Một điều chắc chắn là: bối cảnh tiền điện tử đang thay đổi; khuôn khổ pháp lý tiếp tục phát triển, cũng như các sản phẩm mới. Các cố vấn có thể giúp khách hàng của họ điều hướng các tùy chọn trong không gian như thế nào?
Trong số báo hôm nay, Meredith Yarbrough, đối tác quản lý tại La Hoja Capital Partners, sẽ khám phá vai trò của bitcoin như một tài sản thế chấp trong hoạt động cho vay và những lợi ích tiềm năng mà nó có thể mang lại.
Trong mục Hỏi chuyên gia, Eric Tomaszewski từ Verde Capital Management sẽ tìm hiểu về các khoản thế chấp được hỗ trợ bằng bitcoin, liệu chúng có tồn tại hay không, chúng hoạt động như thế nào và những rủi ro liên quan.
- Sarah Morton
Bạn đang đọc Crypto for Advisors, bản tin hàng tuần của CoinDesk, bản tin giải mã tài sản kỹ thuật số dành cho các cố vấn tài chính. Đăng ký tại đây để nhận bản tin vào thứ năm hàng tuần.
Bitcoin làm tài sản thế chấp: Tốt cho người vay, tốt cho người cho vay, tốt cho nhà đầu tư
Tài chính, một ngành học cổ xưa được hình thành từ nhiều triết lý đạo đức khác nhau, đã chứng kiến các hoạt động vay và cho vay phát triển qua nhiều thế kỷ. Các truyền thống Hồi giáo, Do Thái và Ấn Độ giáo ban đầu ưu tiên lợi ích chung và quản lý tài sản, tập trung vào việc chia sẻ rủi ro công bằng hơn là thanh toán lãi suất. Trong bối cảnh này, các nhà quản lý tín dụng chu đáo và tiên phong đang nổi lên để tích hợp bitcoin, một tài sản kỹ thuật số đặc biệt, thành một cơ hội mới để định hình lại các mối quan hệ tài chính. Khi được thêm vào gói tài sản thế chấp trong hoạt động cho vay có cấu trúc, các đặc tính vốn có của bitcoin tạo ra các lợi ích tiềm năng cho người đi vay, người cho vay và nhà đầu tư. Bằng cách liên kết lợi ích của tất cả các bên với quan điểm dài hạn về giá trị tài sản, thế chấp bitcoin có thể thúc đẩy cách tiếp cận bền vững hơn và cùng có lợi hơn đối với tín dụng tư nhân.
Bitcoin như là tài sản thế chấp
Chúng tôi thấy các công ty quản lý tài sản sáng tạo như Battery Finance Inc. sử dụng bitcoin theo mô hình thế chấp hỗn hợp, trong đó các khoản vay được bảo lãnh dựa trên giá trị của tài sản bất động sản và một phần bitcoin sẽ được mua bằng số tiền vay, do đó tạo ra hai tài sản thế chấp để đảm bảo khoản vay.
Các đặc điểm độc đáo của Bitcoin củng cố cấu trúc cho vay, vì nó hoạt động như một tài sản tăng trưởng và một tài sản nhạy cảm với lạm phát. Việc áp dụng ngày càng tăng và nhu cầu thị trường của nó bắt nguồn từ công nghệ blockchain sáng tạo và bản chất phi tập trung của nó, định vị nó như một kho lưu trữ giá trị chống lại lạm phát và bất ổn địa chính trị. Không giống như kim loại quý, nguồn cung của bitcoin thực sự hữu hạn, giới hạn ở mức 21 triệu đồng, với việc khai thác dự kiến sẽ kết thúc vào khoảng năm 2140. Sự khan hiếm này góp phần vào đề xuất giá trị của nó, củng cố vai trò của nó như một tài sản tăng trưởng đồng thời tăng cường độ nhạy cảm của nó với động lực lạm phát.
Lợi ích cho người cho vay và nhà đầu tư
Trách nhiệm quan trọng nhất của người quản lý tín dụng là đảm bảo hoàn trả tiền gốc và lãi. Người quản lý phải cân bằng mục tiêu lợi nhuận với rủi ro tín dụng, thường đưa ra rủi ro gia tăng vì nhu cầu về lợi nhuận gia tăng dao động theo thay đổi lãi suất và kết quả lạm phát.
Hơn nữa, trong môi trường công nghệ thay đổi nhanh chóng và sâu sắc, nhiều lĩnh vực đang chịu áp lực phải điều chỉnh mô hình kinh doanh của mình trong bối cảnh chuyển đổi không chắc chắn. Các giai đoạn lạm phát tương đối cao kéo dài làm gia tăng thách thức cho các doanh nghiệp này. Đối với các nhà quản lý tín dụng, bất kỳ thay đổi đáng kể nào trong chiến lược hoạt động đều thể hiện sự thay đổi đáng kể trong rủi ro tín dụng. Bằng cách thêm bitcoin vào cấu trúc tài sản thế chấp, nhà quản lý có thể giảm rủi ro tín dụng trong khi vẫn duy trì mục tiêu lợi nhuận.
