Гідеон Рахман, головний коментатор британської газети Financial Times, написав у понеділок, що політичні потрясіння у Франції можуть спровокувати новий виток кризи євро.

Президент Франції Макрон наприкінці квітня попередив, що це екзистенційний момент і «Європа може померти». Лише через кілька тижнів він, здавалося, доводив свою правоту, призначаючи позачергові вибори, які можуть занурити весь Європейський Союз у потенційно смертельну кризу.

Зараз світова увага прикута до поточної політичної ситуації у Франції. Перший тур виборів до Національних зборів Франції відбудеться 30 червня. Ультраправий «Національне об’єднання» наразі лідирує в опитуваннях, а «Новий народний фронт», де домінують ультраліві, посідає друге місце.

У найкращому випадку парламент, де домінуватимуть політичні екстремісти, занурить Францію в тривалий період нестабільності. У гіршому випадку це призведе до марнотратної та націоналістичної політики, яка швидко спровокує економічну та соціальну кризу у Франції.

Розпад Франції може швидко обернутися проблемами для ЄС, і для цього процесу буде два основні механізми передачі. Перший – це фінанси, а другий – дипломатія.

По-перше, Франція вже має фінансові проблеми, державний борг становить 110% ВВП, а минулорічний дефіцит бюджету нинішнього уряду становив 5,5%. Як ультраправі, так і крайні ліві налаштовані на значне збільшення витрат і скорочення податків, що збільшить борг і дефіцит, порушуючи правила ЄС.

Міністр фінансів Франції Бруно Ле Мер попередив, що перемога будь-якої з перерахованих вище сторін може призвести до того, що Франція впаде в боргову кризу, а французькі фінанси будуть підлягати нагляду з боку Міжнародного валютного фонду або Європейської комісії. Ле Мер зазначив, що реакція Британії на «міні-бюджет» уряду Трасс підкреслила, як швидко ринки можуть обернутися проти уряду, який проводить безрозсудну фіскальну політику.

Насправді фінансова криза у Франції була, мабуть, гіршою за потенційну загрозу фінансовій ситуації Великобританії, яку мав у той час Tesla. У Великій Британії існує механізм швидкого звільнення Трасс і відновлення раціонального уряду. Але завдання буде набагато складнішим у Франції, де як крайні праві, так і крайні ліві мають міцне лідерство, без більш обережних і реалістичних політиків, які стоять зовні.

По-друге, Франція є однією з 20 країн, які використовують єдину європейську валюту. Тільки уявіть, що сталося б, якби премія за ризик французьких облігацій різко зросла? Зараз у ЄС є механізми втручання та втручання шляхом купівлі облігацій. Але чи захочуть ЄС чи Німеччина погодитися на такий крок, якби криза була спровокована незабезпеченими фінансовими зобов’язаннями Франції щодо витрат? Уряд Німеччини, який зараз намагається заощадити мільярди доларів зі свого державного бюджету, не має жодних причин підтримувати фінансову допомогу марнотратній Франції.

Французькі ультраправі та ультраліві також надзвичайно скептично ставляться до ЄС і почали атакувати накази ЄС та висловлювати ворожість до Німеччини. Платформа National Rally посилається на «глибокі та непримиренні відмінності» між світоглядами Франції та Німеччини. Джордан Барделла, ймовірний кандидат від партії на пост прем'єр-міністра, нещодавно пригрозив скоротити щорічний внесок Франції до бюджету ЄС на 2-3 мільярди євро.

Під час майже десятирічної боргової кризи в Греції непокору Афін щодо ЄС врешті-решт було переважено загрозою виключення Греції із зони євро – крок, який знищить вартість грецьких заощаджень. Але вигнання Франції з єврозони – чи самого ЄС – майже немислиме. З 1950-х років весь проект ЄС будувався навколо Франції та Німеччини.

Швидше за все, Франція залишиться в ЄС і монетарній системі євро, але виступатиме спойлером. Це підірвало б єдність і стабільність ЄС, який зараз намагається об’єднатися проти Росії.

Якщо Макрон не піде у відставку, що здається малоймовірним, він продовжить представляти Францію на міжнародних самітах і зустрічах ЄС. Але якщо виключити коливання в опитуваннях в останню хвилину, нинішній президент Франції, швидше за все, виявиться на виборах як фігура, яка сильно зменшилася.

Деякі європейські колеги Макрона можуть спокійно захоплюватися зображенням. Але загальний вплив занепаду Франції та гніву на Європу буде похмурим.

Початкова ідея Національного Альянсу полягала в протистоянні ЄС в ім'я суверенітету Франції. Але в останні роки ультраправі лідери зрозуміли, що жорсткий євроскептицизм може налякати й відштовхнути виборців і ринки. Після поразки на президентських виборах 2017 року Perikatan Nasional тихо відмовилася від розмов про вихід з ЄС.

Економічна криза в поєднанні з конфронтацією з ЄС і Німеччиною може спричинити повернення Національного Альянсу до своїх націоналістичних і конфронтаційних інстинктів. Або реалії правління можуть змусити її піти на компроміс з ЄС.

Ті, хто добре пам’ятає, пам’ятають економічну кризу у Франції на початку 1980-х років, коли соціалістичний уряд намагався реалізувати ліворадикальний план. Кульмінацією цієї кризи став підйом Жака Делора, який спочатку став міністром фінансів Франції, а потім президентом Європейської комісії. У Брюсселі Делор наполягав на значному прогресі в європейській інтеграції та запуску євро.

Історія навряд чи повториться точно так само. Подібним чином десятиліття досвіду показали, що може бути неправильним вважати, що ЄС неспроможний подолати, здавалося б, смертельні загрози.

Стаття передана з: Golden Ten Data