Короткі продавці націлені на майнерів біткойнів.
Згідно з даними фінансової компанії S3 Partners, короткочасний відсоток у секторі майнінгу біткойнів у США досяг 3 мільярдів доларів, що на 21% більше за останні 30 днів.
«Сектор майнінгу біткойнів дуже переповнений на короткій стороні відносно ринку США», — сказав Ігор Дусанівський, керуючий директор S3, DL News.
За його словами, популярність цієї торгівлі зробила шорти «дуже стисливими», а це означає, що якщо продавці коротких продажів будуть захоплені висхідним рухом, їм може швидко знадобитися викупити свої акції, що призведе до зростання цін.
Але шорти поки що добре. Вони зросли приблизно на 15% з початку року, заробивши близько 350 мільйонів доларів.
Найприбутковіші шорти: Riot Platforms і Marathon Digital — дві найбільші майнінгові компанії Bitcoin.
Ведмежі трейдери отримали прибутки на 47% і 21% відповідно від цих акцій.
«Дисфункціональний»
5 червня активістська інвестиційна компанія Kerrisdale Capital опублікувала скептичний звіт про майнер Riot Platforms, в результаті чого акції впали.
«Майнінг біткойнів є однією з найгірших бізнес-моделей для публічних компаній, з якими ми коли-небудь стикалися», — написав Керрісдейл.
«Бізнес-модель Riot є нефункціональною, характеризується, здавалося б, нескінченними капітальними витратами, відсутністю операційного левериджу, непередбачуваним доходом, низькою прибутковістю та негативним грошовим потоком».
Серед критики Kerrisdale: Riot зменшив свої акції на 18% за перші чотири місяці року — і збільшив свої акції вшість разів з 2020 року.
Ця емісія акцій дозволила фірмі фінансувати свої операції з видобутку корисних копалин, не занурюючись у власні біткойн-холдинги, вартість яких зараз перевищує 600 мільйонів доларів, за даними Kerrisdale.
Але це відбулося за рахунок його акціонерів, сказали короткі продавці.
Керрісдейл сказав, що Riot також не змогла добитися від регуляторів податкових знижок для важливого об’єкта в Корсикані, штат Техас — ознака того, що штат, який вважається Меккою для шахтарів, може негативно позначитися на галузі.
Після звіту акції Riot підскочили, але цього року впали приблизно на 35%.
«Ми не згодні з характеристикою індустрії майнінгу біткойнів і Riot, а також з такими ж необґрунтованими висновками, зробленими в звіті Kerrisdale Capital», — сказав Riot в DL News.
«Ці помилки будуть продемонстровані у виконанні наших амбітних планів зростання до 2024 року та результатах фінансових показників».
Ризиковані ставки
Шортинг криптовалют — і акцій загалом — ризикований.
Незалежно від того, правильний аналіз Керрісдейла чи ні, майнінгові акції можуть просто піти за біткойнами, якщо найпопулярніша криптовалюта досягне нових історичних максимумів, як це було в 2021 і 2017 роках.
«Інтерес до основних біржових акцій зменшився», — сказав у листопаді легендарний шорт-селер Джим Чанос.
Чанос закрив свій фонд через ставку проти Coinbase, яка зросла на 383% за останні 12 місяців.
Мікростратегія
Керрісдейл також виступив проти MicroStrategy, заявивши в березні, що акції компанії з найбільшими біткойнами на балансі переоцінені.
Цього року акції MicroStategy відстежили зростання біткойнів майже на 130%.
Керрісдейл сказав, що це довгий біткойн — зростання на 54% цього року — щоб захистити свою ставку від Riot.
Том Каррерас є ринковим кореспондентом DL News. Отримали підказку щодо майнерів або коротких продавців біткойнів? Зверніться за адресою tcarreras@dlnews.com
