Trong 24 giờ qua, thị trường tiền điện tử tập trung vào hai câu hỏi chính: tại sao độ biến động ngụ ý (IV) lại sụp đổ và tại sao giá lại tăng trở lại? Chúng ta có thể tìm thấy một số manh mối bằng cách xem xét dòng thời gian của các sự kiện.

Mọi chuyện bắt đầu vào khoảng 7:30 tối ngày 8 tháng 8. Trước đó, những biến động mạnh trên thị trường BTC ngày hôm trước đã dần đẩy mức biến động ngụ ý chung lên mức cao. Trong khi giá đang ổn định quanh mức 57.500 với những điều chỉnh nhỏ, một số lượng lớn quyền chọn bán tháng 12 và tháng 10 đột nhiên được bán trên thị trường Deribit. Điều này khiến IV cuối năm giảm 3% trong thời gian ngắn, dẫn đến sự dịch chuyển xuống đáng kể trong toàn bộ Đường cong biến động.

Nguồn: SignalPlus Time Lapse IV / Historical IV

Nguồn: Khối lượng giao dịch SignalPlus theo ngày hết hạn; Giao dịch khối gần đây

Nguồn: Deribit (Tính đến ngày 9 tháng 8 lúc 8:00 UTC)

Sau đó, lúc 8:30 tối, Hoa Kỳ đã công bố một vòng dữ liệu mới về số đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu, cho thấy mức giảm lớn nhất trong gần một năm, làm giảm bớt lo ngại về sự suy thoái kinh tế ở nền kinh tế lớn nhất thế giới. Cổ phiếu Hoa Kỳ phục hồi mạnh mẽ, với Dow, S&P và Nasdaq đóng cửa tăng lần lượt 1,76%, 2,3% và 2,87%, và lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ tăng. Là một tài sản rủi ro có mối tương quan cao với chỉ số của Hoa Kỳ, giá BTC cũng được thúc đẩy, tăng từ 57.500 lên hơn 60.000 đô la, sau khi thách thức mức kháng cự quan trọng là 62.000.

Theo góc nhìn vĩ mô, tuần này khá thử thách đối với các nhà đầu tư toàn cầu. Liz Young Thomas từ SoFi bình luận: “Mọi nơi đều biến động. Chúng tôi thấy thị trường nhạy cảm như thế nào với dữ liệu kinh tế của Hoa Kỳ, tác động rộng lớn của giao dịch chênh lệch lãi suất yên và thói quen của các nhà đầu tư dựa vào việc cắt giảm lãi suất để giải quyết mọi vấn đề.”

Trong một thị trường biến động như vậy, sự lo lắng và bất an dần tích tụ, và tâm lý nhà đầu tư vẫn còn chán nản, khiến dữ liệu thường không quan trọng này gây ra những biến động đáng kể. Mặc dù sự hoảng loạn bắt đầu vào đầu tháng này có thể đã bị phóng đại đôi chút, nhưng dữ liệu này dường như không làm giảm bớt nỗi lo về suy thoái kinh tế. Lakos-Bujas của JPMorgan cảnh báo rằng thị trường chứng khoán không còn là một giao dịch tăng một chiều nữa mà ngày càng trở thành một cuộc tranh luận hai chiều, liên quan đến rủi ro giảm đối với tăng trưởng kinh tế, thời điểm cắt giảm lãi suất của Fed, các vị thế quá mức, định giá cao và sự gia tăng bất ổn địa chính trị với cuộc bầu cử tổng thống sắp tới.

Nguồn: TradingView; SignalPlus, Lịch kinh tế

Ngoài ra, sau hai vòng sự kiện này, chúng tôi nhận thấy rằng sự gia tăng giá coin đã dẫn đến sự phục hồi của Vol Skew. Đợt bán tháo lớn ở phía put đã làm tăng đáng kể độ dốc của BTC từ tháng 10 đến cuối năm, khiến chỉ báo 25dRR tăng mạnh trong phạm vi cục bộ. Bề mặt biến động đã trải qua một sự thay đổi đáng chú ý qua đêm.

Nguồn: SignalPlus

Nguồn dữ liệu: SignalPlus， ETH Top Trade

Nguồn dữ liệu: SignalPlus， BTC Top Trade