó sẽ bắt đầu giảm sau năm 2022.

Tất nhiên, điều này không loại trừ nguyên nhân chính khiến đồng đô la Mỹ quay trở lại do lãi suất tăng, nhưng dựa trên dữ liệu trước đó, chúng ta có thể mơ hồ thấy rằng tỷ trọng đô la Mỹ trong giao dịch ngoại hối toàn cầu đã giảm đáng kể.

Loại giảm này không phải tất cả đều do sự đảo ngược do lãi suất đồng đô la Mỹ tăng lên mà nguyên nhân nhiều hơn là do sự mở rộng của các loại tiền tệ địa phương, chiếm tỷ trọng ban đầu của đồng đô la Mỹ trên thị trường ngoại hối toàn cầu.

2. Giao dịch hàng hóa vào năm 2022, tỷ trọng của đồng euro trong giao dịch hàng hóa toàn cầu đã vượt quá tỷ trọng của đồng đô la Mỹ. Mặc dù sau đó đồng đô la Mỹ đã vượt qua nó một lần nữa, chúng ta phải thừa nhận rằng có khoảng cách về tỷ trọng giao dịch hàng hóa giữa đồng euro và đồng đô la. Đồng đô la Mỹ đang nhanh chóng thu hẹp khoảng cách, thậm chí thỉnh thoảng còn có sự vượt qua.

Định luật Fisher:

Khi tỷ trọng của đồng đô la Mỹ trong giao dịch ngoại hối và giao dịch hàng hóa giảm đáng kể, những thay đổi kinh tế gây ra có thể được kiểm tra trực tiếp bằng cách áp dụng Định luật Fisher.

Định luật Fisher còn được gọi là phương trình Fisher và công thức của nó là: M×V=P×Q,

M: Nó là tiền tệ, nó là nguồn cung tiền cơ bản,
V: là vận tốc, tốc độ lưu thông của tiền,
P: là mức giá, đo lường giá cả hàng hóa, dịch vụ
Câu hỏi: Là sản lượng thực tế của nền kinh tế, bao gồm hàng hóa và dịch vụ.

M×V là tiền tệ cộng với tốc độ lưu thông, mà chúng ta thường gọi là vốn, và riêng M chỉ có thể được gọi là tiền tệ chứ không phải vốn.

M×V=P×Q là một danh tính, giống như một số dư. Bất kỳ dữ liệu nào lệch khỏi quỹ đạo ban đầu sẽ gây ra các biến số trong dữ liệu khác.

Nếu đồng đô la Mỹ có vấn đề về tốc độ V, nó sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến kết quả của M×V và kết quả không bằng P và Q ban đầu, thì dữ liệu tổng thể P hoặc Q và M sẽ thay đổi.

Định luật Fisher có xuất hiện hay không có thể là yếu tố cốt lõi dẫn đến sự xuất hiện nhanh chóng của QE!

Chúng ta đã chờ đợi một đợt cắt giảm lãi suất. Trên thực tế, việc cắt giảm lãi suất chỉ là một điểm nới lỏng cho chính sách tiền tệ. Cơn “lũ lụt” thực sự và sự phục hồi kinh tế toàn cầu phải chờ sự xuất hiện của QE thực sự.

QE sẽ xuất hiện trong chu kỳ kinh tế, nhưng nó xảy ra sớm hay muộn còn phụ thuộc vào kết quả mà Định luật Fisher gây ra.

Theo công thức trên, nếu đồng đô la Mỹ cắt giảm lãi suất khiến tỷ giá giao dịch ngoại hối giảm, tỷ trọng giao dịch hàng hóa giảm so với cùng kỳ năm trước thì bên M×V sẽ mất cân bằng. .

Nếu không có sự can thiệp kinh tế vào thời điểm này thì P và Q ở phía bên kia, tức là giá cả hàng hóa và sản lượng kinh tế thực tế, sẽ bắt đầu co lại để giữ cho cả hai bên không đổi. Dù là giá hàng hóa giảm hay sản lượng kinh tế thực tế giảm đều sẽ dẫn đến khả năng giảm phát và khủng hoảng kinh tế.

