Уолл-стріт пробирається до криптовалюти. І це, ймовірно, означатиме кінець DeFi, яким ми його знаємо.
«Багато закладів насправді зачаровані DeFi», — сказав DL News співзасновник Vertex Даріус Табаї. «Проблема в тому, що DeFi все ще перебуває в режимі Дикого Заходу».
DeFi дає змогу будь-кому в будь-якому місці виконувати складні фінансові операції — наприклад, брати позику на Ethereum за допомогою протоколу кредитування MakerDAO — без необхідності ідентифікації.
І оскільки ці протоколи є рядками коду, а не компаніями з офісом, нема кому надіслати цю ідентифікацію.
Це велика проблема на Уолл-стріт, де фірми юридично зобов’язані оцінювати ризик контрагента, знаючи, хто по той бік угоди.
Колишній керівник міжнародної торгівлі металами в Merrill Lynch і Credit Suisse Табаї сказав, що більшість установ не зможуть використовувати протоколи, які не вимагають ідентифікації.
Рішення?
«Людям уже деякий час стало зрозуміло, що з’явиться наступне покоління платформ DeFi, яким так чи інакше буде дозволено», — сказав він.
Гібридні моделі
Криптопроекти зазвичай належать до однієї з двох категорій: централізовані або децентралізовані.
Централізовані платформи, такі як Binance або Circle, керуються як компанії та вимагають перевірки ідентифікаційних даних.
Але децентралізовані протоколи, такі як Uniswap або Tornado Cash, є програмами з відкритим кодом, якими керують їхні спільноти (принаймні теоретично), і ними може користуватися кожен, не надаючи інформації про себе.
Ці дві категорії, ймовірно, об’єднаються в один гібрид, який використовує переваги безпеки, що забезпечується технологією блокчейн, зберігаючи при цьому ефективність і перевірку ідентичності централізованих моделей, сказав Табаї.
Приклад: Vertex, безстрокова біржа, співзасновником якої він є, здійснює операції поза мережею, як централізована фірма, але записує всі транзакції в мережі, як децентралізований протокол.
І хоча в компанії ще немає KYC або перевірок «знай свого клієнта», команда використовує сторонні служби моніторингу, такі як Chainanalysis, щоб позначати адреси гаманців із високим ризиком.
Vertex — не єдиний протокол, який організовується таким чином.
Cube.exchange, торгова платформа, запущена в грудні, вже запровадила перевірки KYC. Але користувачі можуть відстежувати, де знаходяться їхні кошти в режимі реального часу — так само, як коли вони використовують децентралізовану платформу.
Гібридна конструкція Cube запобігає незаконному привласненню коштів клієнтів командою та запобігає їх виведенню хакерами. Ці проблеми мучать криптовалюту з моменту закриття Mt. Gox у 2014 році, і вони знову вийшли на перший план, коли FTX зазнав краху у 2022 році.
«Гібридні моделі вирішують низку проблем, які стали легким кормом для критиків, і пропонують набагато кращий досвід як для централізованих, так і для децентралізованих бірж», — сказав DL News співзасновник і генеральний директор Cube Бартош Ліпінський.
Еволюція
Для Tabai ця модель буде тільки набувати поширення.
«Деякі стандарти TradFi почнуть переходити в криптовалюту», — сказав він. Це включає перевірки KYC, які, за словами Табаї, не були повсюдними навіть п’ять років тому.
«Тепер усі централізовані біржі проводять ці перевірки», — сказав Табаї. «Це логічно, що на певному рівні DeFi, ймовірно, зробить те саме».
Ліпінський, тим часом, сказав, що «багато» децентралізованих бірж вже проводять ідентифікаційні перевірки на відповідність правилам боротьби з відмиванням грошей.
І цього може бути достатньо для Уолл-стріт, щоб почати використовувати ці платформи, як тільки нормативна невизначеність навколо криптовалют зникне, сказав він.
«Це не нова ідея», — сказав Табаї. «Це просто ідея, яка оновлюється».
Том Каррерас є ринковим кореспондентом DL News. Маєте пораду щодо Уолл-стріт і DeFi? Зверніться за адресою tcarreras@dlnews.com
