У п'ятницю невтішні несільськогосподарські дані не погасили паніки інвесторів щодо підвищення процентних ставок, яке змусило багатьох інвесторів підняти процентні ставки в липні. Казначейські облігації США швидко впали після публікації даних, при цьому дохідність 10-річних і 30-річних облігацій США зросла до найвищого рівня цього року.

Тим часом дохідність захищених від інфляції облігацій, яка відображає реальні процентні ставки, стрімко зростає. Номінальна дохідність 10-річних казначейських зобов’язань США (TIPS) з поправкою на інфляцію зросла до 1,82% у п’ятницю, найвищого рівня з 2009 року.

Реальна відсоткова ставка зазвичай представляє реальний інвестиційний дохід реальної економіки та реальну вартість фінансування підприємств. Вона має важливий вплив на поведінку мікросуб'єктів, розподіл фінансових ресурсів і ціноутворення активів, і привернула широку увагу з боку політиків і ринку. учасників.

Останній документ Федеральної резервної системи показує, що зниження процентної ставки може відбутися не раніше 2026 року.

Минулого тижня двоє економістів ФРС Канзас-Сіті, Йоханнес Матшке та Сай Саттіражу, заявили у своїй останній статті, що для зниження інфляції до 2%, ФРС повинна підтримувати процентні ставки вище (вище 5%), ніж очікує ринок. довший період, можливо, до 2026 року.

Економісти зазначають, що хоча минулого року Федеральна резервна система посилила політику найшвидшими темпами з 1980-х років, стрімке зростання інфляції підштовхнуло рівноважний рівень процентних ставок в економіці США до зростання ще швидше. Через це рівень облікової ставки не ввійде в обмежувальний діапазон до першого кварталу 2023 року.

Зараз весь макрос полягає в тому, що інфляція, дефляція та рецесія переплітаються, тож зараз здається, що інфляція знизилася, економіка йде до рецесії, акції США впадуть, долар США впаде, а облігації США впадуть. зазнає краху, але не може завалитися, тому що базова інфляція в реальному часі не може знизитися, може знизитися лише загальна інфляція, тому що нафта не може знизитися за короткий час, товари не впадуть, базова інфляція не знизиться , і як тільки заробітна плата підвищиться, її буде важко знизити, і зниження процентної ставки буде тільки. Завжди очікувалося, як і повернення інвестицій у видобуток, це завжди полягало в зниженні процентних ставок через півроку Інфляція та борг США є майже високими та дуже низькими, і вони змінюються на шляху інфляції та рецесії час трохи реалізувати бажання Сатоші Накамото. Коли рецесія ще не настала, загальна тенденція не сприяє тому, щоб великий пиріг знову став знижуватися, тому тримайтеся за великий пиріг!