Nếu bạn can thiệp vào nền kinh tế, bạn có thể tránh được những thay đổi đó, tức là tăng M ở phía bên kia và khi V giảm, phát hành thêm nguồn cung tiền cơ bản M, khi đó bạn có thể giữ dữ liệu của M nhân V cân bằng với bên kia bên, và ban hành thêm M Công cụ hiệu quả nhất là QE.

Về mặt dữ liệu, Hoa Kỳ hiện đã hoàn thành kế hoạch kiểm soát lạm phát và lạm phát đã chậm lại một cách hiệu quả như mong đợi. Có thể thấy rằng lạm phát chậm lại đến từ phía cung, tức là hàng hóa và dịch vụ.

Tuy nhiên, điều quan trọng đối với sức khỏe nền kinh tế không phải là sự cực đoan mà là sự cân bằng. Một khi lạm phát giảm hiệu quả và giá cả dịch vụ, hàng hóa giảm quá nhanh, nó có thể gây ra giảm phát, gây ra những hậu quả nghiêm trọng cho nền kinh tế, không kém gì lạm phát. ngay cả đối với tình hình hiện tại ở Hoa Kỳ Nói chung, giảm phát còn đáng sợ hơn lạm phát.

Làm thế nào để đối phó với xu hướng giảm giá của đồng đô la Mỹ, hay nếu nó chậm lại và mất dần ảnh hưởng trên thế giới thì sao?

Chúng tôi đã sử dụng một số lượng lớn ký tự để mô tả mối quan hệ giữa đồng đô la Mỹ và vốn đô la Mỹ, đồng thời cũng sử dụng định luật Fisher để giải thích tác động của sự sụt giảm mạnh trong ngắn hạn của đồng đô la Mỹ.

Và làm thế nào để làm chậm lại hoặc làm suy yếu tác động này?

Ngày nay đã khác so với trước đây. Sức nặng của đồng đô la Mỹ và quyền bá chủ toàn cầu của đồng đô la Mỹ ngày càng suy yếu. Và khi đồng đô la Mỹ cắt giảm lãi suất, rất khó để ngăn chặn hoặc làm suy yếu tác động của việc đồng đô la Mỹ mất giá thông qua quy định kinh tế của chính nó. . Như chúng tôi đã nói trước đây, việc điều chỉnh đồng đô la Mỹ không phải là một vấn đề đơn lẻ mà là một vấn đề đa dạng.

Một mặt, ổn định nền kinh tế từ bên trong nhưng quan trọng hơn là ổn định từ bên ngoài, đảm bảo tỷ trọng đồng đô la Mỹ trên thị trường ngoại hối tiếp tục giảm và chậm lại, đồng thời đảm bảo tỷ trọng giao dịch của đồng đô la Mỹ trên thị trường ngoại hối. hàng hóa toàn cầu ổn định. Điều này có thể làm chậm chu kỳ cắt giảm lãi suất của đồng đô la Mỹ một cách hiệu quả.

Vì vậy, cách tốt nhất là đưa ra những thông tin thân thiện hơn giữa các đồng minh của Hoa Kỳ, đồng thời đưa ra những thái độ thân thiện đối với mọi khía cạnh của cộng đồng quốc tế, tăng cường thương mại giữa Hoa Kỳ và nhiều quốc gia, đồng thời cho phép các đồng minh hoặc các quốc gia khác buộc các nước phải chủ động hoặc bị động buộc phải tăng lượng dự trữ ngoại hối bằng đô la Mỹ. Điều này sẽ đảm bảo sự ổn định của đồng đô la Mỹ nhiều nhất có thể.

Đây là điều tôi đã nói từ lâu. Tôi rất lo lắng rằng Hoa Kỳ sẽ không cắt giảm lãi suất sớm như vậy, bởi vì việc cắt giảm lãi suất thể hiện sự chủ động của Hoa Kỳ trong việc thay đổi thái độ trong chiến lược tăng lãi suất và củng cố này. quyền bá chủ của mình, đồng thời cũng chủ động thừa nhận mình đang “già”.

Tất nhiên, việc cắt giảm lãi suất vào tháng 9 về mặt danh nghĩa là không thể tránh khỏi, vì vậy hãy chờ xem điều gì sẽ xảy ra. Khái niệm kinh tế thì quá lớn và những vấn đề toàn cầu thì quá lớn. về nó.

#BTC☀ #美元降息 $BTC