Một chiến dịch nới lỏng tiền tệ phối hợp toàn cầu đang được tiến hành
Hầu hết các loại tài sản đều tăng giá do đó, nhưng bitcoin vẫn chịu áp lực
Tiền điện tử có thể cần nhiều hơn một số đợt cắt giảm lãi suất khiêm tốn trước khi một đợt tăng giá mới có thể bắt đầu
Sẽ thế nào nếu những người đầu cơ bitcoin được thông báo rằng các ngân hàng trung ương phương Tây đã bắt đầu một chiến dịch nới lỏng tiền tệ mới, S&P 500 và Nasdaq – ngay cả với một cơn hoảng loạn nhỏ vào giữa mùa hè – đang tiến rất gần đến mức cao kỷ lục, lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ đang giảm xuống mức thấp nhất trong nhiều năm và vàng đang tăng vọt lên mức cao nhất mọi thời đại? Đó có phải là điều họ có thể quan tâm không?
Trong khi vẫn chưa rõ liệu Cục Dự trữ Liên bang sẽ cắt giảm lãi suất cho vay chuẩn 25 hay 50 điểm cơ bản vào tuần tới hay không, thì chắc chắn ngân hàng trung ương Hoa Kỳ sẽ bắt đầu chu kỳ nới lỏng đầu tiên kể từ năm 2019. Trong chu kỳ này, Fed sẽ tham gia cùng các ngân hàng trung ương lớn khác của phương Tây - Ngân hàng Trung ương Châu Âu, Ngân hàng Anh và Ngân hàng Canada - tất cả đều đã cắt giảm lãi suất, một số đã cắt giảm hơn một lần. Trong khi Nhật Bản vẫn chưa tham gia và thực tế đã thực hiện những bước đầu tiên hướng tới việc thắt chặt, thì lãi suất chính sách chuẩn 0,25% của nước này chỉ cao hơn một vài điểm cơ bản so với mức không.
Phản ứng trên các thị trường truyền thống diễn ra đúng như dự đoán, với giá cổ phiếu, trái phiếu và giá vàng đều tăng mạnh khi chiến dịch nới lỏng tiền tệ phối hợp trên các thị trường phát triển bắt đầu bộc lộ.
Tuy nhiên, Bitcoin {{BTC}} vẫn chưa tham gia vào cuộc vui. Mặc dù đã có một đợt tăng giá tốt vào thứ Sáu, giá vẫn ở mức dưới 60.000 đô la và thấp hơn khoảng 20% so với mức cao nhất mọi thời đại trên 73.500 đô la được thiết lập cách đây sáu tháng.
Cuộc đấu tranh của Bitcoin
Phóng to ra, một nhà quan sát thông minh mà CoinDesk đã nói chuyện, lưu ý rằng ngay cả với đợt thoái lui lớn kể từ tháng 3, bitcoin vẫn cao hơn 40% tính đến thời điểm hiện tại và 127% so với mức của năm trước. Phần lớn hiệu suất kém của bitcoin trong vài tháng qua có thể chỉ là tạm nghỉ sau một động thái tăng giá quá mức. Hiệu suất của tiền điện tử vào năm 2024 và so với cùng kỳ năm trước vẫn vượt xa cổ phiếu và vàng của Hoa Kỳ.
Tuy nhiên, việc thu hẹp hơn nữa có thể khiến những người đầu cơ giá lên thất vọng. Xét cho cùng, bitcoin hiện nay thấp hơn nhiều so với mức giá cách đây gần ba năm khi nó chạm mức kỷ lục lúc đó là 69.000 đô la. Nếu tính đến lạm phát nhanh chóng trong ba năm đó, hiệu suất thậm chí còn tệ hơn, đặc biệt nếu những người đầu cơ bitcoin muốn tiền điện tử được biết đến như một công cụ phòng ngừa lạm phát. S&P 500 tăng khoảng 33% trong khung thời gian đó và vàng di tích man rợ tăng hơn 50%.
Steno Research lưu ý rằng bitcoin không chứng kiến nhiều chu kỳ cắt giảm lãi suất - thực ra chỉ có một chu kỳ bắt đầu vào năm 2019. Nhóm nghiên cứu cho biết, bitcoin thực sự đã giảm khoảng 15% trong khoảng thời gian từ lần cắt giảm lãi suất đầu tiên của Fed vào tháng 8 đến cuối tháng 11, khi Fed đã cắt giảm 75 điểm cơ bản. Phải đến đợt thúc đẩy tiền tệ lớn vào thời kỳ Covid vào tháng 3 năm 2020, bitcoin mới cuối cùng chạm đáy và bắt đầu tăng vọt.
Có khả năng một loạt đợt cắt giảm lãi suất ngắn hạn và bình thường sẽ không tác động nhiều đến giá bitcoin và chỉ có các biện pháp khẩn cấp lớn hơn của ngân hàng trung ương mới đủ để châm ngòi cho một đợt tăng giá mới.
