Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell cho biết ông tin rằng lạm phát đang giảm nhưng không tin rằng mức tăng giá có thể tiếp tục chậm lại để đạt mục tiêu 2%.

Hôm thứ Tư, ngày điều trần thứ hai ở Washington, Powell nói với các nhà lập pháp Hạ viện: “Tôi thực sự tin tưởng rằng lạm phát đang giảm dần và câu hỏi đặt ra là: Chúng ta có đủ tự tin để giảm lạm phát xuống 2% một cách bền vững không? Hãy chuẩn bị để nói như vậy."

Powell nhắc lại lời khai của mình trước Ủy ban Ngân hàng Thượng viện hôm thứ Ba, nói rằng các chỉ số giá gần đây cho thấy "tiến bộ khiêm tốn hơn" và "nhiều dữ liệu tốt hơn" sẽ làm tăng niềm tin của Fed rằng lạm phát sẽ trở lại mục tiêu 2%. Powell cho biết Fed đã đạt được tiến bộ đáng kể trong việc chống lạm phát và không cần đợi đến khi lạm phát giảm xuống 2% trước khi bắt đầu cắt giảm lãi suất.

Powell đã tránh gửi bất kỳ tín hiệu mạnh mẽ nào về thời điểm cắt giảm lãi suất, mặc dù ông nhấn mạnh rằng các nhà hoạch định chính sách phải đối mặt với nguy cơ hành động quá nhanh hoặc quá chậm.

Powell cho biết, những rủi ro đó hiện đã cân bằng hơn so với trước đây và mặc dù các quan chức Fed vẫn cam kết giảm lạm phát nhưng họ cũng lo ngại về tình trạng thất nghiệp. Ông nói: “Công việc kiểm soát lạm phát vẫn chưa hoàn thành và chúng tôi còn nhiều việc phải làm”, đồng thời cho biết thêm rằng các nhà hoạch định chính sách cũng lo ngại về “sự sụt giảm đáng kể của thị trường lao động”.

Bài phát biểu của Powell trước Quốc hội chỉ ra rằng Ủy ban Thị trường mở Liên bang (FOMC) khó có thể cắt giảm lãi suất tại cuộc họp ngày 30-31/7. Trong gần một năm, Cục Dự trữ Liên bang đã giữ lãi suất chính sách ở mức 5,25% đến 5,5%, mức cao nhất trong hơn hai thập kỷ.

bảng cân đối kế toán

Powell cũng nói với các nhà lập pháp rằng các quan chức Fed còn nhiều việc phải làm trong việc thu hẹp bảng cân đối kế toán của họ.

Ông nói trong lời khai trước Ủy ban Dịch vụ Tài chính Hạ viện: “Chúng tôi đã đạt được tiến bộ đáng kể. Chúng tôi nghĩ rằng chúng tôi vẫn còn một chặng đường dài phía trước”.

Cho đến nay, Fed đã giảm lượng nắm giữ khoảng 1,7 nghìn tỷ USD và các quan chức dự kiến ​​sẽ tiếp tục giảm đáng kể bảng cân đối kế toán, tiếp tục giảm lượng nắm giữ các tài sản đã phình to khi Fed mua trái phiếu kho bạc và chứng khoán đảm bảo bằng thế chấp để ổn định thị trường và hỗ trợ. nền kinh tế trong đại dịch coronavirus.

Fed đã giảm tốc độ loại bỏ trái phiếu khỏi bảng cân đối kế toán vào tháng 6, một động thái mà Powell cho biết sẽ khiến các quan chức thận trọng hơn khi họ cố gắng ngăn chặn lượng trái phiếu nắm giữ giảm quá thấp.

Các nhà hoạch định chính sách muốn tránh lặp lại năm 2019, khi tình trạng thiếu dự trữ khiến chi phí vay ngắn hạn tăng vọt.

“Đi chậm hơn thực sự có thể giúp chúng ta tiến xa hơn,” Powell nói.

quy định ngân hàng

Powell nhắc lại những bình luận mà ông đưa ra trước Ủy ban Ngân hàng Thượng viện hôm thứ Ba rằng các cơ quan quản lý gần như đồng ý thay đổi kế hoạch buộc các ngân hàng lớn tăng vốn đáng kể - một động thái có thể đánh dấu một chiến thắng lớn cho các ngân hàng Phố Wall.

Ông cho biết họ đang thảo luận về đề xuất sửa đổi với các tổ chức ngân hàng khác và sẽ sớm công bố. Đề xuất này có thể buộc những người cho vay lớn nhất của Hoa Kỳ tăng tỷ lệ nắm giữ vốn lên tới 19% để bù lỗ. Ông nói thêm rằng không phải tất cả các phần của kế hoạch sẽ được xuất bản lại để lấy ý kiến.

