Зростання криптовалют привело до інноваційних способів залучення капіталу для стартапів і проектів. Серед них ICO (початкові пропозиції монет), IEO (початкові пропозиції обміну) і STO (пропозиції токенів безпеки) стали відомими методами збору коштів. Кожен має відмінні характеристики, переваги та регуляторні міркування. У цій статті розглядаються ці три методи, щоб забезпечити повне розуміння їх відмінностей і наслідків як для інвесторів, так і для розробників проектів.
Первинна пропозиція монет (ICO)
ICO — це метод збору коштів, який використовують стартапи для залучення капіталу шляхом випуску нових криптовалют або токенів. Це була перша велика хвиля збору коштів на криптовалюту, і вона набула значної популярності в 2017 і 2018 роках. Проекти створюють білий документ, у якому викладаються їхні цілі, технічні характеристики та розмір капіталу, який вони прагнуть зібрати. Інвестори купують токени з такими визнаними криптовалютами, як біткойн або ефіріум, сподіваючись, що ці токени будуть цінуватися в міру розвитку проекту.
процес
Публікація технічного документу: Команда проекту випускає детальний технічний документ із поясненням концепції проекту, технології, бізнес-плану та вимог до фінансування.
Створення токенів: проект створює та випускає нові токени, часто в блокчейні Ethereum, використовуючи стандарти ERC-20.
Продаж токенів: інвестори купують ці токени, як правило, використовуючи Bitcoin або Ethereum.
Розробка проекту: зібрані кошти використовуються для розробки проекту відповідно до дорожньої карти, викладеної в білому документі.
Переваги
Доступність: ICO відкриті для всіх, хто має криптовалюту, що забезпечує широку базу інвесторів.
Простота: процес відносно простий із меншою кількістю залучених посередників.
Початкова пропозиція обміну (IEO)
IEO – це метод збору коштів, який здійснюється через слот-біржу криптовалюти. На відміну від ICO, де команда проекту безпосередньо продає токени інвесторам, IEO включає біржу, яка діє як посередник. Біржа проводить продаж токенів від імені проекту, забезпечуючи рівень довіри та безпеки.
процес
Партнерство з біржею: команда проекту співпрацює з біржею криптовалют, яка проводить належну перевірку проекту.
Продаж токенів на біржі: біржа перераховує токени та проводить продаж. Інвестори можуть купувати токени безпосередньо на біржі.
Розповсюдження токенів: біржа займається розповсюдженням токенів інвесторам.
Переваги
Довіра та безпека: залучення авторитетної біржі забезпечує рівень довіри та знижує ризик шахрайства.
Відповідність нормативним вимогам: біржі зазвичай гарантують, що проект відповідає відповідним нормам, забезпечуючи безпечніше інвестиційне середовище.
Простота доступу: інвестори можуть легко брати участь у IEO, використовуючи свої наявні облікові записи на біржі.
Пропозиція маркерів безпеки (STO)
STO — це метод збору коштів, за допомогою якого інвесторам продаються токенізовані цифрові цінні папери. Ці токени представляють право власності на актив, такий як акції компанії, нерухомість або інші фінансові інструменти. STO підпадають під дію правил щодо цінних паперів, що робить їх більш відповідними правовим стандартам.
процес
Відповідність нормативним вимогам: проект гарантує, що пропозиція відповідає законодавству про цінні папери, що часто включає юридичні консультації та регулятивні документи.
Створення токенів: створюються токени безпеки, які зазвичай представляють права власності або права, такі як дивіденди або розподіл прибутку.
Продаж токенів: токени продаються акредитованим інвесторам або широкій громадськості, залежно від схвалення регулятора.
Постійна відповідність: Проект забезпечує постійну відповідність нормативним вимогам, включаючи звітність та аудит.
Переваги
Нормативна чіткість: STO дотримуються норм щодо цінних паперів, забезпечуючи юридичну чіткість і захист інвесторів.
Довіра інвесторів: регулятивний нагляд підвищує довіру інвесторів і приваблює інституційних інвесторів.
Права власності: токени безпеки часто надають права власності, такі як дивіденди або права голосу, додаючи цінність для інвесторів.
Порівняння ICO, IEO та STO
Регуляторне середовище
ICO: зазвичай працюють у сірій зоні з мінімальним регулятивним наглядом, що призводить до значного ризику шахрайства та судових проблем.
IEO: пропонують кращу відповідність нормативним вимогам через нагляд за біржами, але все ще стикаються з потенційним регуляторним контролем.
STOs: забезпечують найвищий рівень відповідності нормативним вимогам, дотримуючись законодавства про цінні папери та пропонуючи надійний захист інвесторам.
Довіра інвестора
ICO: вищий ризик через відсутність нагляду, що призводить до потенційного шахрайства та шахрайських проектів.
IEO: підвищення довіри через перевірку бірж і нагляд, що забезпечує безпечніше інвестиційне середовище.
STOs: найвищий рівень довіри завдяки дотриманню нормативних вимог і заходам захисту інвесторів.
Доступність
ICO: відкриті для широкого кола інвесторів, включаючи роздрібних інвесторів.
IEO: доступні для користувачів обміну, часто з меншими обмеженнями, ніж STO.
STO: вони можуть бути обмежені акредитованими інвесторами, обмежуючи участь широкої громадськості.
Висновок
Кожне з ICO, IEO та STO пропонує унікальні переваги та виклики для збору коштів у сфері криптовалют. ICO забезпечують простоту та широку доступність, але пов’язані зі значними регуляторними ризиками та ризиками шахрайства. IEO пропонують баланс довіри та доступності через нагляд за біржами, тоді як STO забезпечують найвищий рівень дотримання нормативних вимог та захисту інвесторів, але ціною складності та доступності.
