Thế giới công nghệ đã được nhắc nhở một cách thô lỗ về những nguy cơ của việc tập trung quá mức và sự phụ thuộc vào các nút đơn lẻ, khi một bản cập nhật bị hỏng từ gã khổng lồ an ninh mạng Cloudstrike đã tàn phá các hệ thống toàn cầu, làm mất khả năng đăng nhập của doanh nghiệp, hệ thống ngân hàng, chuyến bay thương mại và vô số hệ thống khác đang chạy. xương sống của Windows.

Gạt đi những lo ngại ban đầu về một cuộc tấn công an ninh bất chính hơn, tuy nhiên, thị trường chứng khoán vẫn gặp khó khăn với giao dịch của Nasdaq giảm -1% trong ngày và Cloudstrike giảm -15% khi mở cửa. Phiên giao dịch thứ Sáu yếu kém tiếp tục một tuần đáng quên khi cổ phiếu gặp khó khăn sau khi đạt mức ATH mới ngay trước diễn biến bầu cử mới nhất của Hoa Kỳ.

Theo câu nói bất hủ của người quản lý CNTT được mọi người yêu thích — 'bạn đã thử khởi động lại chưa?' — một khởi đầu mới dường như là liều thuốc chữa bách bệnh cho mọi căn bệnh của chúng ta, bao gồm cả tiến trình dân chủ. Tuy thời điểm diễn ra khá đột ngột nhưng Tổng thống Biden cuối cùng cũng đã bước sang một bên để nhường quyền cho VP Harris nắm quyền; tuy nhiên, cựu Tổng thống Obama và các thành viên khác trong đảng đã không còn ủng hộ Harris nữa và bày tỏ sự ưu tiên đối với đại hội Đảng Dân chủ vào tháng tới, điều này càng làm tăng thêm sự không chắc chắn cho chu kỳ bầu cử vốn đã là hoang dã.

Trong khi cổ phiếu phần lớn tỏ ra phấn khích trước triển vọng của nhiệm kỳ thứ 2 của Trump, thì một số sự tự suy nghĩ nhất định đã bắt đầu xuất hiện khi các cổ phiếu chip bắt đầu chùn bước cùng với kho bạc dài hạn (về các kế hoạch kích thích dựa trên nợ). Trong cuộc phỏng vấn gay gắt với Bloomberg, Trump tỏ ra coi thường mạnh mẽ vấn đề Đài Loan-Trung Quốc khi bày tỏ:

“Ý tôi là, chúng ta ngu ngốc đến thế nào? Họ [Đài Loan] đã chiếm toàn bộ hoạt động kinh doanh chip của chúng tôi. Họ vô cùng giàu có. Tôi không nghĩ chúng tôi có gì khác biệt với chính sách bảo hiểm. Tại sao chúng ta lại làm việc này? - Kèn

Tệ hơn nữa, ngay cả đảng Dân chủ cũng đang cân nhắc xem có nên áp dụng các biện pháp trừng phạt chip chặt chẽ hơn nữa đối với Trung Quốc hay không, nhân đôi những nỗ lực trước đó của họ. Đáp lại, TSMC đã bán tháo ~ 4% sau nhận xét và cổ phiếu bán dẫn giảm ~ 7% trong tuần, sau đó vi phạm MA 50 ngày và chỉ số ngẫu nhiên ngắn hạn rơi vào vùng giảm giá.

Mặc dù vẫn đang chờ xem thị trường Hoa Kỳ sẽ phản ứng thế nào với tin tức cuối tuần này, nhưng thứ Sáu là một trong những ngày ‘bán mọi thứ’ mà mọi loại tài sản chính đều giảm ngoại trừ Bitcoin. Cổ phiếu, trái phiếu, vàng, dầu… mọi thứ đều chìm trong sắc đỏ và chỉ số hàng hóa đóng cửa ở mức yếu nhất kể từ tháng 3 khi sự lạc quan về tăng trưởng kinh tế toàn cầu đang suy yếu.

