Кредитування DeFi знаходиться на новому етапі, де доходи від комісій зростають, незважаючи на відносно низькі ціни на токени. Сектор кредитування відновлюється після двох років ведмежого ринку, окрім наслідків біржі FTX і збитку від протоколу Terra (LUNA). Тепер новий вибір проектів приносить більші доходи.
Кредитування DeFi демонструє ознаки зростання та еволюції, що стимулюється інтересом до екосистеми Ethereum. Продуктивність блакитних фішок DeFi, включаючи Uniswap і MakerDAO, також сприяє розвитку сектора.
Читайте: 10 найкращих фактів про децентралізоване фінансування (DeFi), які повинен знати кожен
Протоколи DeFi також демонструють зростання комісій, що є ознакою зацікавленості користувачів, і значну передачу вартості. Два провідні протоколи, Aave і MakerDAO, також продемонстрували позитивний чистий дохід за останні шість місяців. У короткостроковій перспективі показники протоколів кредитування змінюються, але 2024 рік показує загальну позитивну тенденцію. Кредитування DeFi є кращим під час бичачого ринку і може отримати прибуток тих, хто бере ризик, якщо наратив мем-койнів сповільниться.
Налаштування Ethereum DeFi є найсильнішими з 2020 року. Лідери DeFi генерують рекордно високі доходи за всіма напрямками, але оцінки є найнижчими за всю історію. А ще краще, ці доходи, ймовірно, збільшаться звідси, оскільки DeFi розгортання лідерів… pic.twitter.com/WmaajQIpxI
— Райан Воткінс (@RyanWatkins_) 20 червня 2024 р
Деякі DeFi та протоколи кредитування пропонують інструменти для розподілу доходів із власниками токенів. Загальна ринкова капіталізація кредитних токенів становить близько 9,7 млрд доларів, або 10% від оцінки всіх активів DeFi.
Незважаючи на випадки використання та прибутки, менші протоколи ще не подолали бар’єр ринкової капіталізації в 1 мільярд доларів. Деякі токени кредитування вважаються недооціненими порівняно з меншими проектами, токенами мемів або менш активними протоколами. Токени DeFi також ще не оговталися після своїх піків на попередніх бичачих ринках.
Кредитування DeFi має на меті повернути довіру
Кредитування DeFi стає привабливим, оскільки кілька факторів узгоджуються, щоб підвищити його надійність. Система все ще несе ризик, але його можна знизити, використовуючи стейблкойни для кредитування. Відносно стабільна ринкова ціна Ethereum (ETH) також допомагає уникнути ліквідацій.
Кредитування дозволяє власникам використовувати свою криптовалюту, а одержувачі кредиту можуть реінвестувати ризик. Наявність цінної застави ще більше збільшує розмір кредитування, перетворюючи його на один із секторів зростання DeFi.
У 2024 році розмови про «літо біткойн DeFi» не матеріалізувалися. Біткойн все ще підтримував деякі протоколи DeFi, але становив лише 1% DeFi. Ethereum збільшився до понад 61% усієї активності DeFi із зафіксованою вартістю близько 62 мільярдів доларів. Значення DeFi заблоковано для провідних блокчейнів. Ethereum все ще домінує на ринку DeFi, збільшивши свою частку в червні, як показано на діаграмі нижче.
Ethereum як і раніше залишається лідером за значенням DeFi, але Base є найбільш активно зростаючою мережею для програм DeFi. Джерело: DeFi Llama
TRON перевершив BSC і Solana за повідомленим значенням DeFi. Base є хостом DeFi і DEX, що розвивається найшвидше, але поки що на нього припадає лише 1,63% вартості сектора.
Читайте також: Прогноз ціни Aave на 2024-2030 рр.: чи є AAVE хорошою інвестицією?
Base прагне сприяти використанню USDC і забезпечити низький рівень ризику для своїх протоколів кредитування DeFi. USDC забезпечує додатковий захист, оскільки його не можна використовувати, оскільки токен може бути заморожений під час злому або крадіжки.
Кредитування DeFi все ще містить ризик
Зростання кредитування DeFi також збігається з новими пропозиціями високоприбуткових продуктів. Високодохідні продукти за своєю суттю є більш ризикованими і можуть постраждати навіть за невеликого спаду ринку.
Найбільш проблематичним протоколом у кредитуванні DeFi залишається Curve Finance, оскільки низька ліквідність токена CRV при використанні як застави ускладнює його ліквідацію. Незважаючи на це, Curve все ще знаходить користувачів і генерує комісію. Curve залишається серед найкращих протоколів щодо користувачів, намагаючись вирішити проблеми ліквідації.
Кредитування також використовується для створення ліквідності, яка надходить у структури DEX. Такі проекти, як Fluid Protocol, пропонують позики, які перетворюються на кредитні позиції ліквідності. Хоча такий підхід може збільшити звітну вартість, він також спричиняє залежність і додатковий ризик у ліквідації кредиту.
На Fluid Protocol позичальники можуть розміщувати свою заставу, а також використовувати її як ліквідність в автоматичних торгових парах. Цей підхід, однак, залишає Fluid Protocol боротися з ризиком як витоку ліквідності, так і ліквідації кредиту.
Репортаж Cryptopolitan Христини Василєвої
