Đánh giá thị trường

Chỉ số đô la Mỹ giảm mạnh sau khi củng cố trong tuần này. Vào thứ Ba, chỉ số chứng khoán Mỹ tăng sau bài phát biểu của Powell, nhưng lại giảm vào cuối phiên giao dịch. Lạm phát CPI của Hoa Kỳ được công bố hôm thứ Năm đã giảm trên diện rộng, củng cố hy vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ bắt đầu cắt giảm lãi suất vào tháng 9. Chỉ số Hoa Kỳ đã giảm mạnh khi tiến gần đến mốc 104. Lợi suất trái phiếu Mỹ cũng giảm chung.

Vàng giao ngay nhìn chung đã tăng mạnh trong tuần này, do bị ảnh hưởng bởi tâm lý rủi ro trên thị trường chứng khoán phục hồi, các nhà đầu tư chốt lời và việc ngân hàng trung ương Trung Quốc đình chỉ mua vàng trong hai tháng liên tiếp, vàng giao ngay giảm từ mức cao xuống khoảng 2.350, giảm. hơn $30 trong ngày. Nhưng sau đó sự sụt giảm đã đảo ngược và sau khi dữ liệu CPI được công bố, nó đã tăng hơn 40 đô la Mỹ trong ngày, đạt mức tối đa là 2424,5, mức cao mới kể từ ngày 22 tháng 5. Vào thứ Sáu, đà tăng giá vàng đã bị đình trệ. Sau khi dữ liệu PPI bất ngờ được công bố, vàng đã từng giảm xuống dưới mốc 2.400.

Giá dầu quốc tế bước vào xu hướng củng cố sau khi giảm vào đầu tuần. Giá dầu quốc tế giảm ba ngày liên tiếp xuống mức thấp nhất trong gần hai tuần do cơn bão Berrier có tác động ít hơn dự kiến ​​đối với sản xuất dầu thô của Mỹ. Giá dầu phục hồi nhẹ do dữ liệu cho thấy tồn kho dầu thô và xăng của Mỹ giảm mạnh trong tuần trước, làm giảm bớt lo ngại của các nhà giao dịch về nhu cầu.

Được thúc đẩy bởi sự suy yếu của đồng đô la Mỹ, các loại tiền tệ không phải của Mỹ nhìn chung đã tăng trong tuần này. Trong số đó, đồng yên Nhật là rõ ràng nhất. Sau dữ liệu CPI, nó từng tăng gần 3% và đồng đô la Mỹ so với đồng yên giảm xuống mức dưới 157,40. Đồng đô la Úc đã tăng lên mức cao nhất kể từ tháng 1 so với đô la Mỹ, đồng euro đạt mức cao mới so với đô la Mỹ kể từ ngày 7 tháng 6 và đồng bảng Anh so với đô la Mỹ đạt mức cao mới kể từ ngày 8 tháng 3.

Về chứng khoán Mỹ, tuần này các cổ phiếu công nghệ lớn đã đẩy chỉ số S&P 500 lần đầu tiên trong lịch sử vượt ngưỡng 5.600 điểm, tăng 7 ngày liên tiếp, lập kỷ lục trong năm nay và lập mức đóng cửa mới trong 6 phiên liên tiếp ngày; Nasdaq đạt mức đóng cửa cao mới trong 7 ngày giao dịch liên tiếp. Tuy nhiên, sau dữ liệu CPI, chỉ số S&P 500 đã giảm trở lại và bảy cổ phiếu lớn của Mỹ gặp áp lực bán lớn nhất trong năm qua, với giá trị thị trường bốc hơi gần 600 tỷ USD (khoảng 4,35 nghìn tỷ nhân dân tệ) chỉ sau một đêm. Chỉ số Russell 2000 tăng mạnh và ghi nhận hiệu suất trong ngày tốt nhất trong 7 tháng.

Sự kiện lớn trong tuần

1. CPI bùng nổ, thị trường bắt đầu định giá ba đợt cắt giảm lãi suất

Dữ liệu CPI được theo dõi nhiều của Hoa Kỳ trong tháng 6 đã hạ nhiệt trên diện rộng, với tỷ lệ CPI cơ bản hàng năm ghi nhận là 3,3%, thấp hơn kỳ vọng của thị trường là 3,4% và bất ngờ quay trở lại mức thấp nhất kể từ tháng 4 năm 2021; giảm xuống còn 0,1%. CPI tổng thể tăng 3% so với cùng kỳ năm ngoái, thấp hơn mức dự kiến ​​3,1% và giá trị trước đó là 3,3%; tốc độ tăng trưởng hàng tháng là -0,1%, lần đầu tiên chuyển sang mức âm sau 4 năm.