Theo dữ liệu của Bloomberg, chỉ 4% tổng số phiên giao dịch trong 40 năm qua chứng kiến ​​tất cả các chỉ số chứng khoán chính của Mỹ, dầu, vàng và trái phiếu kho bạc đồng loạt bị bán tháo. Chỉ 0,5% số ngày chứng kiến ​​điều này xảy ra hai lần liên tiếp và gần như không tồn tại 0,03% số phiên (3 lần) chứng kiến ​​​​điều này xảy ra trong ba ngày liên tiếp và tất cả đều diễn ra trong thời kỳ Fed diều hâu.

Diễn biến giảm giá không chỉ giới hạn ở Mỹ. Chứng khoán Trung Quốc đại lục giảm đáng kể khi Hội nghị toàn thể lần thứ ba của Trung Quốc khiến các nhà đầu tư choáng ngợp vì thiếu biện pháp kích thích 'sốc và sợ hãi', đồng thời không cho thấy bất kỳ sự thay đổi đáng chú ý nào về hướng bất chấp tình trạng kinh tế bất ổn đang diễn ra.

Các mối đe dọa ngày càng tăng về thuế quan của Mỹ sẽ tiếp tục lởn vởn trong tâm trí các nhà đầu tư, trong đó GS tuyên bố rằng mức thuế 10% có thể châm ngòi cho một cuộc trả đũa chiến tranh thương mại, khiến lạm phát ở Mỹ tăng hơn 1% và có thể buộc Fed quay trở lại việc tăng lãi suất liên tiếp.

Để làm trầm trọng thêm vấn đề, như thể ý tưởng về một cuộc chiến thương mại tiếp theo và kích thích bằng nợ là chưa đủ, Trump cũng đã tuyên bố rõ ràng rằng ông muốn đồng USD yếu hơn, đặc biệt là đối với Trung Quốc và Nhật Bản, bằng cách củng cố ưu tiên đưa ngành sản xuất trở lại nền kinh tế. Mỹ.

Tôi nghĩ sản xuất là một vấn đề lớn và mọi người tranh cử đều nói rằng bạn sẽ không bao giờ sản xuất nữa. Chúng tôi có vấn đề về tiền tệ, như bạn biết. Tiền tệ. Khi tôi còn là tổng thống, tôi đã đấu tranh rất mạnh mẽ và quyết liệt với Chủ tịch Tập và với Shinzo Abe… Vì vậy, chúng tôi gặp vấn đề lớn về tiền tệ vì độ sâu của đồng tiền hiện nay xét theo đồng đô la mạnh/yên yếu, đồng nhân dân tệ yếu, là rất lớn. - Kèn

Có gì ngạc nhiên khi các nhà đầu tư hầu như đều có xu hướng giảm giá trái phiếu dài hạn trong nhiệm kỳ thứ 2 của Trump? Và áp lực lạm phát sẽ phản ứng thế nào trong bối cảnh chi tiêu tài chính cao hơn/USD thấp hơn/giá thương mại cao hơn/phát hành trái phiếu tăng?

Điều đáng lo ngại là chi phí vận tải đường biển đã tăng lên một cách đáng kể, bất chấp việc kết thúc các hạn chế về nguồn cung do đại dịch gây ra, với vùng Baltic Dry đã tăng lên tỷ lệ phần trăm thứ 83 này so với thập kỷ trước.

Trong khi đó, không có nhiều thông tin chi tiết mới về chứng khoán Mỹ. Cổ phiếu đắt trên cơ sở PE dự phóng (>21,5 lần) và so với hầu hết các số liệu đo lường. Chúng vẫn ở mức quá mua và đã được mua quá nhiều trong nhiều tuần, và phân bổ của các hộ gia đình ở Hoa Kỳ đang ở mức cao lịch sử và thậm chí cao hơn mức cao nhất của bong bóng dot-com năm 1999. Đồng thời, tăng trưởng thu nhập của cổ phiếu AI dự kiến ​​sẽ ở mức vừa phải trong các quý tới, nhưng sẽ tiếp tục thúc đẩy tỷ trọng lớn nhất trong thu nhập chỉ số tổng thể.

