Credit Agricole dự kiến ​​việc làm phi nông nghiệp sẽ tăng thêm 200.000 việc làm trong tháng 6, giảm từ mức 272.000 trong tháng 5, nhưng nhìn chung vẫn cho thấy mức tăng trưởng vững chắc; tỷ lệ thất nghiệp dự kiến ​​sẽ không đổi ở mức 4,0%. Về tiền lương, ngân hàng dự kiến ​​​​mức lương trung bình mỗi giờ sẽ tăng 0,3% so với tháng trước và tốc độ tăng trưởng so với cùng kỳ năm trước sẽ tiếp tục xu hướng giảm sau khi phục hồi nhẹ vào tháng trước, giảm từ 4,1% xuống 3,9%. .

Ngân hàng tin rằng sự thay đổi chính trong dữ liệu việc làm gần đây là khoảng cách ngày càng lớn giữa khảo sát doanh nghiệp và khảo sát hộ gia đình. Ví dụ, trong 13 tháng qua, mặc dù việc làm phi nông nghiệp tăng hơn 3 triệu, nhưng việc làm trong khảo sát hộ gia đình chỉ tăng 121.000, một điều hoàn toàn trái ngược. Các phân tích từ nhiều tổ chức khác cũng chỉ ra sự khởi đầu quan trọng này.

Ngân hàng tin rằng nhập cư có thể đóng một vai trò trong việc thúc đẩy tăng trưởng việc làm phi nông nghiệp, nhưng dữ liệu khảo sát bị ảnh hưởng bởi ước tính nhập cư được sử dụng trong khảo sát hộ gia đình, có nghĩa là tình hình thực tế có thể nằm ở giữa hai điều này. Do đó, mặc dù ngân hàng không tin rằng thị trường lao động đã sụp đổ nhưng vẫn tin rằng việc làm ở Mỹ đã bắt đầu hạ nhiệt, nhưng dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp cho đến nay vẫn tiếp tục vượt quá mong đợi.

Tỷ lệ thất nghiệp không còn xa gây ra cảnh báo suy thoái

Credit Agricole tiếp tục dự đoán thị trường việc làm sẽ dần hạ nhiệt trong thời gian tới, với tỷ lệ thất nghiệp tăng dần lên khoảng 4,5% vào giữa năm 2025. Điều đó nói lên rằng, hình dạng của Đường cong Beveridge cho thấy rằng việc giảm bớt việc làm hơn nữa có thể dẫn đến nhiều người bị sa thải hơn là chỉ có ít cơ hội việc làm hơn, điều này có thể dẫn đến tỷ lệ thất nghiệp tăng nhanh hơn. Trước đó, Chủ tịch Fed Powell cho biết tỷ lệ thất nghiệp sẽ duy trì ở mức 4%, mức mà ông tin rằng vẫn là mức rất thấp.

Cung và cầu thị trường việc làm Hoa Kỳ trở nên cân bằng hơn

Đối với Fed, thị trường việc làm hạ nhiệt cho đến nay là một dấu hiệu tích cực vì nó đưa cung cầu lao động trở nên cân bằng hơn. Hiện tại, thị trường lao động vẫn chưa đủ yếu để thúc đẩy hành động ngay lập tức, vì vậy trọng tâm vẫn là lạm phát và ngân hàng không cho rằng báo cáo việc làm tháng 6 sẽ thay đổi điều đó.

Tuy nhiên, ngân hàng tin rằng cơ chế phản ứng của Fed về việc làm sẽ không cân xứng và việc hạ nhiệt thêm có thể gây lo ngại cho Fed, đặc biệt nếu đợt hạ nhiệt lớn hơn dự kiến. Do đó, Credit Fanon kỳ vọng lạm phát sẽ vẫn tương đối ổn định trong những tháng tới, cùng với việc thị trường lao động dần hạ nhiệt, điều này sẽ giúp Fed tiếp tục cắt giảm lãi suất vào tháng 9 và sau đó lại vào tháng 12, tổng cộng là 50. cắt giảm điểm cơ bản trong năm nay.

Bài viết được chuyển tiếp từ: Dữ Liệu Mười Vàng