Sau khi dữ liệu CPI được công bố, thị trường bắt đầu định giá việc Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất ba lần trong năm nay. Định giá thị trường tiền tệ cho thấy các nhà đầu tư gần như chắc chắn Fed sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 9 và tháng 12, với khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 11 cao hơn 50%.

Nick Timiraos, phóng viên tài chính được mệnh danh là "Dịch vụ tin tức mới của Cục Dự trữ Liên bang", nhận xét lạm phát của Mỹ giảm mạnh trong tháng 6, tiếp tục xu hướng tăng giá chậm lại gần đây và dọn đường cho Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất vào cuối mùa hè. Các nhà phân tích của Citi cảnh báo về rủi ro hoạt động kinh tế suy yếu mạnh và tốc độ cắt giảm lãi suất tăng nhanh, với việc Fed dự kiến ​​​​sẽ cắt giảm lãi suất 8 lần liên tiếp bắt đầu từ tháng 9. JPMorgan Chase thay đổi dự báo về đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên từ tháng 11 sang tháng 9.

Tuy nhiên, dữ liệu PPI công bố vào thứ Sáu bất ngờ cao hơn dự kiến ​​do tỷ suất lợi nhuận của nhà cung cấp dịch vụ tăng lên bù đắp cho sự sụt giảm hàng tháng thứ hai liên tiếp của giá vốn. Điều này có thể cho thấy những thay đổi trong dữ liệu PCE có thể không thân thiện như dữ liệu CPI ngày hôm qua đề xuất.

2. Powell bắt đầu đưa ra quan điểm phù hợp và nhiều quan chức đã mở đường cho việc cắt giảm lãi suất vào tháng 9.

Tuần này, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang đã tham dự phiên điều trần báo cáo chính sách tiền tệ nửa năm của Hạ viện và Thượng viện. Trong khi vẫn giữ nguyên lập trường trước đó, ông bổ sung quan điểm mới, tin rằng lạm phát không còn là rủi ro duy nhất mà Liên bang phải đối mặt. Dự trữ. Các nhà phân tích thị trường cho rằng đây là dấu hiệu cho thấy lãi suất sẽ sớm bắt đầu được cắt giảm. Dưới đây là những điểm nổi bật từ hai phiên điều trần của ông.

Lạm phát: Đã có tiến bộ đáng kể, chờ thêm số liệu tốt để củng cố niềm tin; lạm phát không phải là rủi ro duy nhất; không cần phải đợi lạm phát xuống dưới 2% mới cắt giảm lãi suất.

Việc làm: Thị trường lao động đã hạ nhiệt đáng kể nhưng vẫn ở mức cao, với tỷ lệ thất nghiệp vẫn ở mức thấp lịch sử sẽ phản ứng với sự suy yếu bất ngờ.

Lãi suất: Chính sách hiện hành có tính hạn chế và khó có thể giảm xuống mức lãi suất cực thấp trước khủng hoảng. Bước tiếp theo khó có thể là tăng lãi suất; việc nới lỏng chính sách quá sớm có thể làm tổn hại đến tiến trình lạm phát. Việc nới lỏng muộn hoặc quá ít sẽ kéo theo nền kinh tế và việc làm.

Kinh tế: Tăng trưởng kinh tế khoảng 2% Trong khi việc giảm lạm phát, tránh tình trạng sa thải hàng loạt hoặc gây ra suy thoái kinh tế nghiêm trọng là điều khiến Powell mất ngủ.

Bảng cân đối kế toán: Việc giảm bảng cân đối kế toán vẫn còn một chặng đường dài. Chưa có mục tiêu cụ thể về quy mô bảng cân đối kế toán. Mức độ phù hợp sẽ được đưa ra dựa trên kinh nghiệm.

Khác: Các yếu tố chính trị không được tính đến khi đưa ra quyết định và tính độc lập của ngân hàng trung ương là rất quan trọng; khả năng nhận thức của Biden vẫn chưa bị suy giảm; các đề xuất mới cho Hiệp định Basel III có thể bắt đầu thu thập ý kiến ​​vào mùa thu.

Trong số các quan chức khác, chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang St. Louis cho biết đã đạt được nhiều tiến bộ hơn nữa trong việc chống lạm phát, nhưng cần có thêm bằng chứng về vấn đề này. Nhiều quan chức “thích” số liệu CPI. Chủ tịch Fed Chicago Goolsby cho biết báo cáo lạm phát tháng 6 rất tốt và tùy theo số liệu, một hoặc một loạt đợt cắt giảm lãi suất có thể được xem xét. Chủ tịch Fed San Francisco Daly cũng tin rằng dựa trên nhiều dữ liệu khác nhau, có thể cần phải điều chỉnh chính sách tiền tệ và việc cắt giảm lãi suất một nửa trong năm nay là phù hợp. Chủ tịch Fed St. Louis Mussallem nói rằng dữ liệu gần đây cho thấy lạm phát đang có tiến triển và tôi hy vọng rằng dữ liệu này sẽ mang lại cho tôi niềm tin để kỳ vọng lạm phát sẽ đạt 2% vào giữa hoặc cuối năm tới.