Do đó, chúng ta vẫn ở trong tình trạng cực kỳ khó chịu này, nơi các nhà đầu tư và những người theo đuổi hiệu suất buộc phải đầu tư vào cổ phiếu khi chu kỳ kinh tế đang ở giai đoạn cuối, với tình hình địa chính trị ngày càng tồi tệ, định giá tăng cao và tỷ lệ rủi ro-lợi nhuận ngày càng tồi tệ. Chúng tôi luôn bày tỏ với độc giả rằng cổ phiếu là một chỉ báo trùng hợp (tốt nhất là vậy) và chắc chắn không mang tính hướng tới tương lai. Tuy nhiên, nghĩa địa vĩ mô cũng được lấp đầy bởi những nhà đầu cơ giá xuống vốn đã phải chịu những tổn thất chưa kể xiết khi cố gắng bán khống cổ phiếu (bao gồm cả năm 2023–24), vì vậy hãy chuẩn bị sẵn sàng cho một vài tháng đầy hoang dã với thông báo về ứng cử viên tiếp theo của Đảng Dân chủ, dự kiến ​​đầu tiên Việc cắt giảm lãi suất của Fed, chiến tranh thương mại leo thang và các cuộc bầu cử ở Mỹ hòa quyện như một loại cocktail có tính biến động cao.

Trong lĩnh vực tiền điện tử, có thể có sự thay đổi đáng kể trong một tháng. Sau khi đạt tới 54 nghìn đô la vài tuần trước nhờ hoạt động bán hàng dựa trên chính phủ và khiến toàn bộ đợt tăng giá gặp rủi ro, chính quyền ủng hộ tiền điện tử của Trump đã lật ngược tình thế với BTC, tiến hành một đợt siết chặt nhanh chóng lên tới 68 nghìn đô la với các nhà đầu tư có vị thế cực kỳ thấp sau đó. sự cố trước đó.

Một loạt luận điệu lạc quan (cơ hội?) Từ chiến dịch tranh cử của Trump, các thượng nghị sĩ Hoa Kỳ, Larry Fink của Blackrock và thậm chí cả Jaime Dimon của JPM đã làm được nhiều việc để thay đổi câu chuyện của Hoa Kỳ và chúng ta có thể chắc chắn rằng ảnh hưởng của TradFi đối với tiền điện tử sẽ tiếp tục tăng lên bất kể ai sẽ điều hành Nhà Trắng trong 4 năm tới.

Về mặt pháp lý, các tiêu đề tích cực cũng bắt đầu xuất hiện với việc Giám đốc điều hành của Ripple mong đợi một giải pháp pháp lý tích cực ‘rất sớm’ và các quỹ ETF ETH được SEC phê duyệt dự kiến ​​sẽ bắt đầu giao dịch trong tuần này.

Điều này được phản ánh trong dòng vốn ETF, vốn đã tăng tốc trở lại trong tuần qua, chứng kiến ​​hơn 1 tỷ dòng vốn mới trong 5 ngày qua.

Về mặt tâm lý thị trường, tỷ lệ cấp vốn vĩnh viễn gần như không thay đổi, khối lượng ngụ ý đang giảm dần khi chúng tôi ổn định trở lại phạm vi 60–70 nghìn, nhưng các nhà giao dịch đang báo cáo số lượng lớn các lệnh gọi BTC 100 nghìn đô la vào cuối năm để đặt cược vào một cuộc biểu tình YE muộn. Liệu lần thứ 3 có hấp dẫn không? Hãy giữ cho các ngón tay của chúng tôi vượt qua.