Điểm nổi bật

  • Việc phê duyệt các quỹ ETF giao ngay ETH dự kiến ​​sẽ làm tăng đáng kể nhu cầu và giá của ether, theo xu hướng tương tự được thấy với các quỹ ETF Bitcoin.

  • Với nguồn cung ETH chặt chẽ hơn trên các sàn giao dịch do đặt cược và hợp đồng thông minh, giá ETH có thể nhạy cảm hơn với dòng vốn ETF so với BTC, điều này có thể dẫn đến biến động giá mạnh hơn.

  • Việc hạn chế của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ đối với việc đặt cược ETH được nắm giữ bằng ETF có thể khiến các nhà đầu tư tiền điện tử hiểu biết ủng hộ việc đặt cược trực tiếp, điều này có thể ngăn chặn một số nhu cầu về ETF đồng thời phục vụ các đối tượng nhà đầu tư khác nhau.

Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã phê duyệt một số quỹ giao dịch trao đổi (ETF) ether (ETH) giao ngay, cho phép các tổ chức tài chính lớn triển khai các quỹ này trên các nền tảng như NYSE Arca và Chicago Board Options Exchange (CBOE). Sự chấp thuận này đánh dấu một cột mốc quan trọng đối với Ethereum và ether, điều này có thể ảnh hưởng đến động lực thị trường và tính kinh tế của việc đặt cược. Quyết định này sẽ không chỉ nâng cao vị thế của ETH trong cộng đồng đầu tư mà còn có tác động đáng kể đến giá cả và hành vi thị trường tổng thể của nó.

Xin lưu ý rằng phân tích sau đây ước tính những tác động có thể có của việc phê duyệt ETH ETF và không đảm bảo rằng các tình huống được mô tả trong bản tóm tắt này sẽ thành hiện thực. Hiệu suất thị trường trong quá khứ không phải là chỉ báo về hành vi trong tương lai, vì vậy hãy nhớ luôn tự nghiên cứu trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào.

Nhu cầu và giá cả

Việc chấp thuận các ETF giao ngay ether có thể khiến giá ETH tăng đáng kể do nhu cầu ngày càng tăng từ các tổ chức sẽ mua và nắm giữ ETH. Điều này phản ánh tác động đã thấy với BTC ETF vào đầu năm nay, làm giảm tính sẵn có của bitcoin trên các sàn giao dịch và gây ra sự tăng giá.

Theo các nhà phân tích tại Galaxy Digital, dòng vốn vào ETH ETF dự kiến ​​sẽ chiếm khoảng 1/3 dòng vốn vào BTC ETF, phản ánh vốn hóa tương đối của thị trường

Đồng thời, có sự khác biệt đủ đáng kể giữa bitcoin và ether để đảm bảo thận trọng khi ngoại suy động lực thị trường BTC sau khi ETF tương ứng của nó được phê duyệt đối với tình hình ETH. Một mặt, câu chuyện về “vàng kỹ thuật số” đằng sau BTC tương đối đơn giản, giúp dễ dàng giải thích tài sản và giá trị của nó đối với các nhà phân bổ vốn kiểu cũ. Khái niệm Ethereum như một siêu máy tính phân tán có thể khó diễn đạt hơn bằng một câu ngắn gọn, thuyết phục.

Một khía cạnh thú vị cần xem xét là mối quan hệ giữa bitcoin và ether ETF giao ngay. Một số nhà quan sát thị trường dự đoán rằng các quỹ ETF ether có thể nắm bắt được một phần dòng đầu tư mà trước đây đã đổ vào các quỹ ETF bitcoin. Xem xét rằng nhiều nhà đầu tư truyền thống thích các chiến lược theo trọng số vốn hóa thị trường và có thể không muốn tăng mức độ tiếp xúc tổng thể với tiền điện tử, có vẻ như ít nhất một phần trong số họ sẽ xoay vốn từ BTC ETF sang ETH. Mặt khác, nếu sự xuất hiện của ether ETF khiến các đối tác BTC của chúng trông giống như một lựa chọn đầu tư an toàn hơn thì dòng vốn vào ETF BTC có thể tăng vọt.

Hiện tại, tỷ lệ BTC (11,7%) được giữ trên các sàn giao dịch cao hơn so với ETH (10,3%), một phần do một lượng đáng kể ETH bị khóa trong hợp đồng đặt cọc và hợp đồng thông minh. Không giống như BTC, ether được sử dụng rộng rãi trong các giao thức DeFi và các ứng dụng blockchain khác, có nghĩa là một phần đáng kể nguồn cung của nó luôn liên quan đến nhiều hình thức hoạt động trên chuỗi khác nhau. Sự khan hiếm cố hữu này, kết hợp với nhu cầu mới do ETF thúc đẩy, có thể dẫn đến biến động giá mạnh hơn và biến động lớn hơn, tạo ra cả cơ hội và rủi ro cho các nhà đầu tư. Ngoài ra, vì ETH có vốn hóa thị trường nhỏ hơn so với BTC nên những dòng tiền này có thể có tác động rõ rệt hơn đến giá.

