Європейський центральний банк (ЄЦБ) знижує процентні ставки до 3,75% вперше за п'ять років, погоджуючись із Канадою, Швецією та Швейцарією та передбачаючи Федеральний резерв (ФРС).
Давайте переглянемо всі деталі нижче.
ЄЦБ слідом за Канадою, Швецією та Швейцарією випереджає ФРС і знижує процентні ставки
Як і очікувалося, Європейський центральний банк (BCE) знизив процентні ставки на чверть відсоткового пункту вперше за п'ять років під час засідання керівної ради у Франкфурті.
Водночас він переглянув у бік підвищення прогнози інфляції на цей рік і на 2025 рік. Як і очікувалося, витрати на фінансування в єврозоні були знижені з рекордного рівня 4% до 3,75%.
Таким чином BCE приєднався до центральних банків Канади, Швеції та Швейцарії у зниженні ставок, значно перевершивши Федеральний резерв (ФРС) Сполучених Штатів.
Вранці грошові ринки вказували на 92% ймовірність зниження ставок проти 8% шансів, що вони залишаться незмінними. Це перше зниження ставки з вересня 2019 року.
Ставка за основними операціями рефінансування знижена з 4,5% до 4,25%. Це ставка, яку платять банки, коли позичають гроші в ЄЦБ на тиждень.
Третя базова ставка, ставка за граничними лініями рефінансування, знижена з 4,75% до 4,5%.
Ці заходи були прийняті в той час, як ЄЦБ досягає прогресу в боротьбі з високою інфляцією в єврозоні, яка впала з піку понад 10% наприкінці 2022 року до 2,6% в річному обчисленні до травня.
Наразі інфляція трохи перевищує цільовий показник у 2%, що є найнижчим рівнем з липня 2021 року. У заяві ЄЦБ зазначено наступне:
«Рада керуючих сьогодні вирішила знизити три ключові процентні ставки ЄЦБ на 25 базисних пунктів. Базуючись на оновленій оцінці інфляційних прогнозів, базової динаміки інфляції та ефективності трансмісії монетарної політики, тепер доцільно пом’якшити ступінь жорсткості монетарної політики після дев’яти місяців стабільності ставок».
Заяви та прогнози щодо інфляції
Іншими словами, те, що всього кілька тижнів тому здавалося початком важливого циклу пом'якшення монетарної політики, тепер виглядає більш невизначеним.
Це пов’язано з сигналами, які вказують на те, що інфляція в єврозоні може бути більш стійкою, ніж очікувалося, подібно до ситуації в Сполучених Штатах. Економіст HSBC Фабіо Бальбоні справді заявив у примітці:
«Нашим основним сценарієм залишаються подальші скорочення у вересні та грудні. Однак, якщо нещодавня стійкість інфляції в сфері послуг збережеться, зростуть шанси на те, що ЄЦБ доведеться бути більш обережним у зниженні ставок».
Більшість економістів, як і раніше, прогнозують ще два зниження ставок до кінця року, тоді як ринки оцінили ще лише один-два кроки.
Це є великою зміною порівняно з початком року, коли у 2024 році очікувалося більше п’яти знижень ставок.
У четвер BCE передбачила, що загальна інфляція становитиме в середньому 2,5% у 2024 році, а потім знизиться до 2,2% у 2025 році.
Три місяці тому очікувалася середня інфляція 2,3% у 2024 році, перш ніж досягти цільового показника в 2% у 2025 році. Політики все ще очікують, що інфляція впаде до 1,9% у 2026 році.
Зараз Банк Англії (BoE) перебуває під тиском, щоб тісно узгодити дії ЄЦБ щодо ставок. Наступне засідання комітету з монетарної політики відбудеться через два тижні.
Однак рішення прем’єр-міністра Ріші Сунака призначити загальні вибори на 4 липня означає, що місто очікує зниження ставок пізніше влітку, коли вибори закінчаться. Найімовірнішим часом зараз вважається вересень.
Але Джеймс Сміт, економіст розвинених ринків ING, заявив:
«Не сприймайте як належне те, що Банк не переїде в червні лише через вибори. Незалежність Банку Європи є усталеним принципом, який поважають основні партії, і зниження ставки було оголошено задовго до призначення виборів».
Центробанки починають цикл пом'якшення монетарної політики
Як пояснювалося вище, центральні банки найбільших економік почали знижувати процентні ставки, а ЄЦБ і центральний банк Данії знизили свої базові ставки на 25 базисних пунктів.
Навіть Банк Канади знизив ставки на початку тижня, тоді як центральний банк Швейцарії зробив те саме в березні.
Велика невідомість стосується Федерального резерву США: чи приєднається він до тенденції скорочень?
Незважаючи на те, що деякі члени ФРС припускають, що пом’якшення може відбутися лише в 2025 році, останні дані вказують на уповільнення як інфляції, так і економічного зростання.
Наприкінці місяця також надійдуть нові дані про інфляцію. QCP в оновленому звіті про ринок заявив:
«Індекс споживчих цін (CPI), який буде опублікований наступного тижня, може стати тригером для нового історичного максимуму для BTC. Це також може дати подальший імпульс ралі, оскільки ринкові ціни знижують ставки».
Джеффрі Кендрік, керівник відділу досліджень форекс і цифрових активів у Standard Charter, підтвердив свою цільову ціну в 150 000 доларів США за BTC до кінця року у звіті в четвер.
Підкреслюючи, зокрема, можливість прориву до нових історичних максимумів у найближчі дні:
«Якщо завтра дані щодо заробітної плати будуть сприятливими, я б очікував нового історичного максимуму на вихідних».