Hơn nữa, tiềm năng tăng trưởng đáng kể của bitcoin làm tăng lợi nhuận danh mục đầu tư chung. Bằng cách kết hợp tài sản thế chấp bitcoin, danh mục đầu tư được hưởng lợi từ sự đa dạng hóa nâng cao, vì hiệu suất của bitcoin vẫn không tương quan với các đặc điểm danh mục tín dụng truyền thống, chẳng hạn như lãi suất và động lực lạm phát. Với công cụ này, các nhà quản lý có thể ưu tiên những người vay chất lượng cao và các cấu trúc phục hồi, tránh được tình thế tiến thoái lưỡng nan phổ biến là đưa ra rủi ro tín dụng gia tăng để đạt được lợi nhuận gia tăng.
Lợi ích cho người vay
Việc tích hợp bitcoin vào cấu trúc thế chấp mang lại lợi thế đáng kể cho người vay bằng cách thúc đẩy quan điểm chung dài hạn về giá trị của nó. Sự liên kết này đảm bảo rằng người cho vay được khuyến khích hành động vì lợi ích tốt nhất của quan hệ đối tác.
Người vay được hưởng lợi từ việc quản lý chuyên nghiệp tài sản bitcoin của người quản lý tín dụng, người theo dõi ngưỡng giá và quản lý các sự kiện lợi nhuận. Việc quản lý chủ động này giúp tối ưu hóa giá trị tài sản, cung cấp cho người vay một lớp chuyên môn và giám sát bổ sung. Ngoài ra, việc tích lũy vốn chủ sở hữu bitcoin mang lại cho người vay sự linh hoạt hơn, cho phép thanh toán trước và các tùy chọn thoát sớm khỏi khoản vay.
Hơn nữa, việc đưa bitcoin vào gói thế chấp có thể cung cấp cho người vay quyền truy cập vào các điều khoản cho vay thuận lợi hơn. Bảo mật thế chấp được tăng cường có thể dẫn đến lãi suất thấp hơn và các điều kiện vay tốt hơn, phản ánh hồ sơ rủi ro giảm của khoản vay. Sự xuất hiện của Bitcoin trong các cấu trúc thế chấp có tiềm năng cách mạng hóa bối cảnh cho vay. Khả năng giảm thiểu rủi ro tín dụng trong bối cảnh bất ổn leo thang làm nổi bật sức mạnh chuyển đổi của nó.
Cuối cùng, việc thực hiện thành công chiến lược này phụ thuộc vào năng lực và sự linh hoạt của nhóm quản lý tín dụng.
- Meredith Yarbrough, đối tác quản lý, La Hoja Capital Partners
Hỏi chuyên gia
H: Tôi có thể sử dụng bitcoin làm tài sản thế chấp để mua nhà không?
Có, có nhiều cách để sử dụng bitcoin cho mục đích này, nhưng nó phức tạp và phụ thuộc vào nhiều yếu tố. Tuy nhiên, cách bitcoin được lưu ký hoặc đóng gói có thể thu hẹp các lựa chọn.
Điều quan trọng hơn là tự hỏi bitcoin phù hợp với mục tiêu và kỳ vọng của bạn đối với bạn và gia đình như thế nào. Từ đó, bạn cần đánh giá các rủi ro, bao gồm biến động với tài sản thế chấp, rủi ro thanh lý tiềm ẩn, rủi ro pháp lý và rủi ro lưu ký.
H: Bạn có thể phân tích sâu hơn về những rủi ro không?
Môi trường pháp lý: Bối cảnh pháp lý/quy định về việc sử dụng bitcoin làm tài sản thế chấp cho các khoản thế chấp vẫn đang thay đổi. Việc cập nhật thông tin là điều quan trọng.
Biến động và Quản lý Rủi ro: Biến động giá Bitcoin gây ra rủi ro đáng kể. Đây là một cách nói giảm nói tránh vì BTC vừa giao dịch thấp hơn 20% trong vòng chưa đầy 24 giờ. Biến động giá rất quan trọng vì bên cho vay thường yêu cầu tỷ lệ cho vay trên giá trị (LTV) thấp hơn để giảm thiểu rủi ro này, nghĩa là bên vay có thể cần cung cấp tài sản thế chấp đáng kể.
Lãi suất và phí: Lãi suất và phí cho các khoản thế chấp được hỗ trợ bằng bitcoin có thể khác với các khoản thế chấp truyền thống và trong hầu hết các trường hợp, là một vài phần trăm. Người vay cần so sánh chi phí và lợi ích của các sản phẩm sáng tạo này.
Bảo mật/Lưu ký: Đảm bảo tính bảo mật của tài sản thế chấp cũng là một yếu tố quan trọng. Người cho vay thường sử dụng ví của bên thứ ba hoặc ví đa chữ ký để bảo vệ tài sản thế chấp bitcoin.
- Eric Tomaszewski, Cố vấn tài chính, Verde Capital Management
Hãy đọc tiếp
15.000 cố vấn của Morgan Stanley có thể cung cấp ETF tiền điện tử cho các khách hàng đủ điều kiện bắt đầu từ tuần này.
Vào thứ Hai, thị trường tiền điện tử chứng kiến mức giảm hàng ngày lớn nhất kể từ năm 2022.
Các ETF Ethereum đã chứng kiến dòng tiền đổ vào 49 triệu đô la trong đợt sụp đổ của thị trường tuần này.
