• ETF tăng khối lượng giao dịch Bitcoin sau khi được phê duyệt, đặc biệt là khi thị trường Hoa Kỳ đóng cửa.

  • Các ngày trong tuần chứng kiến ​​hoạt động giao dịch BTC tăng cao, trái ngược với khối lượng cuối tuần giảm.

  • Tác động của ETF của Hồng Kông đối với khối lượng Bitcoin đã giảm đi so với Mỹ, phản ánh động lực thị trường.

Theo một phân tích mới của Kaiko, sự ra đời của các quỹ giao dịch trao đổi Bitcoin giao ngay (ETF) ở Hoa Kỳ và Hồng Kông đã gây ra sự thay đổi đáng kể trong động lực thị trường Bitcoin, đặc biệt là về khối lượng giao dịch và tính thanh khoản.

Deep Dive mới nhất của chúng tôi hiện đã ra mắt. Tuần này chúng tôi đã xem xét tác động của BTC ETF đối với cấu trúc thị trường giao ngay. Hãy xem bên dưới 👇https://t.co/Tzc9fwZAty

– Kaiko (@KaikoData) Ngày 27 tháng 6 năm 2024

Việc Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ phê duyệt 11 quỹ ETF BTC vào ngày 11 tháng 1 đã đánh dấu một thời điểm quan trọng, sau đó là sự ra mắt của chúng vào ngày hôm sau. Tương tự, Hồng Kông tham gia thị trường với sự chấp thuận cho Bitcoin và Ethereum ETF vào cuối tháng 4.

Những phát triển này đã thúc đẩy một cuộc phân tích chi tiết về cách các sản phẩm tài chính này ảnh hưởng đến cấu trúc thị trường giao ngay của Bitcoin. Nghiên cứu chỉ ra sự gia tăng rõ ràng về khối lượng giao dịch trên các sàn giao dịch được bao gồm trong tỷ giá tham chiếu điểm chuẩn Bitcoin.

Đáng chú ý, hoạt động giao dịch tăng mạnh xung quanh thị trường Mỹ khi đóng cửa, trong khoảng thời gian từ 3 giờ chiều. và 4 giờ chiều Giờ New York, trùng với thời điểm tính toán giá trị tài sản ròng (NAV) của ETF dựa trên giá cố định chuẩn.

Vai trò của điểm chuẩn trong BTC ETF là rất quan trọng. Các điểm chuẩn này lấy giá chỉ số của chúng từ dữ liệu giao dịch tổng hợp trên các sàn giao dịch được chọn, bao gồm Bitstamp, Coinbase, itBit, Kraken, Gemini và LMAX Digital. NAV của mỗi ETF được xác định bằng cách sử dụng các giá chỉ số chuẩn này sau khi thị trường đóng cửa lúc 4 giờ chiều. EST, ảnh hưởng đến hành vi giao dịch và động lực thanh khoản.

Sau khi ETF được phê duyệt, khối lượng giao dịch tại thị trường Mỹ đã tăng lên, phục hồi từ mức thấp hồi đầu năm nay. Sự phục hồi này được hỗ trợ bởi điều kiện kinh tế tích cực và kỳ vọng về việc giảm lãi suất của Mỹ, thúc đẩy niềm tin của nhà đầu tư.

So sánh, những ngày cuối tuần chứng kiến ​​​​sự sụt giảm về khối lượng giao dịch BTC, làm nổi bật sự thay đổi hướng tới sự thống trị trong ngày càng trở nên trầm trọng hơn do sự ra đời của ETF. Sự tập trung của hoạt động giao dịch trong giờ thị trường Hoa Kỳ, đặc biệt là xung quanh thời điểm ấn định điểm chuẩn, càng nhấn mạnh thêm tác động của ETF đối với tính thanh khoản thị trường và khả năng khám phá giá.

Hồ sơ thanh khoản của các sàn giao dịch do Hoa Kỳ quản lý, không thể thiếu đối với các tiêu chuẩn Bitcoin, đã có những cải thiện đáng chú ý. Độ sâu thị trường được nâng cao và hoạt động giao dịch gia tăng trong thời gian mở cửa và đóng cửa thị trường Hoa Kỳ phản ánh vai trò của ETF trong việc củng cố các điều kiện thanh khoản. Tuy nhiên, chênh lệch giá chào mua trên các sàn giao dịch lớn thể hiện xu hướng hỗn hợp, ban đầu thu hẹp sau khi ra mắt ETF nhưng mở rộng trong bối cảnh thị trường biến động tăng cao. ETF đã tác động tích cực đến động lực thị trường giao ngay của Bitcoin, tăng khối lượng giao dịch và thanh khoản chủ yếu ở thị trường Hoa Kỳ. Sự tập trung của các hoạt động giao dịch xung quanh thời điểm ấn định điểm chuẩn nhấn mạnh vai trò then chốt của ETF trong việc định hình hành vi thị trường.

Bài đăng Bitcoin ETF thúc đẩy khối lượng giao dịch tăng vọt ở Hoa Kỳ, sự thống trị trong ngày xuất hiện đầu tiên trên Coin Edition.