Інституційне запровадження на основі Bitcoin ETF
ОПУБЛІКОВАНО СЕРЕДА, 13 ЧЕРВНЯ 2024 РОКУ
Автор: Mr-Falcon
Запровадження мінімізованих ризиків зручних біржових фондів біткойн (ETF) значно прискорило інституційне впровадження біткойна. У січні SEC схвалила дев’ять нових ETF, які пропонують доступ до біткойнів через спотовий ринок, що є значним покращенням у порівнянні з ETF на основі ф’ючерсів, які почали торгувати в 2021 році. У першому кварталі як розмір, так і кількість інституційних інвестицій у ці ETF значно перевершили консенсусні очікування. ETF BlackRock, зокрема, встановив рекорд, досягнувши 10 мільярдів доларів активів за найкоротший час для ETF.
Вражаючі інституційні холдинги
Окрім вражаючих даних про активи в управлінні (AUM), минула середа відзначила кінцевий термін подання звітності для установ з активами на суму понад 100 мільйонів доларів США, щоб розкрити свої активи SEC через документи 13F. Ці документи містять вичерпний огляд власності на біткойн ETF, і результати є надзвичайно позитивними.
Широке інституційне усиновлення
У минулому один інституційний інвестор, який повідомив про володіння біткойнами, був би важливою подією, що змінила ринок. Наприклад, рішення Tesla додати Bitcoin до свого балансу три роки тому призвело до зростання ціни Bitcoin на 13% за один день.
Ландшафт у 2024 році помітно відрізняється. Станом на середу 534 унікальні установи з активами понад 1 мільярд доларів почали розподіляти біткойни в першому кварталі цього року. Ці установи варіюються від хедж-фондів до пенсійних і страхових компаній, демонструючи надзвичайну широту впровадження.
Серед 25 найбільших хедж-фондів у США більше половини зараз мають доступ до біткойнів, включаючи помітну позицію в 2 мільярди доларів від Millennium Management. Крім того, 11 із 25 найбільших зареєстрованих інвестиційних консультантів (RIA) зробили розподіл.
Привабливість Bitcoin ETF для установ
Великі інституційні інвестори традиційно повільно змінюються через суворе управління ризиками, нормативну базу та усталену інвестиційну практику. Оновлення інвестиційного портфеля пенсійного фонду, наприклад, може зайняти місяці або навіть роки засідань комітетів, належної перевірки та схвалення правління.
Безпосереднє придбання та зберігання біткойнів передбачає широку перевірку торгових провайдерів (таких як Galaxy Digital), зберігачів (таких як Coinbase) і служб судової експертизи (таких як Chainalysis), а також формування нових процесів для бухгалтерського обліку та управління ризиками.
І навпаки, отримати доступ до біткойнів через ETF BlackRock значно простіше. Як пояснила Лін Олден у подкасті TFTC: «З точки зору розробників, ETF — це, по суті, API для фіатної системи. Він просто дозволяє фіатній системі підключатися до біткойнів трохи краще, ніж раніше».
Хоча ETF не є ідеальним методом для отримання біткойнів через комісію за управління та можливі компроміси, вони забезпечують зручну точку входу для установ.
Скромний рух цін на біткойн, незважаючи на високе впровадження ETF
Незважаючи на високий рівень впровадження ETF, ціна біткойна з початку року зросла лише на 50%. З огляду на те, що 48% провідних хедж-фондів зараз розміщено в біткойнах, можна задатися питанням, скільки ще залишилося до зростання.
Широке володіння цими ETF супроводжується відносно скромними середніми асигнуваннями. Серед основних хедж-фондів (понад 1 мільярд доларів США), RIA та пенсійних фондів середньозважений розподіл становить менше 0,20% AUM. Навіть позиція Millennium у 2 мільярди доларів становить менше 1% їхніх активів 13F.
Висновок
Перший квартал 2024 року запам’ятається як період, коли інституції почали виділяти біткойн. Чи вийдуть вони далі початкових, скромних асигнувань, ще належить побачити.
Підтримайте нас
Якщо вам подобається наш вміст, ви можете підтримати нас. Кожна форма допомоги має велике значення для нас і забезпечить постійну доступність якісного вмісту.
- https://bit.ly/Falcon-Donate
- https://bit.ly/Falcon-Donate_ETH
- https://bit.ly/Falcon-Donate_DOGE
Дякуємо за вашу підтримку.
#bitcoin☀️ #HedgeFund #BlackRock #CoinbaseExchange. #BitcoinETF💰💰💰
