Đơn đăng ký của VanEck để ra mắt quỹ giao dịch trao đổi giao ngay Solana đã gây ngạc nhiên cho thị trường theo nhiều cách.
Người quản lý tài sản đã nộp đơn xin ETF vào thứ Năm. Đáng chú ý, kế hoạch của VanEck về quỹ ETF giao ngay Solana là chưa từng có vì nó không có thị trường tương lai Solana có trụ sở tại Hoa Kỳ tương ứng.
Nhưng việc nộp đơn cũng liệt kê một rủi ro cụ thể chưa từng thấy trong các ứng dụng ETF khác của nó: quyền sở hữu tập trung mã thông báo SOL.
Vào cuối tháng 11 năm ngoái, 100 ví lớn nhất chứa token SOL nắm giữ khoảng một phần ba tổng số SOL đang lưu hành, hồ sơ của VanEck cho biết.
“Do sự tập trung quyền sở hữu này, việc bán hoặc phân phối lớn của những người nắm giữ đó có thể có tác động bất lợi đến giá thị trường.”
Phân cấp mã thông báo, cách phân phối một loại tiền điện tử nhất định giữa các chủ sở hữu, rất quan trọng đối với cả nhà đầu tư và cơ quan quản lý.
Với việc token SOL ít được phân phối hơn Bitcoin và Ether, quyền sở hữu tập trung có thể trở thành điểm mấu chốt trong việc phê duyệt Solana ETF của VanEck.
Ủy viên SEC Caroline Crenshaw đã liệt kê quyền sở hữu tập trung đối với Bitcoin là một lý do khiến bà không đồng tình với việc phê duyệt các quỹ ETF Bitcoin giao ngay vào tháng 1.
107 ví Bitcoin hàng đầu nắm giữ khoảng 16% tổng số Bitcoin đang lưu hành – tập trung bằng một nửa so với Solana.
100 ví Ethereum hàng đầu nắm giữ khoảng 19% nguồn cung Ether.
Sự phân quyền của Solana
Người đứng đầu bộ phận nghiên cứu tài sản kỹ thuật số của VanEck, Matthew Sigel, đã bác bỏ những lo ngại, cho rằng bản thân mạng này đã được phân cấp.
“Không có trung gian hoặc tổ chức nào vận hành hoặc kiểm soát mạng Solana,” Sigel cho biết trong một bài đăng X ngay sau khi hồ sơ được công khai.
Sigel cho biết cơ sở người dùng đa dạng duy trì cơ sở hạ tầng làm nền tảng cho các giao dịch trên mạng Solana.
Theo nền tảng dữ liệu Solana Solana Beach, mạng Solana được tạo thành từ 1.509 nút riêng lẻ. Trong số này, phải có 20 kẻ lớn nhất thông đồng với nhau mới có đủ sức mạnh để tấn công mạng.
Rủi ro khác
Các ứng dụng ETF phải liệt kê các yếu tố rủi ro có thể ảnh hưởng xấu đến giá tài sản cơ bản của chúng.
Một rủi ro khác dành riêng cho Solana được VanEck liệt kê là cơ chế Bằng chứng Lịch sử độc đáo của blockchain.
Bằng chứng lịch sử cho phép Solana xử lý các giao dịch nhanh hơn các blockchain khác, như Ethereum. Tuy nhiên, các vấn đề với PoH đã gây ra tình trạng ngừng hoạt động mạng kéo dài nhiều giờ trong những năm gần đây.
“PoH là một công nghệ blockchain mới không được sử dụng rộng rãi và có thể không hoạt động như dự định”, ứng dụng cho biết.
Hồ sơ Solana ETF của VanEck cũng liệt kê nhiều rủi ro tương tự như trong ứng dụng Ethereum ETF của mình.
Những rủi ro như vậy bao gồm “sự biến động cực độ” của tài sản tiền điện tử, tính chất bất biến của các giao dịch tiền điện tử và khả năng một đợt fork ảnh hưởng đến giá trị của cổ phiếu ETF, cùng nhiều rủi ro khác.
Tim Craig là Phóng viên DeFi tại DL News. Có một mẹo? Gửi email cho anh ấy theo địa chỉ tim@dlnews.com.