Tác động đến nền kinh tế của việc đặt cược

Một trong những câu hỏi lớn nhất là việc giới thiệu ETF giao ngay ETH sẽ ảnh hưởng như thế nào đến việc đặt cược. Hiện tại, khoảng 27% nguồn cung ETH được đặt cọc và khi giá ether tăng lên, giá trị phần thưởng đặt cược cũng tăng lên, điều này có thể khiến việc đặt cược trở nên hấp dẫn hơn. Tuy nhiên, các tổ chức phát hành và nắm giữ ETF của Hoa Kỳ sẽ không thể góp cổ phần nắm giữ của họ do các quy định của SEC được đưa ra vào đầu năm nay. 

Hạn chế này có thể khiến nhiều người nắm giữ ETH hiểu biết về tiền điện tử thích nắm giữ và đặt cược trực tiếp ETH của họ thay vì đầu tư vào ETF. Kịch bản này có thể ngăn chặn một số nhu cầu đối với các quỹ ETF mới ra mắt. Tuy nhiên, đối tượng nắm giữ và đặt cược ETH trực tiếp so với đầu tư vào ETF có thể vẫn khác nhau, với người dùng tiền điện tử chọn đặt cược trực tiếp và các nhà đầu tư thông thường và tổ chức chọn ETF.

Động lực đặt cược là cơ bản vì nó ảnh hưởng đến nguồn cung ETH có sẵn trên thị trường. Phần thưởng đặt cược cao hơn, do giá ETH tăng, có thể khuyến khích nhiều chủ sở hữu khóa ETH của họ vào đặt cược, do đó làm giảm nguồn cung lưu thông và góp phần tăng giá. Tuy nhiên, vẫn còn phải xem liệu việc loại trừ ETH khỏi ETF đặt cược có làm giảm hiệu ứng này hay không.

Một chân trời dài hạn

Việc SEC phê duyệt ETF giao ngay ether là một bước phát triển đáng kể có ý nghĩa sâu rộng đối với động lực thị trường ETH và kinh tế đặt cược. Khi thị trường điều chỉnh theo các công cụ mới này, sự tương tác giữa việc nắm giữ ETH trực tiếp, đặt cược và đầu tư ETF có thể sẽ xác định giai đoạn phát triển tiếp theo của hệ sinh thái Ethereum.

Richard Teng, Giám đốc điều hành của Binance, tóm tắt tác động tổng thể: "Mặc dù chúng tôi dự đoán việc triển khai vốn ổn định vào các quỹ ETF này, nhưng ban đầu nó khó có thể quyết liệt và sẽ biến động dựa trên các yếu tố kinh tế vĩ mô khác nhau. Tuy nhiên, tôi tin rằng tiềm năng tăng trưởng sẽ tăng theo cấp số nhân." tính thanh khoản của ETF là rất đáng kể. Với sự chấp thuận và niêm yết của SEC, các tổ chức hiện có thể đầu tư vào các quỹ ETF này, thường có thời hạn đầu tư dài hạn. Sự tham gia của tổ chức này có thể mang lại dòng vốn ổn định và đáng kể theo thời gian.

Sự ra đời của ETF giao ngay đánh dấu một chương mới trong quỹ đạo của Ethereum và ether, hứa hẹn sẽ tăng sức hấp dẫn của chúng đối với nhiều nhà đầu tư hơn, đồng thời kiểm tra khả năng phục hồi và khả năng thích ứng của mô hình kinh tế cơ bản của chúng.

Có thể bạn cũng quan tâm…

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Giá tài sản kỹ thuật số có thể biến động. Giá trị khoản đầu tư của bạn có thể tăng hoặc giảm và bạn có thể không lấy lại được số tiền đã đầu tư. Bạn hoàn toàn chịu trách nhiệm về các quyết định đầu tư của mình và Binance không chịu trách nhiệm về bất kỳ tổn thất nào bạn có thể phải gánh chịu. Giao dịch quyền chọn đặc biệt phải chịu rủi ro thị trường cao và biến động giá cả. Hiệu suất trong quá khứ không phải là một yếu tố dự báo đáng tin cậy về hiệu suất trong tương lai. Trước khi giao dịch, bạn nên đánh giá độc lập về tính phù hợp của giao dịch theo mục tiêu và hoàn cảnh của riêng bạn, bao gồm cả những rủi ro và lợi ích tiềm ẩn. Hãy tham khảo ý kiến ​​cố vấn của riêng bạn khi thích hợp. Thông tin này không nên được hiểu là lời khuyên tài chính hoặc đầu tư. Để biết thêm thông tin về cách tự bảo vệ mình, hãy truy cập Trang giao dịch có trách nhiệm của chúng tôi. Để biết thêm thông tin, vui lòng xem Điều khoản sử dụng và Cảnh báo rủi ro của chúng tôi.