Біткойн (BTC) стійкий, зберігаючи високі рівні цін нижче своїх рекордних максимумів. Ця стабільність свідчить про тимчасову паузу, типову для бичачого ринку.
Однак нещодавні макроекономічні події створили потенційні ризики, які перешкоджають висхідному руху. Чанг, трейдер криптовалютних опціонів і аналітик ринку, висвітлив ці проблеми в інтерв’ю CoinDesk. Він підкреслив, що коливання прибутковості облігацій і нестабільний індекс долара можуть перевірити міцність біткойна.
Зростаюча прибутковість казначейських облігацій та їх вплив
Зростаюча прибутковість казначейських облігацій США була центром уваги ринкових аналітиків. За даними TradingView, базова прибутковість 10-річних казначейських облігацій зросла на 24 базисних пункти до 4,55% за два тижні. Аналітики попереджають, що підвищення вище 4,7% може викликати волатильність на фондових ринках. Зростання дохідності пояснюється постійними занепокоєннями щодо боргу США, припливом пропозиції облігацій і підвищенням дохідності державних облігацій Японії.
Підвищена прибутковість означає вищу вартість позик для фізичних осіб і компаній, зменшуючи привабливість більш ризикованих інвестицій, таких як біткойни та акції технологій. Чанг прогнозує продовження волатильності дохідності в червні, зберігаючи тісний зв’язок між біткойнами та фондовим ринком. Дохідність дворічних казначейських облігацій наближається до 5%, що спонукає макротрейдерів обертати інвестиції з більш ризикованих активів на передбачувану безпеку державних облігацій.
Макротрейдери дивляться на прибутковість облігацій та дані про інфляцію
Оскільки дохідність облігацій досягає рівня, який може вплинути на всі класи активів, трейдери уважно стежать за ключовими економічними показниками. Пітер Оппенгеймер з Goldman Sachs зауважив, що подальше підвищення прибутковості облігацій порівняно з поточними рівнями може мати широкі наслідки на фінансових ринках. Майбутня публікація індексу цін на особисті витрати на споживання (PCE) особливо очікується для розуміння політики процентних ставок Федеральної резервної системи.
У п'ятницю заплановано оприлюднити індекс цін PCE, бажаний показник інфляції ФРС. Прогнози FactSet передбачають щорічне зростання на 2,7% у квітні, що віддзеркалює зростання в березні. Очікується, що основний PCE, за винятком цін на продукти харчування та енергоносії, зросте на 2,8% за рік і на 0,3% за місяць. Якщо ці цифри перевищать очікування, аргументи для відновлення процентних ставок можуть ослабнути, що потенційно призведе до подальшого зміцнення прибутковості облігацій.
Кореляція між біткойнами та більш широкими ринками
Взаємодія між біткойнами та ширшими фінансовими ринками є важливою сферою уваги. Оскільки ф’ючерси на фонди ФРС вказують на те, що цього року інвестори оцінюють зниження ставки лише на 35 базисних пунктів, реакція ризикових активів на економічні дані стає ще важливішою. Чанг зазначає, що вищий, ніж очікувалося, показник PCE, швидше за все, перешкоджатиме інвестиціям у ризикові активи, включаючи біткойни.
Траєкторія біткоіна, здається, тісно пов’язана з макроекономічними тенденціями. Хоча він залишається сильним, вплив зростання прибутковості облігацій і зміщення настроїв інвесторів у бік безпечніших активів може створити проблеми.
Повідомлення Зростаюча дохідність облігацій становить потенційний ризик для стабільності ринку біткойна вперше з’явилася на Coinfomania.
