Tiêu đề gốc: Điều gì cần xảy ra để giá Ethereum (ETH) đạt 4 nghìn đô la?

Tác giả gốc: Marcel Pechman

Nguồn gốc: Cointelegraph

Biên soạn bởi: Mars Finance, MK

Ether (Ethereum) Giá ETH giảm xuống còn 3.234 USD sau khi giao dịch ở mức hơn 4.000 USD vào ngày 14 tháng 3, hai tháng sau khi Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ phê duyệt quỹ giao dịch trao đổi giao ngay Ethereum (ETF) vào ngày 23 tháng 5. Các nhà giao dịch đang xem xét kỹ lưỡng xem liệu đà tăng đã mờ nhạt hay chưa và nếu không, điều gì có thể thúc đẩy mức tăng bền vững trên 4.000 USD.

Việc ra mắt ETF Ethereum giao ngay không lý tưởng

Các nhà đầu tư tỏ ra kém nhiệt tình hơn, một phần là do hiệu suất kém của thị trường tiền điện tử nói chung. Hiện tại, tổng vốn hóa thị trường của thị trường tiền điện tử là 2,42 nghìn tỷ USD, giảm 16,5% so với mức đỉnh 2,82 nghìn tỷ USD vào ngày 14 tháng 3 năm 2024. Góp phần vào tình trạng này là sự thành công của Fed trong việc kiểm soát lạm phát mà không gây ra suy thoái kinh tế, từ đó làm giảm sức hấp dẫn của các tài sản thay thế.

Tuy nhiên, Ethereum có vấn đề riêng của nó. So với Bitcoin (BTC), giá của nó đã giảm 10% trong hai tháng qua. Kể từ ngày 23 tháng 7, dòng tiền chảy ròng từ các quỹ ETF giao ngay Ethereum của Hoa Kỳ đã đạt tổng cộng 406 triệu USD, với phần lớn dòng tiền chảy ra tập trung vào các sản phẩm của Grayscale.

Tổng giá trị bị khóa (TVL) của mạng Ethereum vẫn ở mức 17,8 triệu ETH, giống như hai tháng trước, cho thấy sự phát triển của hệ sinh thái có thể đã bị đình trệ. Một số nhà phân tích tin rằng chi phí nhiên liệu cao (hơn 1,8 USD) trong vài tháng qua đã góp phần vào việc phát triển các giải pháp mở rộng cấp hai. Tuy nhiên, TVL cho các giải pháp này về cơ bản không thay đổi trong hai tháng qua ở mức 12,9 triệu ETH, theo L2Beat.

Ethereum sẽ cần thu hút nhiều sự quan tâm hơn của các nhà đầu tư tổ chức nếu muốn quay trở lại mức hỗ trợ ở mức 4.000 USD. Điều này có thể được nhìn thấy thông qua xu hướng dòng vốn ròng đổ vào các quỹ ETF giao ngay của Hoa Kỳ hoặc ít nhất là thông qua việc dừng dòng vốn chảy ra từ quỹ Grayscale ETHE. Khi vốn tổ chức đi vào, các nhà giao dịch sẽ xác minh sự tăng trưởng sinh thái của nó bằng cách theo dõi TVL của hệ sinh thái.

Mặc dù các nhà đầu tư hoài nghi về sự tăng trưởng của tiền gửi DApps, chủ yếu xuất phát từ dòng vốn khổng lồ của các quỹ hoặc dự án đầu tư mạo hiểm trước đợt airdrop, nhưng nó đã không duy trì được sự nhiệt tình ban đầu. Do đó, sự tăng trưởng của TVL phải phù hợp với những cải tiến về các số liệu trên chuỗi khác, chẳng hạn như số lượng địa chỉ hoạt động.

Ethereum TVL cần phát triển và lộ trình của nó phải giải quyết được vấn đề đó

Trong khi những người hâm mộ Ethereum cho rằng dự án của họ vượt trội hơn nhiều so với các đối thủ như Solana, BNB Chain và Tron về mặt phân cấp, thì lập luận này trở nên yếu hơn khi các công ty đầu tư nổi tiếng chọn khởi động dự án trên các nền tảng khác. Trong một ví dụ gần đây, nhà quản lý tài sản niêm yết tại Hoa Kỳ Hamilton Lane đã chọn Libre của Solana để khởi động dự án mã thông báo.

Điều đáng lo ngại hơn nữa là sự thống trị của Ethereum trong số các nhà giao dịch bán lẻ gần đây đã bị thách thức. Được thúc đẩy bởi sự ra mắt của memecoin trên Pump.fun, Solana đã đạt 29,6% thị phần trên các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) vào tháng 7, vượt qua 28,1% của Ethereum, theo dữ liệu từ DefiLlama.

Cuối cùng, mức tăng giá bền vững của Ethereum phụ thuộc vào việc triển khai các cải tiến về khả năng mở rộng của nó, bao gồm công nghệ sharding và mốc thời gian rõ ràng cho các chiến lược giảm thiểu giá trị có thể trích xuất (MEV) của thợ mỏ. Những thay đổi được đề xuất, chẳng hạn như Danksharding, nhằm mục đích tăng giới hạn hiện tại từ một blob lên 64 mỗi khối để tăng đáng kể tính khả dụng của dữ liệu.

Phân nhánh Pectra sắp tới dự kiến ​​​​sẽ giới thiệu cây Verkle, giảm yêu cầu lưu trữ và tăng cường khả năng truy cập dữ liệu. Ngoài ra, các nhà đầu tư cũng mong muốn triển khai SNARK không có kiến ​​thức, dự kiến ​​sẽ cải thiện quyền riêng tư và nén dữ liệu giao dịch thành bằng chứng ngắn gọn, do đó giảm nhu cầu lưu trữ của blockchain.

Con đường đạt tới 4.000 đô la vào năm 2024 vẫn khả thi, nhưng chỉ khi các vấn đề liên quan đến việc áp dụng của tổ chức, cải thiện khả năng mở rộng và sự phát triển của hệ sinh thái DApps được giải quyết đúng cách.