Розкриття інформації: погляди та думки, висловлені тут, належать виключно автору та не представляють погляди та думки редакції crypto.news.
Усі розмови ведуться про ринки криптоактивів ЄС, або MiCA, MiCA і ще раз MiCA. Цей нормативний пакет, який ще не набув чинності, вже спричиняє монументальний рух у блокчейні та криптопросторі. Коли він буде повністю застосований, що саме підпадає під дію правил, і, що найважливіше, як підготуватися до майбутніх змін законодавства та дотримуватися вимог у чудовому новому світі регульованої криптовалюти?
Вам також може сподобатися: Цього року MiCA перетворить ЄС на центр впровадження криптовалют | Думка
По-перше, коли? У червні 2024 року Європейське управління цінних паперів і ринків спільно з Європейським банківським управлінням підготує проект Делегованих актів. У той же час частина правил MiCA почне діяти в повному обсязі. Ці частини пакету охоплюють токени, пов’язані з активами, які включають усі токени токенізації реальних активів, і стейблкоїни з фіатною підтримкою, оскільки активи, на які вони посилаються, є реальними валютами. Коли це станеться, усі організації, які беруть участь у бізнес-операціях з використанням токенів, пов’язаних з активами, будуть зобов’язані запровадити багато регуляторних заходів, таких як протоколи KYC та AML. Решта нормативних актів набуде чинності в грудні 2024 року або січні 2025 року. Суб’єкти регулювання включатимуть:
Постачальники послуг криптоактивів (CASP). Будь-яка компанія, яка надає такі послуги, як обмін, управління гаманцями або послуги зберігання криптовалют, вважатиметься CASP. Вони будуть зобов’язані інтегрувати заходи KYC під час реєстрації нових користувачів, а також програми AML, які повідомлятимуть про підозрілі транзакції. Слід зазначити, що багато defi також вважаються CASP. MiCA не застосовуватиметься до так званої «повністю децентралізованої дефініції», що означає, що жодна особа чи організація насправді не отримує прибутку від цього підприємства, як біткойн. Однак «частково централізований defi» вважатиметься CASP.
Емітенти Asset-Referenced-Tokens. Ці компанії вже регулюються правилами MiCA, і вони також повинні запровадити заходи KYC і AML.
Як підготуватися до правил MiCA?
Очевидною відповіддю є, звичайно, запровадження заходів KYC і AML, щоб залишатися сумісними на ринку криптовалют ЄС. Однак цей процес має багато перешкод, особливо для криптокомпаній.
Внутрішня розробка протоколів KYC і AML займає місяці, якщо не роки, і повернуть компанії мільйони доларів. Найбільші банки світу щорічно витрачають до 500 мільйонів доларів виключно на KYC, у середньому 50 мільйонів доларів. Більшість криптокомпаній, які вже мають KYC, роблять це через різних постачальників KYC. Як і будь-яка інша B2B-компанія, провайдер KYC виконує весь процес за вас, що дозволяє клієнту економити ресурси, а не витрачати їх на абсолютно новий бізнес-процес. Поточна ситуація на ринку показує нам, що звернення до постачальника KYC є найкращим шляхом з точки зору оптимізації. Навіть найбільші імена в галузі, такі як Binance, Bybit і Huobi, користуються послугами постачальника KYC замість того, щоб керувати ними всередині компанії.
Інший характерний для крипторинку бар’єр – безпека даних. Багато людей прийшли на крипто-ринок через його вбудовані функції анонімності та відсутність необхідності проходити KYC. Не обов’язково тому, що вони фінансують тероризм або відмивають гроші, а тому, що вони просто вірять у власність даних і не хочуть надавати таку конфіденційну інформацію, як-от свою домашню адресу чи ідентифікаційний номер, сторонній компанії. Пояснити переваги правил MiCA та практик KYC/AML цій конкретній аудиторії буде нелегко, тому криптокомпаніям доведеться подолати це велике випробування, щоб утримати користувачів після повного вступу в силу правил.
Як нові правила вплинуть на ринок?
Але які фактичні переваги правил MiCA? Для чого їх вводять? Чи тільки тому, що влада хоче контролювати нас ще більше?
Я твердо вірю, що правила MiCA матимуть дуже позитивний вплив на крипто-ринок ЄС, дозволяючи йому бути конкурентоспроможним з іншими регіонами, які активно запроваджують крипто-регулювання, і дозволять йому стати глобальним крипто-центром.
