Маркетинг і продаж криптоактивів підпадають під дію комплексу правових і нормативних обмежень, які суттєво відрізняються залежно від юрисдикції. Розуміння цих обмежень, потенційних винятків і додаткових міркувань має важливе значення для компаній, які працюють у криптопросторі.

Законодавчі та нормативні обмеження

  1. Сполучені Штати

    • Закони про цінні папери: Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) вимагає, щоб криптоактиви, класифіковані як цінні папери, відповідали Закону про цінні папери 1933 року та Закону про біржі цінних паперів 1934 року. Це включає вимоги до реєстрації, розкриття інформації та звітності. Невиконання може призвести до примусових дій.

    • Норми щодо товарів: Комісія з торгівлі товарними ф’ючерсами (CFTC) регулює криптоактиви, які вважаються товарами. Торгівля деривативами та ф’ючерсами із залученням криптоактивів повинна відповідати Закону про товарні біржі.

    • Обмеження щодо реклами: Федеральна торгова комісія (FTC) контролює дотримання правил щодо реклами, вимагаючи правдивих маркетингових дій, що не вводять в оману. Реклама, пов’язана з криптовалютами, не повинна містити неправдивих заяв або вводити споживачів в оману.

    • Державне регулювання: окремі штати мають власні правила. Наприклад, BitLicense у Нью-Йорку вимагає від крипто-бізнесу отримання ліцензії на роботу.

  2. Європейський Союз

    • MiFID II: Директива II про ринки фінансових інструментів (MiFID II) застосовується до криптоактивів, класифікованих як фінансові інструменти. Ця директива накладає вимоги щодо прозорості, звітності та поведінки щодо маркетингу та продажу цих активів.

    • Директиви щодо боротьби з відмиванням грошей: 5-та та 6-та Директиви щодо боротьби з відмиванням грошей (AMLD5 та AMLD6) вимагають від криптобірж і постачальників гаманців запроваджувати надійні заходи протидії відмиванню коштів та KYC. Маркетингові матеріали також повинні відповідати цим стандартам.

    • Загальний регламент захисту даних (GDPR): компанії повинні дотримуватися GDPR під час обробки особистих даних громадян ЄС, зокрема в маркетинговій діяльності. Це включає отримання чіткої згоди на збір даних і забезпечення захисту даних.

  3. Об'єднане Королівство

    • Фінансові рекламні акції: Управління фінансової поведінки (FCA) регулює фінансові рекламні акції, включно з тими, що стосуються криптоактивів. Реклама має бути чесною, чіткою та не вводити в оману.

    • AML та KYC: Подібно до ЄС, Велика Британія вимагає дотримання суворих правил AML та KYC відповідно до Положення про відмивання грошей, фінансування тероризму та переказ коштів 2017 року.

    • Стандарти реклами: Управління стандартів реклами (ASA) контролює практику реклами, гарантуючи, що реклама, пов’язана з криптовалютою, не вводить споживачів в оману.

  4. Японія

    • Правила FSA: Агентство фінансових послуг (FSA) вимагає від криптобірж реєструватися та дотримуватися Закону про платіжні послуги та Закону про фінансові інструменти та біржі. Маркетингові матеріали мають бути точними та не вводити в оману.

    • AML та KYC: біржі повинні впроваджувати суворі заходи AML та KYC, забезпечуючи прозорість у маркетинговій та торговій діяльності.

  5. Сінгапур

    • Рекомендації MAS: Грошово-кредитне управління Сінгапуру (MAS) надає чіткі вказівки щодо маркетингу та продажу цифрових платіжних токенів. Компанії повинні дотримуватися Закону про платіжні послуги та вимог MAS щодо протидії відмиванню коштів та фінансуванню тероризму.

    • Практика реклами: Управління стандартів реклами Сінгапуру (ASAS) забезпечує дотримання стандартів, щоб гарантувати, що реклама не вводить в оману.

Потенційні винятки або виключення

  1. Приватні розміщення

    • У багатьох юрисдикціях приватне розміщення звільнено від вимог повної реєстрації. Вони передбачають продаж цінних паперів обмеженій кількості досвідчених інвесторів, а не широкому загалу.

    • Положення D (США): Відповідно до Положення D, пропозиції акредитованим інвесторам можуть бути звільнені від реєстрації SEC, хоча спеціальні вимоги до розкриття інформації все ще застосовуються.

  2. Жетони корисності

    • Деякі юрисдикції розрізняють токени безпеки та токени корисності, останні з яких можуть бути виключені з регулювання цінних паперів, якщо вони функціонують виключно як доступ до платформи чи послуги та не пропонують повернення інвестицій.

  3. Невеликі пропозиції

    • Регулювання краудфандингу (США): дозволяє невеликим пропозиціям залучати обмежені суми капіталу від великої кількості інвесторів із спрощеними нормативними вимогами.

    • Звільнення від проспекту емісії (ЄС): невеликі пропозиції нижче певних порогів можуть бути звільнені від вимоги щодо публікації детального проспекту.

Додаткові міркування

  1. Міжнародна відповідність

    • Компанії, які працюють у кількох юрисдикціях, повинні орієнтуватися в низці правил, забезпечуючи дотримання місцевих законів на кожному ринку. Це може передбачати розуміння нюансів правової бази кожної країни та пошук місцевої юридичної консультації.

  2. Захист прав споживачів

    • Регулятори приділяють велику увагу захисту споживачів від шахрайства та забезпеченню прозорості маркетингової практики. Компанії повинні бути пильними, надаючи чітку та точну інформацію та уникаючи оманливих заяв.

  3. Технологічні розробки

    • Швидкий розвиток технології блокчейн означає, що правила постійно адаптуються. Компанії повинні бути в курсі оновлених нормативних актів і бути готовими відповідно коригувати свою практику.

  4. Регуляторні пісочниці

    • Деякі юрисдикції пропонують регуляторні пісочниці, які дозволяють компаніям тестувати нові продукти та послуги в контрольованому середовищі з регуляторним контролем. Це може надати інноваційним компаніям шлях до подолання регуляторних проблем, одночасно забезпечуючи відповідність.

Висновок

Правовий і нормативний ландшафт для маркетингу та продажу криптоактивів є складним і значно відрізняється в різних юрисдикціях. Підприємства повинні орієнтуватися в безлічі нормативних актів, від законів про цінні папери та вимог проти відмивання коштів до рекламних стандартів. Розуміння потенційних винятків і винятків, таких як приватне розміщення та корисні токени, може забезпечити шляхи дотримання вимог. Оскільки регуляторне середовище продовжує розвиватися, бути поінформованим і адаптуватися є вирішальним для успіху на динамічному ринку криптовалют.

#UnitedStates #unitedkindom #Singapore #japan #swizerland $BTC $ETH $BNB