📣 Fidelity Ark Invest і Grayscale наразі відкоригували пропозиції, щоб не планувати ставки ETH-холдингів фондів #ETHETFS
🔹Оскільки індустрія намагається розібратися в розвитку бичачих сигналів навколо можливих схвалень спотового ефіру ETF, не соромно швидко оновити інформацію.
🔸Очікується, що Комісія з цінних паперів і бірж винесе рішення щодо таких продуктів до четверга. Зі мною досі?
🔹Змінені документи вказують на те, що потенційні емітенти ефірних ETF не будуть робити ставки на ETH, якими вони володіють — функція фонду, проти якої спостерігачі сегменту довго передбачали, що SEC буде виступати.
♦️SEC відмовилася від коментарів
🔸Аналітики очікують, що SEC прийме рішення щодо так званих 19b-4s — запропонованих змін до правил, поданих біржами від імені емітентів — перед тим, як розглядати реєстраційні заяви S-1 для кожного із запланованих фондів. Між двома діями може виникнути затримка, обидві з яких необхідні для виходу продуктів на ринок.
♦️Набирання швидкості на прискореному русі
🔹До вчорашнього дня аналітики Bloomberg підвищили свої шанси на схвалення SEC з 25% до 75%.
🔸Чесно кажучи, минулого тижня дослідницький аналітик Coinbase Девід Хан сказав, що вважає, що ринок, можливо, «недооцінює час і шанси» схвалення фонду ETH у США.
🔹Одна особа, знайома з цією справою, дійсно сказала Blockworks у понеділок: «Розмова йде».
♦️Тиждень прийняття рішення про Spot Ether ETF став дещо цікавішим
🔸Справді, як повідомляється, SEC запитала біржі, які ETF спотового ефіру будуть перераховані для оновлення своїх документів 19b-4. Співробітники SEC повідомили біржам у понеділок, що вони схиляються до схвалення продуктів, повідомляє Barron’s із посиланням на «людей, знайомих із цим питанням».
🔹Джон Аммонс, партнер Ріда Сміта в групі он-чейну криптографії та цифрових активів, розповів Blockworks, що SEC іноді просила внести зміни через 11 годин, якщо певна проблема з’являється пізно в процесі.
🔸«Але я б сказав, що вони рідко сідають на відому проблему, а потім просять внести зміни в останню хвилину», — додав він.
🔹Можлива зміна думки SEC може бути пов’язана з нещодавніми політичними подіями всього за кілька місяців до президентських виборів. Оскільки колишній президент Дональд Трамп фактично пообіцяв бути прокрипто-президентом, демократи, ймовірно, відчувають додатковий тиск, щоб потенційно змінити свою позицію щодо цього питання, заявив минулого тижня генеральний директор Galaxy Майк Новограц.
♦️Біткойн може залишатися на «фазі консолідації» до виборів у США: Новограц
🔸Дванадцять сенаторів-демократів приєдналися до республіканців минулого тижня, щоб прийняти резолюцію про скасування Бюлетеня обліку персоналу (SAB) 121 SEC.
🔹Рашан Колберт, керівник відділу політики dYdX Trading, сказав, що очікує, що Палата продовжить цей імпульс, прийнявши цього тижня двопартійною більшістю Закон про фінансові інновації та технології для 21-го століття.
♦️І ще є цей поворот обличчя від SEC.
🔸«Ті, хто був глибоко залучений у криптополітику, хто намагається думати про них із перших принципів, розуміють, що це не принципово сторонні проблеми», — сказав Колберт Blockworks. «Дехто намагається зробити їх такими, але це не так».
♦️Емітенти видаляють формулювання, пов’язані зі ставками
🔹Fidelity Investments внесла зміни до реєстраційної заяви, або S-1, для свого фонду Fidelity Ethereum у вівторок вранці.
🔸Подання сигналізує про те, що фірма не збирається робити ставки на ефір, який вона має. Стейкинг ефіру — це процес депонування ETH, щоб допомогти захистити блокчейн Ethereum — і отримання доходу від цього ETH за це.
🔹Коригування Fidelity відбулося після того, як Ark Invest і 21Shares, які раніше запропонували для свого запланованого фонду зробити ставку на ETH фонду, також взяли такі формулювання в документі від 10 травня.
🔸Так, і NYSE Arca подала 19b-4 у вівторок від імені Grayscale для свого Ethereum Mini Trust.
🔹«Ні траст, ні спонсор, ні зберігач, ні будь-яка інша особа, пов’язана з трастом, не будуть, прямо чи опосередковано, брати участь у діях, у яких будь-яка частина ефіру трасту підлягає перевірці Ethereum proof-of-stake або використовується, щоб заробити додатковий ефір або отримати дохід або інший прибуток», – йдеться в документі.
🔸Перед рішенням SEC очікується більше подібних поправок до 19b-4 та S-1.
🔹Суміт Рой, старший аналітик ETF.com, сказав Blockworks у березні, що було б важко уявити, щоб SEC дозволила потенційним ефірним ETF робити свої авуари.
🔸«Стейкінг — це функція, яка робить ефір та інші криптовалюти з підтвердженням ставки більше схожими на цінні папери, на які SEC не дивиться прихильно», — зазначив тоді Рой.
♦️Що це означає?
🔹Хан з Coinbase спробував пояснити можливу причину попередньої відсутності взаємодії SEC з потенційними емітентами ефірних ETF у дописі X у понеділок.
🔸Хоча стейкинг міг би зробити ефірні ETF відмінними від уже схвалених біткойн-ETF, він зауважив, що багато деталей — наприклад, обов’язки зберігача, розрахунок вартості чистих активів і базові ставки — подібні до тих, що стосуються фондів BTC.
🔹«Якщо немає ставки, мені незрозуміло, чому спотові ETH ETF будуть механічно відрізнятися від спотових BTC ETF», — додав Хан. «Отже, відносна тиша під час зв’язку S-1 мене не особливо дивує, оскільки незрозуміло, що потребує оновлення».
Співзасновник 🔸21Shares навів подібний аргумент у березневому інтерв’ю із співзасновником Blockworks Джейсоном Яновіцем, зазначивши подібність між схваленими біткойн-продуктами та пропозиціями ефірного ETF.
🔹«Це та сама структура, ті самі зберігачі, те саме розкриття інформації», — сказав тоді Снайдер. «Це дуже внутрішньо послідовне. Це означає, що менше на що дивитися».
♦️21 Президент акцій «менш ведмежий», ніж Кеті Вуд щодо схвалення ефірного ETF
🔸Тим не менш, SEC може відхилити заявки на спотовий ефір ETF, особливо з огляду на історичні вагання регулятора чітко позначити ETH як цінний папір або товар.
🔹«Тому SEC може сказати, що ETH ETP не повинні бути трастовими акціями на основі сировинних товарів», — сказав Аммонс. «Але це, швидше за все, призведе до юрисдикційного перетягування каната між SEC і CFTC щодо класифікації ефіру».
🔸Голова SEC Гері Генслер заявив у своїй заяві 10 січня — у день, коли агентство схвалило американські спотові біткойн-ETF, — що це рішення «було пов’язане з ETP, які тримають один товар, не пов’язаний з безпекою, біткойни».
🔹Джейк Червінскі, головний юридичний директор криптофонду Variant, зазначив, що схвалення SEC спотових ефірних ETF означатиме, що вони визнають, що ETH без ставок не є цінним папером.
🔸«Це був би серйозний політичний крок з боку комісії, яка постійно відмовлялася визнавати будь-які активи, окрім BTC, товаром, не пов’язаним із безпекою», — написав він на X. «Ми заслужили це?»