Перш за все, MiCA замінить діючі норми різних країн ЄС. Німеччина, Італія, Іспанія, Франція та інші країни мають різні правила, різні правила подорожей, мінімальний розмір транзакцій без KYC та багато інших відмінностей. Це призводить до того, що компанії витрачають додаткові ресурси на адаптацію своїх процесів KYC і AML до кожного законодавства окремо. Наприклад, Binance довелося залишити ринок Нідерландів через неможливість отримати необхідну ліцензію. Завдяки новим правилам MiCA, які охоплюють увесь ЄС, подібні випадки більше не повторяться, оскільки компанії повинні будуть дотримуватися єдиного стандарту, що значно полегшить і здешевить роботу на крипторинку ЄС.
Інша важлива річ, на яку слід звернути увагу, полягає в тому, що MiCA забороняє речі, які є явно небезпечними та економічно нестабільними. Однією з найбільших змін, які внесуть правила, є повна заборона на алгоритмічні стейблкойни. Простіше кажучи, існує два типи стейблкойнів: забезпечені валютою та алгоритмічні. Стабільні монети, забезпечені валютою, забезпечують стабільну ціну завдяки блокуванню коштів у співвідношенні 1:1. Іншими словами, якщо на ринку є 1 000 000 USDT, Tether матиме десь заблоковані 1 000 000 USD, обіцяючи викупити всю цю валюту назад за заблоковані кошти.
З іншого боку, алгоритмічні стейблкойни використовують ринкові принципи попиту та пропозиції, щоб підтримувати цільову ціну. Якщо емітент бачить, що стейблкойн втрачає цінність, він викуповує частину пропозиції іншими токенами. Підніміться настільки високо, і токени застави, які використовуються для викупу стейблкойнів з ринку, також почнуть втрачати цінність, або компанія спалить токени застави, що зрештою призведе до того, що компанія не зможе взяти достатню кількість стейблкойнів з ринку, і обидва токени руйнуються. Саме так сталося з UST і LUNA, останній подешевшав на 99,99%. Алгоритмічні стейблкойни не працюють, і, повністю заборонивши їх, правила MiCA краще захищають кошти інвесторів.
Багато людей у криптопросторі менш оптимістично дивляться на майбутні правила, і вони мають свої аргументи. Впровадження протоколів KYC і AML однозначно збільшить операційні витрати криптокомпаній, і врешті-решт користувачі будуть платити за це. Наймання постачальника KYC, зберігання всіх даних і багато інших додаткових процесів буде дорогим, що змусить компанії або скорочувати витрати в іншому місці, або збільшувати свої збори та комісії.
Ще один момент, про який слід згадати, — це питання безпеки. Якщо у вас немає даних користувачів, вони не будуть зламані та витоку. Багато користувачів стурбовані своєю конфіденційністю, стверджуючи, що навіть традиційні фінансові організації, які мають KYC протягом десятків років, все ще стають жертвами хакерів.
Я вважаю, що ці проблеми, незважаючи на те, що вони дуже серйозні, будуть пом’якшені та вирішені разом із зрілістю крипторинку, а процеси вдосконалюватимуться та перевірятимуться. Справедливі та чіткі правила – це, очевидно, майбутнє крипторинку, і 2025 рік буде неймовірно складним і цікавим для всіх користувачів крипто.
Докладніше: Закон Європейського Союзу про дані фактично забороняє справжні розумні контракти | Думка
Автор: Олександр Рей
Александер Рей є генеральним директором і співзасновником Albus Protocol, нормативно-сумісної структури defi для публічних блокчейнів, і JFactory, швейцарської компанії, що спеціалізується на розробці технології децентралізованого фінансування. Олександр — технічний керівник і підприємець із понад 20-річним досвідом розробки інфраструктури, а також хмарних рішень і рішень на основі даних для європейського бізнесу. Працюючи в таких компаніях, як Deutsche Bank Frankfurt і General Electric, як архітектор програмного забезпечення та керівник розробки, Олександр брав участь у проектуванні та розробці прогнозних моделей регулятивних ризиків і фінансових показників, що дало йому змогу глибше зрозуміти алгоритми та інструменти дефініції зі старої точки зору фінансів. .
