Theo chiến lược gia trưởng của công ty, công ty khai thác Bitcoin (BTC) TeraWulf cho biết họ sẽ xem xét việc sáp nhập nếu có cơ hội mở rộng tỷ suất lợi nhuận, chứ không phải nếu nó chỉ nhằm mục đích “xây dựng đế chế”.
Nó xuất hiện trong bối cảnh kỳ vọng sẽ có thêm nhiều đề nghị mua bán và sáp nhập trong lĩnh vực khai thác sau đợt giảm một nửa Bitcoin mới nhất.
Kerri Langlais, giám đốc chiến lược của TeraWulf, giải thích trong một cuộc phỏng vấn với Cointelegraph: “Chúng tôi chắc chắn sẽ xem xét các cơ hội tăng trưởng vô cơ thông qua M&A [nhưng] việc mở rộng chỉ vì mục đích tăng trưởng hoặc ‘xây dựng đế chế’ mà không coi lợi nhuận là vô nghĩa”.
Trong khi các công ty khai thác Bitcoin được niêm yết công khai khác đã đặt mục tiêu đạt được các mốc hashrate, Langlais cho biết TeraWulf đang tập trung nhiều hơn vào “tăng trưởng tự nhiên” tại các trang web hiện có và lợi nhuận của cổ đông.
Langlais cho biết: “Thành công của chúng tôi không chỉ phụ thuộc vào tốc độ mở rộng mà còn phụ thuộc vào việc phân bổ vốn sáng suốt để tạo ra lợi nhuận bền vững cho các cổ đông của chúng tôi”.
“Sự khác biệt này rất quan trọng; nó cho phép các nhà đầu tư phân biệt giữa các công ty đang tăng trưởng có lợi nhuận với các công ty chỉ tăng trưởng.”
Các cuộc thảo luận về hoạt động M&A của công cụ khai thác Bitcoin sắp diễn ra khi Riot Platforms cố gắng tiếp quản Bitfarms một cách “thù địch” với lời đề nghị mua lại trị giá 950 triệu đô la vào tháng 6 – cuối cùng đã thất bại.
Tuy nhiên, Riot đã cố gắng giành được 14,9% cổ phần của Bitfarms.
Công cụ khai thác bitcoin CleanSpark cũng đã công bố sáp nhập trị giá 155 triệu USD với Cơ sở hạ tầng GRIID vào ngày 27 tháng 6.
Langlais của TeraWulf hy vọng sẽ thấy nhiều ưu đãi M&A dành cho máy khai thác Bitcoin hơn, nhưng ông cũng lưu ý rằng có “sự chênh lệch lớn về định giá”, điều này gây khó khăn cho việc xác định giao dịch nào đáng theo đuổi.
Các công cụ khai thác bitcoin hiện được định giá dựa trên giá trị doanh nghiệp của họ so với doanh thu và hashrate, nhưng Langlais muốn thấy sự thay đổi hướng tới lợi nhuận và EBITDA – thu nhập trước lãi vay, thuế, khấu hao và khấu hao – giống như các doanh nghiệp hàng hóa truyền thống.
“'Tiền mặt là vua' và các số liệu như EBITDA, khả năng sinh lời và lợi suất dòng tiền tự do sẽ trở thành tiêu chuẩn để định giá các doanh nghiệp khai thác trong tương lai.”
Các công ty khai thác bitcoin sẽ phải vật lộn để mở rộng
TeraWulf là một trong số các công ty khai thác Bitcoin đã chuyển một số công suất sang các dự án kinh doanh khác, chẳng hạn như AI và điện toán hiệu năng cao, đa dạng hóa nguồn doanh thu.
Langlais cho biết các công ty khai thác Bitcoin có thể phải đối mặt với những rào cản đáng kể trong việc mở rộng do sự cạnh tranh ngày càng tăng đối với các địa điểm và nguồn năng lượng.
Langlais cho biết: “Các nhà khai thác siêu quy mô đang nhanh chóng đảm bảo mọi công suất điện sẵn có trên toàn quốc, cạnh tranh cho các địa điểm giống nhau mà các nhà khai thác BTC theo đuổi theo truyền thống”. “Sự cạnh tranh khốc liệt này đang đẩy giá đất và điện tăng cao, do đó làm giảm lợi nhuận của các dự án khai thác BTC mới.”
Liên quan: Các công ty khai thác bitcoin ‘gần đầu hàng’ khi lợi nhuận cạn kiệt cùng với việc bán tháo BTC
Biên lợi nhuận đã trở thành tâm điểm của ngành sau khi sự kiện giảm một nửa lần thứ tư chứng kiến khoản trợ cấp khối bị cắt giảm 50% xuống còn 3,125 BTC – trị giá 174.100 USD – vào ngày 20 tháng 4.
Langlais cho biết TeraWulf – công ty khai thác phần lớn Bitcoin bằng năng lượng hạt nhân – sẽ vẫn có lãi nếu giá Bitcoin duy trì trên 40.000 USD.
Bitcoin hiện đang giao dịch ở mức 55.700 USD, giảm 4,4% trong 24 giờ qua và giảm 19,6% so với tháng trước.
Magazine: ‘Bitcoin Layer 2’ thực sự không phải là L2: Đây là lý do tại sao điều đó lại quan trọng
