Цього тижня Nvidia (NVDA.O) колись стала найбільшою компанією на фондовому ринку США, а ціна її акцій зросла більш ніж на 1000% з жовтня 2022 року. Його акції зросли на 206% за останні 12 місяців.
Nvidia вважає, що більші досягнення ще попереду. Будучи домінуючим постачальником чіпів для додатків штучного інтелекту, компанія знаходиться на передньому краї масштабної технологічної трансформації та очікує, що дохід подвоїться до 120 мільярдів доларів цього фінансового року та досягне 160 мільярдів доларів наступного року. Для порівняння, очікується, що дохід Microsoft (MSFT.O) цього фінансового року зросте приблизно на 16%.
Приголомшливі показники акцій Nvidia привабили інвесторів, які боялися втратити додаткові прибутки (FOMO). Це також робить оцінку акцій Nvidia вищою, а її прогнозне співвідношення ціни та прибутку зросло на 80% цього року. Це може зробити акції компанії більш сприйнятливими до різкого відкату в разі поганих новин.
Чак Карлсон, генеральний директор Horizon Investment Services, сказав: «Її минулі показники не повинні впливати на поточні інвестиційні рішення. Але в таких акціях, як Nvidia, важко не дозволити цьому фактору в інвестиційних рішеннях, оскільки це змушує вас відчувати гоняючись за ціною акцій».
Поки що ціна акцій Nvidia винагородила оптимістів і покарала тих, хто сумнівався. Акції зросли на 164% з 2024 року, а їх ринкова вартість зросла до понад 3,2 трильйона доларів, ненадовго перевершивши Microsoft і Apple (AAPL.O) цього тижня.
Оптимістично налаштовані інвестори вказують на домінування Nvidia в чіпах зі штучним інтелектом як на ключову причину їх оптимізації. Висока продуктивність чіпів NVIDIA ускладнює їх заміну в центрах обробки даних AI. Крім того, її власна програмна основа є інструментом, який використовують розробники для програмування процесорів ШІ, зміцнюючи лідерські позиції Nvidia.
Івана Делевська, засновник і головний інвестиційний директор Spear Invest, як і раніше позитивно оцінює перспективи Nvidia, оскільки вона очікує, що її прибутки перевищать прогнози аналітиків Уолл-стріт. Nvidia є найбільшим холдингом Spear Alpha ETF, на частку якого припадає майже 14%.
«Якби ціна акцій піднялася таким чином, а прибуток насправді не змінився, ми були б дуже занепокоєні», — сказала Делевська, «наразі підтримка прибутку є досить серйозною».
Насправді, навіть після зростання з 25 на початку року до теперішнього часу, форвардний коефіцієнт P/E Nvidia становить приблизно 45, що лише трохи вище, ніж його п’ятирічний середній коефіцієнт P/E 41, згідно з LSEG Datastream. Водночас ця оцінка знизилася з 84 рік тому.
Том Пламб, президент Plumb Funds, вважає, що можливості чіпів Nvidia поза ШІ недооцінені. Фірма володіє акціями Nvidia більше семи років, і це найбільший холдинг двох її фондів. «Я говорю про дані та доступ до них, — сказав Пламб, — у них найшвидші та найрозумніші чіпи».
Інші, однак, насторожено ставляться до перспектив Nvidia отримати приголомшливі прибутки в майбутньому.
Гіл Лурія, аналітик D.A. Davidson, сказав, що Nvidia має «справді революційні» продукти та досягла «безпрецедентного зростання». Однак у нього «нейтральний» рейтинг і цільова ціна акцій у 90 доларів США, у порівнянні з 130,78 долара закриття в четвер.
Дивлячись вперед на наступні кілька років, Лурія сказав, що він сумнівається, що клієнти Nvidia зможуть витратити достатньо, щоб збільшити очікувані прибутки Уолл-стріт, які лежать в основі оцінки компанії. «Застереження щодо Nvidia випливає з довгострокової перспективи. Таку продуктивність важко підтримувати», — сказав Лурія.
Інвестор-мільярдер Стенлі Дракенміллер минулого місяця заявив, що він зменшує свою величезну ставку на Nvidia у 2024 році, сказавши, що «штучний інтелект зараз може бути трохи переоцінений, але в довгостроковій перспективі він недооцінений».
Компанія Carlson з Horizon Investment Services має рейтинг «купити» на Nvidia, але вона не буде включена в портфель приблизно 30 акцій Horizon через відносно високу вартість акцій.
Інші проблеми включають потенційну ерозію конкуренції з боку лідерства ринку Nvidia. Технологічні гіганти Microsoft, Meta Platforms (META.O) і Google (GOOG.O) компанії Alphabet змагаються за створення обчислювальних можливостей ШІ та додавання своїх технологій до продуктів і послуг.
Аналітики Morningstar, які мають цільову ціну в 105 доларів, кажуть, що такі провідні постачальники, як Amazon (AMZN.O), Microsoft і Meta Platforms, з часом намагатимуться зменшити свою залежність від Nvidia та диверсифікувати своїх постачальників.
Брайан Колелло, аналітик Morningstar, написав цього місяця: «Сьогодні Nvidia домінує у сфері штучного інтелекту, і якщо вона зможе зберегти цю лідерську позицію протягом наступного десятиліття, прибутковість компанії буде необмеженою. Проте будь-які ознаки успіху в розробка альтернатив може значно обмежити переваги Nvidia».
Стаття передана з: Golden Ten Data