3. Biden quyết không rút lui khỏi bầu cử nhưng lại lỡ lời lần thứ hai vào thời điểm quan trọng

Tổng thống Hoa Kỳ Joe Biden nhắc lại quyết tâm tranh cử và kêu gọi các nhà lập pháp và nhà tài trợ của Đảng Dân chủ chấm dứt thảo luận về người thay thế, nhưng sự chia rẽ sâu sắc vẫn còn và một số đồng minh và cố vấn lâu năm của ông vẫn đang thảo luận về cách loại ông khỏi cuộc đua.

Trong số đó, cựu Chủ tịch Hạ viện Hoa Kỳ Pelosi cho rằng Biden nên đưa ra quyết định càng sớm càng tốt về việc có nên tiếp tục tranh cử hay không, và Lãnh đạo Đa số Thượng viện Schumer cũng kín tiếng đề cử những người khác tranh cử. Ngay cả bang New York xanh thẳm cũng đang dao động khi phó thống đốc bang này kêu gọi Biden từ chức.

Hồ sơ du khách cho thấy các chuyên gia nổi tiếng về bệnh Parkinson đã đến thăm Nhà Trắng 8 lần kể từ tháng 8 năm ngoái, nhưng Nhà Trắng trả lời rằng Biden có sức khỏe tốt. Tuy nhiên, việc ông lỡ miệng tại các hội nghị thượng đỉnh NATO và họp báo một lần nữa làm dấy lên mối lo ngại về tuổi tác và khả năng trí tuệ của ông. Ông đã giới thiệu nhầm Zelensky là Putin và gọi nhầm Phó Tổng thống Harris là Trump.

4. Chính quyền Nhật Bản lại bị nghi can thiệp vào đồng Yên

Sau khi công bố dữ liệu lạm phát CPI của Mỹ, đồng yên Nhật tăng giá mạnh từ khoảng 161,58 lên 157,44 trong vòng chưa đầy nửa giờ, với biên độ dao động hơn 4 yên, phù hợp với phạm vi gây ra bởi hầu hết các biện pháp can thiệp trước đó. So sánh dựa trên tài khoản BOJ và dự báo của nhà môi giới tiền tệ cho thấy quy mô can thiệp có thể vào khoảng 3,5 nghìn tỷ yên (22 tỷ USD).

Tuy nhiên, Thứ trưởng Bộ Tài chính Nhật Bản Makoto Kanda vẫn im lặng về việc có nên can thiệp vào thứ Năm hay không, nhưng ông cho rằng những biến động mạnh gần đây của tỷ giá hối đoái là điều kỳ lạ. Trên thị trường tỷ giá hối đoái thả nổi, sự can thiệp vào thị trường ngoại hối chắc chắn là hiếm, nhưng quá mức. hoặc những biến động mất trật tự cần phải được xử lý thích hợp.

Ngân hàng Nhật Bản đã tiến hành kiểm tra tỷ giá hối đoái giữa đồng yên so với đồng euro vào đầu ngày thứ Sáu. Ngân hàng Nhật Bản được cho là đã tiến hành kiểm tra như vậy lần cuối vào tháng 9 năm 2022, chỉ vài ngày trước khi họ can thiệp lần đầu tiên kể từ năm 1998.

5. Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc: Đình chỉ hoạt động tái cấp vốn chứng khoán từ ngày 11/7

Để duy trì hoạt động ổn định của thị trường và sau khi đánh giá đầy đủ tình hình thị trường hiện tại, Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc đã chấp thuận đơn của Công ty Tài chính Chứng khoán Trung Quốc tạm dừng hoạt động tái cấp vốn chứng khoán theo quy định của pháp luật, sẽ được thực hiện từ tháng 7. Ngày 11 tháng 1 năm 2024. Các hợp đồng tái cấp vốn chứng khoán hiện tại có thể được gia hạn nhưng phải kết thúc chậm nhất là ngày 30/9. Trong ngày đầu tiên áp dụng quy định mới, số dư tái cấp vốn chứng khoán trên thị trường giảm 15,48 triệu cổ phiếu, không có giao dịch tái cấp vốn chứng khoán mới.

Đồng thời, Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc chấp thuận cho Sở giao dịch chứng khoán tăng tỷ lệ ký quỹ cho vay chứng khoán từ không dưới 80% lên 100%, tỷ lệ ký quỹ cho các quỹ đầu tư chứng khoán tư nhân tham gia cho vay chứng khoán từ không dưới 80% lên 100%. 100% đến 120% Có hiệu lực thực hiện từ ngày 22/7/2024.

