Максимальна видобута вартість (MEV) означає максимальний прибуток, який можна отримати шляхом зміни порядку, включаючи або виключаючи транзакції всередині блоку майнерами, валідаторами або іншими учасниками мережі. У цій статті ми дослідимо механіку MEV і те, як модель Proposer-Builder Separation (PBS) BNB Chain змінює ландшафт MEV.

Що таке MEV?

MEV виникає внаслідок децентралізованої природи технології блокчейн. На відміну від традиційних фінансових систем, де центральний орган влади диктує замовлення на транзакції, транзакції в блокчейні впорядковуються на основі правил протоколу. Це відкриває можливості майнерам і валідаторам оптимізувати послідовність транзакцій для отримання прибутку.

MEV стимулює учасників мережі підтримувати та захищати блокчейн. Дозволяючи майнерам і валідаторам отримувати прибуток від замовлення транзакцій, MEV забезпечує фінансову мотивацію для підтримки мережі. Це може покращити безпеку та стабільність, оскільки учасники, швидше за все, інвестуватимуть у краще обладнання та інфраструктуру, щоб максимізувати свої прибутки.

Діяльність, керована MEV, може підвищити ефективність ринку, забезпечуючи арбітражні можливості та забезпечення ліквідності, що є вирішальним для нормального функціонування децентралізованих бірж і фінансових протоколів. Однак MEV також створює проблеми, такі як потенційна централізація та ризик несправедливого визначення пріоритетів транзакцій, якими необхідно керувати, щоб забезпечити збалансовану екосистему.

Загальні стратегії MEV

На децентралізованих біржах (DEX) майнери та валідатори використовують кілька стратегій MEV для максимізації прибутку:

  • Арбітраж: використання розбіжностей у цінах на різних ринках іншими трейдерами, які виступають передовими.

  • Зворотний рух: розміщення ордерів на продаж після великих ордерів на купівлю, щоб отримати вигоду від тиску з боку покупців.

  • Сендвіч-угоди: розміщення ордерів на купівлю та продаж навколо цільової транзакції, щоб отримати прибуток від коливань цін.

  • Миттєві позики: запозичення та погашення коштів в рамках однієї транзакції, що дозволяє здійснювати прибуткові операції без попереднього капіталу.

Були розроблені стратегії для пом’якшення використання MEV, такі як Fair Sequencing Services (FSS) для децентралізованого та чесного впорядкування транзакцій, транзакції поза мережею, групування для мінімізації впливу зміни порядку транзакцій і протоколи, які дозволяють користувачам встановлювати максимальні ліміти прослизання.

Представляємо рішення MEV від BNB Chain

Щоб вирішити проблеми MEV і використати його можливості, екосистема BNB Chain розробила комплексні рішення MEV, які підтримуються Blockrazor, blocksmith і NodeReal. Репозиторій BNB Chain з відкритим вихідним кодом підтримує список конструктора та відповідні кінцеві точки RPC.

Основні характеристики MEV-рішень BNB Chain

  1. Підтримка інтегрованого валідатора: приблизно 23 із 40 активних валідаторів у мережі BNB інтегровано з постачальниками MEV.

  2. Standardized Builder API: запропонований у BEP 322, цей API дозволяє валідаторам приймати реєстрацію розробника без дозволу, забезпечуючи бездоганну інтеграцію з кількома розробниками та сприяючи конкуренції.

  3. Покращена прозорість: Надійні механізми звітності та прозорості даних дозволяють усім учасникам відстежувати та розуміти діяльність MEV, що має вирішальне значення для оптимізації процесів MEV та підтримки цілісності блокчейну.

Проблеми в сучасних рішеннях MEV

Незважаючи на досягнення, проблеми в поточному ландшафті MEV у мережі BNB залишаються:

  • Складність для валідаторів: відсутність стандартизованого API конструктора вимагає унікальних реалізацій для кожного рішення MEV, що ускладнює інтеграцію та обслуговування.

  • Фрагментація та відсутність відкритого ринку: окремі постачальники MEV призводять до фрагментації. Відкритий ринок для шукачів MEV міг би оптимізувати процеси та посилити децентралізацію.

  • Непрозорість у доходах і даних: нездатність відстежувати й розуміти доходи від MEV і внески учасників перешкоджає чесним і ефективним оцінкам. Для вирішення цієї проблеми необхідна надійна звітність.

Нова пропозиція: BEP 322 для рішення ланцюга постачання MEV

Мережа BNB покращує свій ландшафт MEV за допомогою моделі розділення пропонента-розробника (PBS), представленої в BEP 322. Ця модель відокремлює валідатори від розробників блоків, дозволяючи розробникам створювати та пропонувати блоки валідаторам, які потім вибирають найприбутковіший. Основні аспекти включають:

  • Реєстрація розробника: реєстрація розробника без дозволу забезпечує бездоганну інтеграцію з кількома розробниками.

  • Створення та пропозиція блоків: конструктори пропонують блоки за допомогою єдиного API, що спрощує виробництво.

  • Звірка комісій: автоматичні механізми звірки комісій спрощують процес сплати та підвищують прозорість.

  • Справедливий розподіл прибутку: прибутки від MEV розподіляються між шукачами, будівельниками, валідаторами та власниками BNB. Розробники використовують приватний mempool, щоб захистити користувачів від атак і запропонувати кращі ціни.

Переваги MEV рішень мережі BNB

Для Будівельників

  • Підвищення рентабельності: впроваджуйте різноманітні механізми ціноутворення, пропонуючи безкоштовні послуги пошукачам, стягуючи плату за валідатори.

  • Конкурентний ринок: стандартизований API конструктора сприяє конкуренції, інноваціям і ефективності.

Для валідаторів

  • Максимізація винагороди: інтеграція з постачальниками MEV покращує прибутковість на 7–15%.

  • Спрощена інтеграція: уніфікований API конструктора зменшує складність інтеграції, зменшуючи зусилля з обслуговування та зводячи до мінімуму вразливості безпеки.

Для гаманців і користувачів

  • Покращена взаємодія з користувачем: користувачі отримують вигоду від кращого виконання транзакцій і зниження початкових ризиків.

  • Більш чесна обробка транзакцій: стандартизовані та прозорі процеси MEV сприяють справедливому визначенню пріоритетів транзакцій.

Висновок

MEV є природним і суттєвим аспектом технології блокчейн, що сприяє прибутковості та ефективності. Модель PBS BNB Chain вирішує загальні виклики MEV, сприяючи конкурентоспроможній, прозорій і справедливій екосистемі MEV. Розробники можуть максимізувати прибутковість за допомогою різноманітних механізмів ціноутворення, а валідатори можуть спростити інтеграцію та максимізувати винагороди. Користувачі отримують переваги від покращеного виконання транзакцій і справедливості.