Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Powell sẽ tới Capitol Hill sau đó để trình bày báo cáo kinh tế hai năm một lần của mình. Trong giai đoạn này, các nhà lập pháp có thể tấn công ông bằng một loạt đòn tấn công “dữ dội”, nhưng người ta ước tính rằng Powell vẫn sẽ “giữ im lặng” về những gì. Fed sẽ làm chi tiết về việc cắt giảm lãi suất.

Với việc Fed giữ lãi suất ổn định và cuộc bầu cử ở Hoa Kỳ sắp diễn ra, nhà kinh tế trưởng của UBS Hoa Kỳ, Jonathan Pingle đã viết, "Powell có thể phải đối mặt với một nhiệm vụ khó khăn hơn bình thường, với lạm phát trở thành một vấn đề chính trị và cuộc bầu cử đang đến gần."

Trong khi Pingle mong đợi Powell tránh tiết lộ bất kỳ chi tiết cụ thể nào tại phiên điều trần, những người theo dõi Fed có thể thấy ông bảo vệ lập trường hiện tại của Fed về chính sách tiền tệ và sự phụ thuộc của các nhà hoạch định chính sách vào dữ liệu.

Powell dự kiến ​​​​sẽ lưu ý rằng có thể phù hợp để bắt đầu nới lỏng chính sách tiền tệ vào cuối năm nay, nhưng sẽ không đi sâu vào chi tiết ngay cả khi bị thúc ép. Nếu Powell sử dụng từ “sớm” để mô tả thời điểm cắt giảm lãi suất tiềm năng, thì Pingle nói rằng đó sẽ là điều cần theo dõi.

Quan điểm hiện tại của Powell về thị trường lao động hiện tại là mối quan tâm đặc biệt. Kể từ lần xuất hiện cuối cùng của ông trước Quốc hội, nguy cơ lãi suất cao của Fed sẽ làm chậm tốc độ tăng trưởng việc làm đang gia tăng. Các quan chức đang cân nhắc rủi ro đó với rủi ro tiềm ẩn là lạm phát có thể tăng nhanh nếu lãi suất bị cắt giảm quá sớm.

Tăng trưởng tiền lương vẫn khá mạnh, với việc Mỹ tạo thêm trung bình 222.300 việc làm mỗi tháng trong nửa đầu năm nay, nhưng có những dấu hiệu cho thấy thị trường lao động đang dần ổn định từ mức cực cao vào đầu năm 2022. Tháng trước, tỷ lệ thất nghiệp đã tăng lên 4,1%, trong khi Bộ Lao động đã điều chỉnh giảm đáng kể mức tăng trưởng việc làm trong tháng 4 và tháng 5, đồng thời số đơn xin trợ cấp thất nghiệp tiếp tục tăng.

Trong biên bản cuộc họp của Fed công bố vào tuần trước, nhân viên Fed lưu ý rằng mặc dù quý đầu tiên có nhiều biến động nhưng lạm phát, được đo bằng chỉ số giá PCE, đã cho thấy tiến độ giảm khiêm tốn trong năm nay. Mặc dù tỷ lệ PCE hàng năm ghi nhận 2,6% trong tháng 5 nhưng nó vẫn cao hơn mục tiêu của Fed.

Powell phát biểu tại diễn đàn Ngân hàng Trung ương Châu Âu ở Bồ Đào Nha vào tuần trước rằng đã đạt được nhiều tiến bộ trong việc kiểm soát lạm phát ở Hoa Kỳ, mặc dù ông nhắc lại rằng các quan chức muốn “tự tin” hơn vào khả năng lạm phát giảm bền vững trước khi bắt đầu cắt giảm lãi suất. .

Tuy nhiên, những tiến bộ gần đây của Fed về lạm phát và hạ nhiệt thị trường lao động đã dẫn đến kỳ vọng rằng đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên của Fed sẽ sớm diễn ra. Rick Rieder, giám đốc đầu tư thu nhập cố định toàn cầu và là người đứng đầu nhóm đầu tư phân bổ toàn cầu tại BlackRock, đã viết:

“Nếu chỉ số giá PCE của tháng 6 tiếp tục giữ vững, các điều kiện thích hợp đang hình thành để Fed cắt giảm dần lãi suất 25 điểm cơ bản bắt đầu từ tháng 9.”

Bài viết được chuyển tiếp từ: Dữ Liệu Mười Vàng