6. Ngân hàng Trung ương: Thực hiện các hoạt động mua lại kỳ hạn tạm thời hoặc mua lại ngược tạm thời nếu phù hợp.

Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc đã đưa ra thông báo tới các đại lý chính trong hoạt động kinh doanh thị trường mở vào sáng ngày 8 tháng 7, cho biết họ sẽ thực hiện các hoạt động mua lại kỳ hạn tạm thời hoặc mua lại ngược tạm thời nếu thích hợp. Công cụ mới hoạt động vào các giờ buổi chiều, từ 16h đến 16h20 các ngày trong tuần và thời gian là qua đêm. Các công cụ mới được thị trường hiểu là đang thu hẹp hoặc thậm chí hình thành hành lang lãi suất mới.

7. Đặt cược cắt giảm lãi suất của Ngân hàng Anh giảm dần

Nhà kinh tế trưởng Peel cho biết hôm thứ Tư rằng Ngân hàng Anh có thể sẽ cắt giảm lãi suất vào một thời điểm nào đó trong tương lai, nhưng dữ liệu gần đây cho thấy lạm phát có thể vẫn ở mức cao lâu hơn dự kiến. Sau đó, các nhà giao dịch giảm đặt cược vào việc Ngân hàng Anh cắt giảm lãi suất vì tin rằng xác suất cắt giảm lãi suất vào tháng 8 là dưới 50%.

Sự phản đối càng được thúc đẩy bởi dữ liệu hôm thứ Năm cho thấy mức tăng trưởng GDP của Anh trong ba tháng tính đến tháng 5 là nhanh nhất kể từ xung đột Nga-Ukraine và sẽ tiếp tục tăng trưởng tốt trong những tháng tới khi thu nhập thực tế tiếp tục được cải thiện trong số các quan chức diều hâu. cắt giảm lãi suất trong tháng 8

8. Báo cáo hàng tháng của OPEC: Sản lượng của các nước thành viên vẫn vượt hạn ngạch

Báo cáo hàng tháng của OPEC công bố hôm thứ Tư dự đoán rằng nhu cầu dầu thô toàn cầu sẽ tăng ở mức 2,25 triệu thùng/ngày vào năm 2024 và 1,85 triệu thùng/ngày vào năm 2025, cả hai đều phù hợp với kỳ vọng trước đó. Tổ chức này dự đoán nguồn cung dầu sẽ thiếu hụt trong những tháng tới và đến năm 2025, với nhu cầu dầu thô OPEC+ đạt 43,6 triệu thùng mỗi ngày trong quý 3, cao hơn nhiều so với sản lượng hiện tại của tổ chức.

Báo cáo hàng tháng cũng cho thấy Iraq, Kazakhstan và Nga tiếp tục vượt quá giới hạn sản xuất. Bất chấp việc Nga cắt giảm sản lượng mạnh trong tháng 6, tổng nguồn cung hàng ngày của ba nước vẫn cao hơn hàng trăm nghìn thùng so với hạn ngạch đặt ra vào đầu năm.

9. Tesla trì hoãn ra mắt Robotaxi và giá cổ phiếu lao dốc

Tesla (TSLA.O) đã trì hoãn việc phát hành xe taxi tự lái Robotaxi từ tháng 8 đến tháng 10 để có thời gian chế tạo thêm nguyên mẫu của phương tiện này. Các nguồn tin cho biết các nhà thiết kế của Tesla đã được yêu cầu thiết kế lại các bộ phận của Robotaxi.

Cách đây vài tháng, Musk ấn định ngày ra mắt là 8/8. Sự lạc quan về lần ra mắt sắp tới đã đẩy giá cổ phiếu của Tesla tăng 11 ngày liên tiếp ngay sau khi thông tin hoãn niêm yết được công bố, Tesla đã giảm mạnh hơn hơn 10 ngày. 8% trong phiên, mức giảm lớn nhất kể từ ngày 4/3.

10. Nhân vật chính của “Vụ nổ lớn thế kỷ” bị kết tội

Sau phiên tòa kéo dài hai tháng, bồi thẩm đoàn Hoa Kỳ hôm thứ Tư đã tuyên bố Bill Hwang, người sáng lập Archegos Asset Management và đồng phạm kiêm giám đốc tài chính Patrick Halligan có tội. Bill Hwang, 60 tuổi, không nhận tội một tội âm mưu lừa gạt, ba tội lừa đảo và bảy tội thao túng thị trường, nhưng bị kết tội 10 trong số 11 tội danh. Mỗi tội danh có hình phạt tối đa là 20 năm tù, nhưng mức án cuối cùng có thể thấp hơn mức tối đa.

Archegos sụp đổ vào tháng 3 năm 2021, khiến các đối tác như Credit Suisse, Morgan Stanley và Nomura thiệt hại hơn 10 tỷ USD.

Bài viết được chuyển tiếp từ: Dữ Liệu Mười Vàng