Khi được hỏi liệu Fed có phải là người dẫn đầu trong ngành của mình hay không, ông nói rằng mặc dù Michael Barr của Fed được coi là kiến ​​trúc sư của chương trình nhưng cho đến nay họ vẫn phải vật lộn với Cuộc đối thoại giữa Tập đoàn Bảo hiểm Tiền gửi Liên bang và Văn phòng. của Người kiểm soát tiền tệ đã “hợp tác chặt chẽ” và “rất hiệu quả”.

Powell nói về các quy định cuối cùng: “Các ngân hàng sẽ phải sống chung với những thay đổi này trong một thời gian dài”.

manh mối tháng chín

Sự chú ý của thị trường sẽ tập trung vào việc liệu các quan chức có cung cấp thêm manh mối về khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 9 sau cuộc họp tháng 7 hay không.

Trong khi thị trường lao động chịu áp lực từ lãi suất tăng, tỷ lệ thất nghiệp gia tăng đã tạo thêm áp lực chính trị buộc các quan chức Fed phải bắt đầu giảm chi phí đi vay. Thước đo lạm phát ưa thích của Fed đã tăng 2,6% trong 12 tháng tính đến tháng 5, giảm từ mức 7,1% vào tháng 6 năm 2022. Trong khi tỷ lệ thất nghiệp vẫn ở mức thấp ở mức 4,1%, nó đã tăng lên trong ba tháng qua.

Hạ nghị sĩ Hoa Kỳ Mike Lawler đã hỏi Powell tại phiên điều trần hôm thứ Tư rằng liệu việc cắt giảm lãi suất vào tháng 9, điều mà các nhà đầu tư hiện tin rằng có khả năng xảy ra khoảng 70%, có được coi là một nỗ lực nhằm thay đổi chiến dịch tranh cử trước cuộc bầu cử Hoa Kỳ vào ngày 5 tháng 11 hay không?” bác bỏ tuyên bố trên, cho rằng Fed sẽ đưa ra quyết định về lãi suất "khi cần thiết".

Ông nói: "Cam kết của chúng tôi là đưa ra quyết định khi cần thiết dựa trên dữ liệu, dữ liệu sắp tới, triển vọng ngày càng phát triển và sự cân bằng rủi ro, thay vì các yếu tố khác, bao gồm cả chính trị. Đó là điều chúng tôi luôn làm, kể cả trong một cuộc bầu cử." năm...mọi thứ chúng tôi làm sẽ dựa trên bằng chứng và sẽ không phù hợp nếu chúng tôi xem xét chu kỳ bầu cử (khi đưa ra quyết định về lãi suất).”

Powell: Đã hai năm không nói chuyện với Biden

Powell cho biết ông không thấy dấu hiệu suy giảm tinh thần hoặc nhận thức nào ở Biden trong các cuộc gọi hoặc cuộc gặp với Tổng thống Joe Biden. Lần cuối cùng họ nói chuyện đã hơn hai năm trước.

Dân biểu Mike Lawler hỏi Powell liệu ông có cuộc nói chuyện riêng nào với Biden kể từ cuộc họp công khai vào tháng 5 năm 2022 hay không. Powell nói, "Tôi vẫn chưa gặp ông ấy. Ông ấy không có kế hoạch sắp xếp một cuộc gặp với tôi, và chắc chắn tôi cũng không có kế hoạch làm như vậy. Không có gì ngạc nhiên khi gần đây không có cuộc gặp nào với tổng thống vì Fed đang một tổ chức độc lập và Biden luôn tôn trọng điều đó”.

Khi được hỏi liệu ông có nhận thấy bất kỳ dấu hiệu suy giảm tinh thần hoặc nhận thức nào ở tổng thống trong quá trình tương tác giữa họ hay không, Powell nói rằng ông không nhận thấy.

Lãi suất trung lập đã tăng trong ngắn hạn và sẽ được xem xét trong đợt rà soát chính sách tiếp theo

Powell cho biết lãi suất trung lập đã tăng lên, ít nhất là trong ngắn hạn. Các nhà phân tích thể chế tin rằng lãi suất trung lập cao hơn có nghĩa là lãi suất chính sách dài hạn cao hơn. Tại thời điểm này, đây không phải là điều bất ngờ và do đó khó có thể tác động đến thị trường trong ngắn hạn. Lãi suất chính sách vẫn ở mức cao trong thời gian dài hơn dự kiến ​​ban đầu do lạm phát và thị trường lao động phản ứng chậm.

Nhưng Powell nói thêm rằng đây là vấn đề mà Fed sẽ xem xét trong đợt đánh giá chính sách tiếp theo, bắt đầu vào cuối năm nay, vì vậy nó có thể có tác động đến lãi suất dài hạn trong tương lai. Do đó, quan điểm của Powell về lãi suất trung lập là tương đối diều hâu, trong khi Chủ tịch Fed New York Williams, một chuyên gia về Fed, tiếp tục cho rằng lãi suất trung lập vẫn chưa được nâng lên.

Bài viết được chuyển tiếp từ: Dữ Liệu Mười Vàng